WIZARD (พ่อมดแห่งการเงิน)
ถึงเวลาพลบค่ำแห่งยุคการทูตของเฮาส์ออฟมอร์แกนแล้ว แทนที่จะได้รับสิทธิพิเศษในการเข้าถึงทำเนียบขาวเหมือนในทศวรรษที่ 1920 กลับกลายเป็นว่าธนาคารต้องแบกรับตราบาปพิเศษ ความห่างเหินจากวอชิงตันนี้ปรากฏชัดที่สุดเมื่อธนาคารต้องต่อสู้กับชะตากรรมของเงินกู้เยอรมันก้อนมหาศาลจากทศวรรษ 1920 กล่าวคือ เงินกู้ดอวส์อันเลื่องชื่อปี 1924 และเงินกู้ยังปี 1930 แม้เงินกู้เหล่านี้จะออกภายใต้การอุปถัมภ์กึ่งรัฐบาล แต่บัดนี้วอชิงตันกลับปัดความรับผิดชอบในการชำระคืนและยังแสดงถึงความไม่แยแสอย่างอหังการ พวกนิวดีลเลอร์ไม่ต้องการเสี่ยงต่อผลประโยชน์ด้านการค้าและความมั่นคงเพื่อบังคับชำระหนี้ และหุ้นส่วนมอร์แกนรู้สึกถูกโกง ท้ายที่สุด นับตั้งแต่กลุ่มจีนแห่งแรก พวกเขาให้ความร่วมมือกับรัฐบาลโดยเข้าใจว่าพวกเขาจะได้รับการสนับสนุนอย่างเป็นทางการในการเจรจากับลูกหนี้ที่ผิดนัดชำระ นั่นคือ quid pro quo (สิ่งตอบแทน) บัดนี้ เฮาส์ออฟมอร์แกน หลังจากปฏิบัติตามคำสั่งของเจ้านายทางการเมืองแล้ว กลับรู้สึกถูกทอดทิ้งเมื่อเยอรมนีขู่ว่าจะผิดนัดชำระหนี้ตามการขึ้นสู่อำนาจของฮิตเลอร์ในตำแหน่งนายกรัฐมนตรีเมื่อปี 1933
เพื่อให้เข้าใจเรื่องราวของมอร์แกนที่เกี่ยวข้องกับการชำระค่าปฏิกรรมสงครามของเยอรมนี การย้อนรอยเส้นทางของดร.ฮยาลมาร์ ชาคท์ ซึ่งสลับบทบาทระหว่างมิตรและศัตรูของเฮาส์ออฟมอร์แกนจะเป็นประโยชน์ ในปี 1930 เขาลาออกจากไรชส์แบงก์เพื่อประท้วงเงื่อนไขสุดท้ายของแผนยัง หลังจากความสำเร็จในการเลือกตั้งของนาซีในปี 1932 เขาเข้าข้างพรรคนั้นและกระตุ้นเพื่อนนายธนาคารที่ธนาคารดอยซ์และเดรสเนอร์ให้สนับสนุนทางการเงิน ในหมู่ชนชั้นอุตสาหกรรมเยอรมัน ดร.ชาคท์ทำให้พรรคพวกของฮิตเลอร์ได้รับความชอบธรรม ที่บ้านของแฮร์มันน์ เกอริงในช่วงต้นปี 1933 เขาช่วยฮิตเลอร์ระดมทุน 3 ล้านดอลลาร์จากนักธุรณี ซึ่งเป็นการประชุมที่ถึงจุดสุดยอดเมื่อกุสตาฟ ครุปป์ ฟอน โบเลิน อุนด์ ฮัลบัค ให้คำมั่นสัญญาในนามของแขกผู้ร่ำรวยว่าจะสนับสนุนนาซีอย่างแข็งขัน ชาคท์ถึงกับยอมรับคำขอของฮิตเลอร์ให้เขาบริหารกองทุนหาเสียงชุดใหม่
ฮินเดนบูร์กยอมตามความต้องการของฮิตเลอร์ แต่งตั้งชาคท์กลับสู่ตำแหน่งประธานไรชส์แบงก์ หลังจากปี 1934 ชาคท์ยังดำรงตำแหน่งรัฐมนตรีว่าการกระทรวงเศรษฐกิจอีกด้วย ในฐานะเจ้าเหนือหัวทางการเงินของไรช์ที่สาม ชาคท์จะดูแลงานสาธารณะ รวมถึงการก่อสร้างออโต้บาน การบริการของเขาทำให้เขาได้รับชื่อเสียงในฐานะพ่อมดชั่วร้ายแห่งการเงินนาซี ตัวตลกหลอกลวงที่สามารถใช้เวทย์ทางการเงินให้ฟือเรอร์ได้ ตามคำกล่าวของวิลเลียม ไชเรอร์ "ไม่มีบุคคลใดที่รับผิดชอบเท่ากับชาคท์ต่อการเตรียมการทาง เศรษฐกิจ ของเยอรมนีสำหรับสงครามที่ฮิตเลอร์ก่อขึ้นในปี 1939" 1 ในคำสรรเสริญครั้งหนึ่ง ฮิตเลอร์กล่าวว่าชาคท์ทำสำเร็จในช่วงเวลาสามปีมากกว่าที่พรรคนาซีทั้งหมดรวมกันทำได้
ในฐานะอาชญากรสงครามนูเรมเบิร์ก ชาคท์จะพรรณนาตัวเองว่าเป็นศัตรูของฮิตเลอร์ตั้งแต่แรกเริ่ม ชายผู้ตกที่นั่งลำบากที่พยายามหยุดยั้งความก้าวหน้าอย่างบ้าคลั่งของเครื่องจักรสงคราม เขาไม่เคยเข้าร่วมพรรคนาซีและอ้างว่าเขาได้คัดค้านการข่มเหงชาวยิว แต่มีเรื่องหลอกลวงมากมายเกี่ยวกับชาคท์ ผู้ชอบแสร้งว่าเจตนาอันบริสุทธิ์ของเขาถูกบิดเบือนโดยนักการเมืองเยอรมันที่ไร้ยางอาย ในสไตล์สองหน้าของเขา เขาจะบอกนายธนาคารชาวยิวว่าฮิตเลอร์เป็นสิ่งชั่วร้ายชั่วคราวที่จำเป็นเพื่อฟื้นฟูความสงบเรียบร้อย และเขาจะคัดค้านการข่มเหงชาวยิวอย่างเปิดเผย (เขากลัวว่าการข่มเหงดังกล่าวจะทำลายภาพลักษณ์ของเยอรมนีในแวดวงธนาคารต่างประเทศ) จากนั้นเขาจะอวดอ้างเป็นการส่วนตัวกับฮิตเลอร์ว่าเขาได้อายัดบัญชีธนาคารของชาวยิวและนำเงินนั้นไปใช้ในการเสริมกำลังอาวุธของเยอรมนี เนื่องจากมีบางส่วนที่เป็นจริงในการแก้ต่างของเขา เรื่องราวของเขาจึงซับซ้อนกว่าของพรรคพวกที่ชั่วร้ายอย่างไม่มีข้อกังขาของเขา ในคำพูดของเทลฟอร์ด เทย์เลอร์ อัยการนูเรมเบิร์ก "บุคคลที่ชอบธรรมและคอแข็งผู้นี้เคยเป็นและยังคงเป็นบุคคลที่ลึกลับและเป็นที่ถกเถียงมากที่สุดในยุคก่อนสงคราม" 2
ดร.ชาคท์เป็นบุคคลที่ผิดแผกไปในหมู่ข้าราชการระดับสูงของเยอรมนี เขายังคงเป็นสุภาพบุรุษนายธนาคารในแบบเก่า ทำให้การเงินนาซีมีเสน่ห์แห่งความน่าเชื่อถือ สวมแว่นตากรอบไร้ขอบ แสกผมสีขาวละเอียดตรงกลาง สูบซิการ์ และสวมชุดสูทลายทางและสายยาง เขาเป็นสิ่งที่ขาดไม่ได้สำหรับฮิตเลอร์ ไม่เพียงแต่ในวิธีการอันชาญฉลาดที่เขาควบคุมระบบธนาคารเยอรมันให้เข้าสู่เศรษฐกิจสงคราม แต่ยังรวมถึงความน่าเชื่อถือที่เขาหามาได้ในต่างประเทศ หลังจากปราบภาวะเงินเฟ้อรุนแรงปี 1923 ชาคท์สามารถหลอกให้นายธนาคารระหว่างประเทศคิดว่าพวกเขามีมิตรในเบอร์ลินที่ยึดมั่นในมาตรฐานทางการเงินของพวกเขาเอง และเขาได้รับมิตรภาพที่ยั่งยืนของมอนตากู นอร์แมนแล้ว ในที่ที่คนอื่น เห็นผู้ร่วมมือกับนาซี นอร์แมนกลับเห็นนายธนาคารกลางผู้กล้าหาญที่ต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อและต่อต้านการเสริมกำลังอาวุธของเยอรมนีเพราะมันขัดกับหลักการเงินที่มั่นคง ชาคท์เคยบอกฮิตเลอร์ว่า "มีเพียงสองสิ่งที่สามารถนำไปสู่การล่มสลายของระบอบสังคมนิยมแห่งชาติได้ นั่นคือสงครามและเงินเฟ้อ" 3 นี่คือฮยาลมาร์ ชาคท์ที่มอนตี นอร์แมนอยากเห็น หุ้นส่วนมอร์แกนผิดหวังเร็วกว่า โดยเชื่อว่าชาคท์ไม่เคยต้องการจ่ายค่าปฏิกรรมสงครามและทำให้พวกเขาเข้าใจผิดว่าตั้งใจจะจ่าย
ต่างจากลูกน้องจำนวนมากที่รายล้อมฮิตเลอร์ ชาคท์ผู้หยิ่งยะโสใช้อำนาจอย่างแท้จริง การเงินเป็นพื้นที่ที่อยู่นอกเหนือความหมกมุ่นของฟือเรอร์ ในตอนแรก เขามอบ carte blanche (อำนาจเต็ม) ให้ชาคท์ในการบริหารไรชส์แบงก์ "เขาไม่เข้าใจอะไรเลยเกี่ยวกับเศรษฐกิจ" ชาคท์อธิบายในภายหลัง "ตราบใดที่ฉันรักษาดุลการค้าและจัดหาเงินตราต่างประเทศให้เขา เขาก็ไม่สนใจว่าฉันจะบริหารมันอย่างไร" 4 หัวดื้อและถือดี ชาคท์ไม่ลังเลที่จะตะคอกใส่ฮิตเลอร์ และกล้าทำสิ่งที่คนอื่นอาจเสียหัว ถ้าฟังไม่ขึ้น ครั้งหนึ่งฟือเรอร์ให้ภาพวาดเขาเป็นของขวัญ ชาคท์ส่งคืน โดยบอกว่ามันเป็นของปลอม ไม่มีอะไรทำให้เขาหวั่นไหว และนายธนาคารผู้โอหังทำให้ฮิตเลอร์งุนงงไม่น้อย อัลเบิร์ต ชเปียร์บันทึกถึงฮิตเลอร์ว่า "ตลอดชีวิตของเขา เขาเคารพแต่ไม่ไว้ใจผู้เชี่ยวชาญอย่าง... ชาคท์" 5
ในมุมมองทางการเมือง ไม่มีสัญญาณเตือนภัยใด ๆ ดังขึ้นที่เฮาส์ออฟมอร์แกนเมื่อฮิตเลอร์เข้ารับตำแหน่งในปี 1933 และได้รับอำนาจในการปกครองโดยกฤษฎีกา แจ็ก มอร์แกนยังคงเก็บความขุ่นเคืองเก่า ๆ ต่อพวกฮัน แต่ข้อกังขาของเขาต่อฮิตเลอร์นั้นเป็นเรื่องชาตินิยมมากกว่าศีลธรรม ดังที่เขาบอกกับเคาน์เตส บักซ์ตัน เพื่อนของเขา "ถ้าฉันรู้สึกสบายใจขึ้นเกี่ยวกับเพื่อนของคุณพวกบอชได้ ฉันคงจะรู้สึกว่าเราทุกคนคงจะไปด้วยกันได้ดี แต่ยกเว้นทัศนคติของเขาต่อชาวยิว ซึ่งฉันเห็นว่าดีต่อสุขภาพ ผู้เผด็จการคนใหม่ของเยอรมนีดูเหมือนไกเซอร์องค์เก่ามากสำหรับฉัน" 6
อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงนโยบายของเยอรมนีต่อหนี้ต่างประเทศปรากฏขึ้นอย่างรวดเร็ว ในเดือนพฤษภาคม 1933 ฮิตเลอร์ส่งชาคท์ไปวอชิงตันเพื่อเจรจาแปดวัน เพื่อให้เขาเพลิดเพลินระหว่างข้ามมหาสมุทรแอตแลนติก ลามอนต์ส่งชีวประวัติของนโปเลียนและมารีอ็องตัวเนตไปให้—หนังสือที่อาจมีข้อความโดยนัยเกี่ยวกับความเสื่อมทรามของอำนาจเบ็ดเสร็จ ในการพบกับรูสเวลต์และรัฐมนตรีกระทรวงการต่างประเทศคอร์เดลล์ ฮัลล์ ชาคท์ยืนยันเสียงดังว่าเรื่องราวเกี่ยวกับการข่มเหงชาวยิวถูกพูดเกินจริงอย่างร้ายแรง และกล่าวว่าการประท้วงจากต่างประเทศจะส่งผลเสียกลับมา เขายังเตือนอีกว่าเยอรมนีกำลังขาดแคลนเงินตราต่างประเทศเพื่อชำระหนี้ 2 พันล้านดอลลาร์ที่นักลงทุนอเมริกันถือครอง การประชุมทำเนียบขาวครั้งนี้เกิดขึ้นระหว่างการไต่สวนพีโครา และชาคท์บันทึกปฏิกิริยาที่แปลกประหลาดนี้จากประธานาธิบดี: "รูสเวลต์ตบต้นขาดังเพล้งและอุทานพร้อมหัวเราะว่า 'สมน้ำหน้านายธนาคารวอลล์สตรีท!' " 7 ด้วยเกรงว่าชาคท์อาจจะเข้าใจข้อความนี้ตามตัวอักษร ที่ปรึกษาของรูสเวลต์เตือนประธานาธิบดีถึงความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นจากมุกตลกเล็ก ๆ น้อย ๆ ของเขา วันรุ่งขึ้น ฮัลล์รีบบอกชาคท์ว่ารูสเวลต์ตกใจกับภัยคุกคามผิดนัดชำระจริง ๆ "ผมรู้สึกว่าประธานาธิบดีไม่ได้แสดงความตกใจใด ๆ จนกระทั่งยี่สิบสี่ชั่วโมงผ่านไป" ชาคท์ตั้งข้อสังเกต 8 ท่าทีของรูสเวลต์อาจทำให้ชาคท์กล้าขึ้นในการตัดสินใจที่จะไม่ชำระหนี้เยอรมันที่ถือครองในอเมริกา
ในเดือนมิถุนายนปีนั้น ชาคท์ประกาศพักการชำระหนี้ต่างประเทศระยะยาว เงินกู้เยอรมันก้อนใหญ่เป็นแบบหลายชาติ—ตัวอย่างเช่น เงินกู้ยังปรากฏในเก้าตลาดและสกุลเงิน—แต่ประเทศเจ้าหนี้ต่าง ๆ ไม่ได้ร่วมกันป้องกัน พวกเขากลับทำตัวเหมือนเจ้าหนี้ที่ตื่นตระหนกในศาลล้มละลายที่แออัด ต่างพยายามให้เยอรมนีจ่ายหนี้พันธบัตรของตนก่อน บทความในสื่อสหรัฐฯ รายงานว่าเจ้าหนี้ยุโรปต้องการทำข้อตกลงแยกกับนาซี ในฐานะเครื่องงัดเปิดตลาดต่างประเทศให้สินค้าเยอรมัน ชาคท์ชอบทำข้อตกลงกับประเทศที่เกินดุลการค้ากับเยอรมนี ข้อความโดยนัยคือซื้อจากเรามากขึ้น แล้วเราอาจมองพันธบัตรของคุณดีขึ้น นี่คือนโยบายการผิดนัดชำระแบบเลือกปฏิบัติ กลยุทธ์แบ่งแยกและปกครองอันชาญฉลาดที่ทำลายความสามัคคีของเจ้าหนี้และทำให้พวกเขาต่อต้านกัน ชาคท์หวังว่าโดยการถ่วงเวลาเจ้าหนี้และกดราคาพันธบัตรเยอรมันให้ต่ำลง เขาจะสามารถซื้อคืนในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้อย่างมีนัยสำคัญ—กลยุทธ์ที่เห็นได้ชัดว่าทำให้ฮิตเลอร์พอใจ
เมื่อลามอนต์ทราบว่าชาคท์กำลังพิจารณาการไม่ยอมรับหนี้แบบเลือกปฏิบัติในปี 1934 เขาเตือนชาคท์ว่ามอร์แกนได้จัดหาเงินทุนมากกว่าครึ่งหนึ่งของเงินกู้ดอวส์และหนึ่งในสามของเงินกู้ยัง ด้วยการกล่าวเกินจริงที่พอจะอภัยได้ เขากล่าวว่าธนาคารได้สนับสนุนแนวทางการผ่อนปรนต่อเยอรมนีมาโดยตลอด เหนือสิ่งอื่นใด ลามอนต์อุทธรณ์อย่างสูงส่งต่อกฎหมายระหว่างประเทศ ต่อคำสัญญาที่ให้ไว้กับนักลงทุนว่าเงินกู้เหล่านี้อยู่เหนือเงินกู้อื่นทั้งหมดและได้รับการคุ้มครองทางการเมืองเป็นพิเศษ ลามอนต์พูดอย่างมีเหตุผลกับชายที่จมลึกอยู่ในกลอุบายปีศาจอยู่แล้ว: "แน่นอน เราคาดหวังว่าพันธกรณีของไรช์ต่อ [เงินกู้ยัง] เช่นเดียวกับเงินกู้ดอวส์ จะต้องดำเนินการให้สำเร็จ มิฉะนั้นข้อตกลงระหว่างประเทศทั้งหมดก็ควรถูกฉีกทิ้ง" 9
จากคำตอบของดร.ชาคท์ เห็นได้ชัดว่าบรรทัดฐานปกติของพฤติกรรมทางธุรกิจไม่สามารถใช้ได้กับเยอรมนีอีกต่อไป เขียนในรูปแบบที่เกินจริง และตีโพยตีพาย มันไม่ใช่จดหมายประเภทที่ผู้คนมักจะส่งไปยัง 23 วอลล์สตรีทอันสงบ ชาคท์เริ่มต้นโดยกล่าวว่าปัญหาของเยอรมนีไม่ใช่การผิดนัดชำระ แต่เป็นปัญหาการโอนเงินอันเกิดจากการขาดแคลนเงินตราต่างประเทศ จากนั้นเขาก็เบี่ยงออกไปเป็นคำพูดโอ้อวดและเพ้อเจ้ออย่างบ้าคลั่ง:
ไม่ว่าคุณจะขู่ฉันด้วยความตายหรือไม่ก็จะไม่เปลี่ยนแปลงสถานการณ์ เพราะความจริงที่ชัดเจนคือฉันไม่มีเงินตราต่างประเทศ (foreign valuta) และไม่ว่าคุณจะเรียกฉันว่าผิดศีลธรรมหรือโง่เขลาหรืออะไรก็ตามที่คุณชอบ มันก็เกินอำนาจของฉันที่จะสร้างดอลลาร์และปอนด์ เพราะคุณคงไม่ต้องการธนบัตรปลอมแต่เป็นสกุลเงินที่ดี...
ฉันยินดีที่จะขายสมองและร่างกายของฉันถ้ามีชาวต่างชาติคนใดยินดีจ่าย และจะนำเงินที่ได้มอบให้ผู้ดูแลเงินกู้ แต่ฉันเกรงว่าแม้รายได้จากการขายดังกล่าวก็ยังไม่เพียงพอที่จะครอบคลุมหนี้สินที่มีอยู่ 10
ชาคท์อาจต้องการตอกลิ่มระหว่างอังกฤษและอเมริกา สืบเนื่องความตึงเครียดเรื่องหนี้สงครามและค่าปฏิกรรมสงคราม โดยการขู่ว่าจะทำข้อตกลงแยกต่างหากที่ผู้ถือพันธบัตรอังกฤษได้รับการชำระเงินบางส่วน (แม้ในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า) และชาวอเมริกันไม่ได้รับ เขาได้โจมตีความเป็นมิตรระหว่างอังกฤษกับอเมริกา (ชาคท์ให้เหตุผลว่าการเกินดุลการค้าของเยอรมนีกับอังกฤษทำให้สามารถจ่ายดอกเบี้ยได้) การต่อสู้เรื่องการปฏิบัติที่ไม่เท่าเทียมกัน เริ่มจากหนี้เยอรมัน แล้วตามด้วยหนี้ออสเตรีย จะกลายเป็นประเด็นที่สร้างความแตกแยกมากที่สุดเท่าที่เคยมีมาระหว่างเจ.พี. มอร์แกน แอนด์ คอมปานี และมอร์แกน เกรนเฟลล์
มีความขัดแย้งแฝงอยู่ใจกลางอาณาจักรมอร์แกนแห่งอังกฤษ-อเมริกามาโดยตลอด ตราบใดที่ผลประโยชน์ของสหรัฐฯ และอังกฤษสอดคล้องกัน ก็สามารถประสานได้ อย่างไรก็ตาม เมื่อผลประโยชน์เหล่านั้นแยกออกจากกัน หุ้นส่วนอังกฤษและอเมริกาก็จำเป็นต้องปฏิบัติตามความต้องการของรัฐบาลของตนตามลำดับ พวกเขาเกี่ยวข้องกับการเมืองมากเกินกว่าจะทำอย่างอื่นได้ และเมื่อเจ.พี. มอร์แกน แอนด์ คอมปานีกลายเป็นผู้ถือหุ้นส่วนน้อยแทนที่จะเป็นหุ้นส่วนในมอร์แกน เกรนเฟลล์ ก็มีระยะห่างทางโครงสร้างใหม่ระหว่างทั้งสองบริษัท
เป็นเวลากว่ายี่สิบปีที่เท็ดดี เกรนเฟลล์ดำรงตำแหน่งเอกอัครราชทูตมอร์แกนประจำรัฐบาลอังกฤษ บัดนี้ เขาได้ส่งมอบการประท้วงอย่างแข็งกร้าวจากหุ้นส่วนในนิวยอร์กไปยังทำเนียบขาวอย่างไม่เต็มใจนัก ท่ามกลางข่าวลือเกี่ยวกับข้อตกลงแยกของเยอรมนีกับอังกฤษที่แพร่สะพัดในวอลล์สตรีท ลามอนต์ร่างจดหมายถึงรัฐบาลอังกฤษ เรียกร้องให้รับผิดชอบต่อผู้ถือพันธบัตรอเมริกันของหนี้เยอรมัน หุ้นส่วนมอร์แกน เกรนเฟลล์คัดค้านการใช้ถ้อยคำที่ขัดแย้ง แต่ลามอนต์ และเลฟฟิงเวลล์ไม่ยอมถอย เกรนเฟลล์กัดลิ้นตัวเองและส่งโทรเลขถึงนายกรัฐมนตรีแรมเซย์ แมคโดนัลด์ตามหน้าที่ สำหรับจดหมายถึงประมุขแห่งรัฐแล้ว มันให้เสียงที่เย่อหยิ่งเล็กน้อย น้ำเสียงข่มขู่เพียงแผ่วเบา:
ก่อนการออกเงินกู้ต่างประเทศปี 1924 เราไม่เคยเกี่ยวข้องกับการเงินเยอรมัน ไม่ว่าภาครัฐหรือเอกชน และเราขอกราบเรียนด้วยความเคารพอย่างสูงสุดว่าในขณะนั้นท่านดำรงตำแหน่งนายกรัฐมนตรี ท่านได้ให้เกียรติเราโดยการส่งจดหมายถึงบริษัทของเรา... ซึ่งท่านได้แจ้งคำขอของรัฐบาลในพระบาทสมเด็จพระเจ้าอยู่หัวให้เราดำเนินการจัดการเงินกู้ดอวส์ในประเทศนี้... อย่างไรก็ตาม ด้วยเหตุผลที่ระบุไว้ข้างต้น เราเชื่อว่ารัฐบาลในพระบาทสมเด็จพระเจ้าอยู่หัว... จะประสงค์ใช้ไมตรีจิตในทุกวิถีทางเท่าที่เป็นไปได้เพื่อการคุ้มครองผลประโยชน์ของผู้ถือเงินกู้ทั้งหมดเหล่านี้ โดยไม่คำนึงถึงสัญชาติ... 11
สองสัปดาห์ต่อมา ลามอนต์ติดตามเรื่องนี้โดยพบกับเนวิลล์ เชมเบอร์เลน ซึ่งขณะนั้นดำรงตำแหน่งนายกรัฐมนตรีแห่งคลัง เป็นการแสดงแบบฉบับของลามอนต์—ความแน่วแน่ภายใต้มารยาทอันสุภาพ เขากล่าวว่ามอร์แกนเข้ามาเกี่ยวข้องกับเยอรมนีก็เพราะธนาคารแห่งอังกฤษต้องการให้เยอรมนียุคไวมาร์กลับมาอยู่บนเท้าอีกครั้งและสามารถจ่ายค่าปฏิกรรมสงครามได้ เป็นมิตรและไม่ผูกมัด เชมเบอร์เลนถามว่าลามอนต์แนะนำอะไร ลามอนต์ถามว่าเชมเบอร์เลนจะยกเลิกข้อตกลงแยกกับเยอรมนีหรือไม่หากไม่ได้รับความเป็นธรรมแก่นักลงทุนอเมริกัน
เชมเบอร์เลน: ฉันไม่ควรรู้สึกว่าสมควรที่จะไปไกลถึงขนาดยกเลิกข้อตกลงของอังกฤษหากพวกเขาไม่ยอมรับคำขอของฉันเกี่ยวกับสหรัฐฯ
ลามอนต์: ไม่ ฉันเห็นด้วย และฉันก็ไม่คาดหวังให้ท่านทำเช่นนั้น ฉันเชื่อว่าข้อเรียกร้องที่ท่านจะทำนั้นชัดเจนและแข็งกร้าวพอที่จะทำให้ได้รับการปฏิบัติที่คล้ายคลึงกันสำหรับเรา 12
อังกฤษไม่เคยเข้ามาช่วยเหลือ สิ่งที่ทำให้ลามอนต์เจ็บใจคือเขาเชื่อเสมอว่าอังกฤษเป็นฝ่ายริเริ่มข้อตกลงข้างเคียงกับชาคท์ หุ้นส่วนมอร์แกนตะลึงงันกับสิ่งที่พวกเขาเห็นว่าเป็นความเห็นแก่ตัวของอังกฤษและการสิ้นสุดของภาวะผู้นำทางการเงินที่พวกเขาเชื่อมโยงกับซิตีมาโดยตลอด ชาคท์เองก็ดูเหมือนจะไม่โต้แย้งเหตุการณ์ในเวอร์ชันของลามอนต์ เมื่อจอร์จ แฮร์ริสันไปเยอรมนีด้วย การสนับสนุนของรูสเวลต์ ชาคท์แสดงความตกใจต่อการเลือกปฏิบัติต่อผู้ถือพันธบัตรอเมริกัน เขากล่าวว่าอังกฤษได้แบล็กเมล์ให้เขาทำข้อตกลงกับพวกเขา และพูดว่า "พระเจ้าอวยพรคุณ!" ซ้ำแล้วซ้ำเล่าเมื่อแฮร์ริสันประท้วงต่อรัฐมนตรีต่างประเทศ แฮร์ริสันกลับมานิวยอร์กด้วยความทุกข์ใจอย่างมาก "เขาไม่เห็นด้วยกับมอนตีอย่างสิ้นเชิงเกี่ยวกับฮิตเลอร์และลัทธิฮิตเลอร์" เลฟฟิงเวลล์บอกลามอนต์เกี่ยวกับการเดินทางของแฮร์ริสัน "เขาไม่เห็นรอยยิ้มบนใบหน้าใด ๆ ในเยอรมนีเลยเป็นเวลาสองวัน" 13
เพื่อยืนกรานในข้อเรียกร้องของเขา ลามอนต์ทำให้รัฐมนตรีกระทรวงการต่างประเทศคอร์เดลล์ ฮัลล์รู้สึกตื่นเต้นกับการปฏิบัติที่เลือกปฏิบัติต่อผู้ถือพันธบัตรอเมริกัน ดังที่เขาบอกเกรนเฟลล์ "รัฐบาลอเมริกันรู้สึกอย่างรุนแรงว่าชุมชนนักลงทุนอเมริกันถูกเอาเปรียบ" 14 แจ็ก มอร์แกนเรียกร้องต่อมอนตากู นอร์แมน ซึ่งเขาเชื่อว่าเป็นบุคคลเดียวที่นอกเยอรมนีที่มีอิทธิพลเหนือชาคท์
นอร์แมนไม่รู้สึก upset กับการกระทำของเยอรมันนัก และเต็มใจที่จะผ่อนผันให้นาซี เขายังคงเป็นศัตรูกับฝรั่งเศสมากกว่าเยอรมนี ในเดือนกรกฎาคม 1934 เขามาถึงนิวยอร์กด้วยท่าทางป่วยไข้และหมดอาลัยตายอยาก เขาโทรศัพท์หารัสเซลล์ เลฟฟิงเวลล์ทันทีและนั่งแท็กซี่ไปที่ 23 วอลล์ เลฟฟิงเวลล์สรุปการประชุมให้ลามอนต์ฟัง: "มอนตีบอกว่าฮิตเลอร์และชาคท์เป็นเสาหลักของอารยธรรมในเยอรมนีและเป็นเพื่อนเดียวที่เรามี พวกเขากำลังต่อสู้สงครามของระบบสังคมของเราต่อลัทธิคอมมิวนิสต์ ถ้าพวกเขาล้มเหลว ลัทธิคอมมิวนิสต์จะตามมาในเยอรมนี และอะไรก็ตามอาจตามมาในยุโรป" 15 ความชื่นชมอย่างสูงต่อวัฒนธรรมเยอรมันนี้เองที่ทำให้นอร์แมนสนับสนุนเงินกู้ดอวส์ปี 1924 ตั้งแต่แรก แต่ความชื่นชมยังคงอยู่ภายใต้สถานการณ์ที่เปลี่ยนไป ดังที่เราจะเห็น หุ้นส่วนมอร์แกนส่วนใหญ่มีมุมมองที่ค่อนข้างอ่อนโยนต่อเจตนาของเยอรมัน แม้ว่าจะมีผู้คลางแคลงตั้งแต่เริ่มแรกก็ตาม เกรนเฟลล์ผู้เฉียบแหลมและช่างสังเกตเป็นคนแรกที่มองทะลุผ่านหน้ากากของชาคท์ โดยเชื่อตั้งแต่ปี 1934 แล้วว่าเขากำลังสะสมวัตถุดิบเพื่อเตรียมเยอรมนีทำสงคราม
เมื่อพบกับชาคท์ที่บาเดิน-บาเดินในปี 1935 ลามอนต์เจรจาข้อตกลงหนี้ที่จ่ายดอกเบี้ยประมาณร้อยละ 70 ของดอกเบี้ยที่ถึงกำหนดชำระของเงินกู้เยอรมันสองก้อนใหญ่ หลังจากการประชุมครั้งนี้ ลามอนต์และชาคท์ยังคงแสดงบทคู่ที่แปลกประหลาดทางจดหมายต่อไป พวกเขาแสร้งทำเป็นนายธนาคารปกติในเวลาปกติ แม้ว่าพฤติกรรมของชาคท์จะดูผิดปกติมากขึ้นเรื่อย ๆ ในปี 1936 ฟรานซิส ร็อดด์ หุ้นส่วนมอร์แกน เกรนเฟลล์ ไปเยี่ยมชาคท์ในเบอร์ลินและพบว่าเขาอยู่ในอารมณ์ตลกขบขันอย่างบ้าคลั่ง เขาสั่งให้ร็อดด์ "ส่งความรักไปให้" ลามอนต์อย่างเว่อร์วัง และยกย่องมอร์แกนว่าเป็นธนาคารชั้นนำของโลก ชาคท์ถึงกับเชิญลามอนต์ให้ไปร่วมการแข่งขันกีฬาโอลิมปิกที่จัดขึ้นในเบอร์ลินปีนั้น
ในการต่อสู้แย่งชิงอำนาจ ท้ายที่สุดชาคท์ก็พ่ายแพ้ต่อคู่แข่งตัวฉกาจของเขาอย่างเกอริง จุดจบของเขาเริ่มต้นเมื่อเขาขัดขืนการซื้อเงินตราต่างประเทศเพื่อ ความพยายามโฆษณาชวนเชื่อของนาซีในต่างประเทศ และพยายามจำกัดการนำเข้าวัตถุดิบทางทหารเฉพาะสิ่งที่สามารถหาได้จากข้อตกลงแลกเปลี่ยนเท่านั้น ในที่สุดแล้ว ชาคท์เป็นนายธนาคารที่เคร่งครัดเกินไป โดยสนับสนุนการเติบโตที่ช้าลงและการผลิตเพื่อพลเรือนมากกว่าเศรษฐกิจสงครามถาวร ในปี 1936 ขณะนั่งอยู่ที่ระเบียงในแบร์ชเทสกาเดิน อัลเบิร์ต ชเปียร์ได้ยินชาคท์โต้เถียงกับฮิตเลอร์ในห้องทำงานของเขา ดังที่ชเปียร์เล่า: "ในช่วงประมาณปี 1936 ชาคท์ได้มาที่ห้องรับรองของแบร์กฮอฟเพื่อรายงาน... ฮิตเลอร์กำลังตะคอกใส่รัฐมนตรีคลังของเขา อย่างตื่นเต้นอย่างยิ่ง เราได้ยินชาคท์ตอบกลับอย่างหนักแน่นด้วยเสียงดัง บทสนทนายิ่งร้อนแรงขึ้นทั้งสองฝ่ายแล้วก็หยุดลงอย่างกะทันหัน ฮิตเลอร์ผู้โกรธจัดออกมาระเบียงและโวยวายเกี่ยวกับรัฐมนตรีที่ไม่ยอมจำนนและใจแคบผู้นี้ซึ่งกำลังขัดขวางโครงการเสริมกำลังอาวุธ 16
เกอริงถูกแต่งตั้งให้รับผิดชอบวัตถุดิบและเงินตราต่างประเทศ แม้ว่าในไม่ช้าชาคท์จะสละกระทรวงเศรษฐกิจให้เกอริง แต่เขายังคงดำรงตำแหน่งประธานไรชส์แบงก์จนถึงเดือนมกราคม 1939
ชาคท์จะปรากฏตัวอีกครั้งในเรื่องราวของมอร์แกนในเวลาที่เกิดอันชลุสส์แห่งออสเตรีย ณ จุดนี้ ขอเพียงกล่าวว่าข้อพิพาทหนี้เยอรมันทิ้งบาดแผลลึกทั้งสองฝั่งมหาสมุทรแอตแลนติกและขุดคุ้ยประเด็นเก่าเรื่องหนี้สงครามขึ้นมา อังกฤษรู้สึกว่าสหรัฐฯ ควรยกเลิกหนี้สงครามเก่า ชาวอเมริกัน แม้แต่หุ้นส่วนมอร์แกน เชื่อว่าอังกฤษสามารถพยายามมากขึ้นในการชำระเงิน บัดนี้เมื่อภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ได้ยุติประเด็นเรื่องหนี้และค่าปฏิกรรมสงครามที่คั่งค้างลงในที่สุด ชุดประเด็นใหม่เกี่ยวกับการชำระหนี้ที่ผิดนัดจะฉีกความสามัคคีทางการเงินระหว่างอังกฤษกับอเมริกา ความตึงเครียดจะคงอยู่จนกระทั่งสงคราม
กลางทศวรรษ 1930 ก้องกังวานไปด้วยข้อกล่าวหาว่าเพื่อปกป้องเงินกู้ของฝ่ายสัมพันธมิตร เฮาส์ออฟมอร์แกนได้นำอเมริกาเข้าสู่สงครามโลกครั้งที่หนึ่ง พวกโดดเดี่ยวอาศัยข้อกล่าวหาเท็จนี้เพื่อพยายามให้อเมริกาเป็นกลางในสงครามยุโรปในอนาคต พวกเขาปลุกระดมประเทศให้ต่อต้านวอลล์สตรีท โดยเสนอประวัติศาสตร์แบบง่ายที่เทียบธุรกิจใหญ่กับความกระหายเลือดเพื่อกำไรจากสงคราม โทมัส โอมอลลีย์ สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรจากวิสคอนซิน เสนอร่างกฎหมายให้เกณฑ์คนอเมริกันที่รวยที่สุดก่อน—ซึ่งเขาคิดว่าเป็นวิธีที่แน่นอนในการยุติสงคราม "มันจะเป็นพลทหารฟอร์ด รอกกีเฟลเลอร์ และมอร์แกนในสงครามครั้งหน้า" เขากล่าว 17
ลางสังหรณ์ของสงครามปรากฏให้เห็นทุกหนแห่ง—สำหรับผู้ที่ต้องการมองเห็น ในเดือนมีนาคม 1935 ฮิตเลอร์ฉีกสนธิสัญญาแวร์ซายและฟื้นฟูการเกณฑ์ทหารภาคบังคับ เขาอวดกับเซอร์จอห์น ไซมอน รัฐมนตรีต่างประเทศอังกฤษ ว่ากองทัพอากาศเยอรมันเทียบเท่ากองทัพอากาศหลวงแล้ว หนึ่งปีต่อมา ฟือเรอร์เข้ายึดครองไรน์ลันด์โดยไม่มีการตอบโต้ทางทหารจากฝ่ายสัมพันธมิตร แต่เซอร์แอนโทนี อีเดน รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการต่างประเทศ คิดว่าวิธีที่ดีที่สุดในการกันเยอรมนีจากสงครามคือการเสริมสร้างเศรษฐกิจของฮิตเลอร์ ในปี 1936 ชาร์ลส์ ลินด์เบิร์ก ตามคำเชิญของแฮร์มันน์ เกอริง ทัวร์เยอรมนีและประหลาดใจกับโรงงานอากาศยานและเทคโนโลยีของประเทศ ต่อมากระตุ้นให้อังกฤษและฝรั่งเศสถอยกลับไปป้องกันตนเองด้วยแนวเรือรบ dreadnought และแนวมาจิโนต์
พวกโดดเดี่ยวอาจพรรณนาหุ้นส่วนมอร์แกนว่าเป็นพวกชอบสงคราม แต่พวกเขาไม่ได้ตื่นตระหนกกับพัฒนาการในเยอรมนี อันที่จริงแล้ว พวกเขามองในแง่ดีอย่างน่าประหลาด หลังจากการยึดครองไรน์ลันด์ ลามอนต์บอกดร.ชาคท์ว่า "ประชาชนอเมริกันส่วนใหญ่มีความคิดว่ายุโรปกำลังจะกระโจนเข้าสู่สงครามใหญ่อีกครั้ง... ผมอาจมองโลกในแง่ดีเกินไป แต่ผมไม่ได้มีความเห็นเช่นนั้น" 18 แม้จะสนับสนุนความร่วมมือกับอังกฤษ ธนาคารก็ยืนหยัดไม่ยอมตีความการเสริมกำลังอาวุธของฝ่ายอักษะว่าเป็นบทนำของความขัดแย้งใหม่ในยุโรป แม้จะมีวาทกรรมเกี่ยวกับนายธนาคารที่รับจ้างทำสงคราม แต่หุ้นส่วนมอร์แกนมีแนวโน้มที่จะประนีประนอมมากกว่าแข็งกร้าว
ในต้นปี 1936 ผีของสงครามโลกครั้งที่หนึ่งถูกปลุกขึ้นอีกครั้งโดยการไต่สวนของวุฒิสภาเกี่ยวกับอุตสาหกรรมอาวุธที่ chaired โดยวุฒิสมาชิกเจอรัลด์ พี. นาย์ จากนอร์ทดาโคตา ผู้ติดตามของบาทหลวงคอฟลิน ด้วยใบหน้าดุดันและคางที่ยื่นออกมา นาย์ เช่นเดียวกับพีโครา เป็นภาพที่ตัดกันอย่างงดงามกับหุ้นส่วนมอร์แกนผู้สง่างามที่เขาออกหมายเรียก เขาตั้งใจจะพิสูจน์ว่าเจ.พี. มอร์แกนและธนาคารอื่น ๆ ได้ลากอเมริกาเข้าสู่สงครามเพื่อปกป้องเงินกู้และรักษาธุรกิจอาวุธที่เฟื่องฟู แจ็ก มอร์แกนผู้ขี้อายกลายร่างเป็นสัตว์ร้ายที่เลวทรามและคำรามอีกครั้ง ดังที่นิตยสาร ไทม์ กล่าวว่า "ต่อหน้าคณะกรรมการเพื่อการยุติคดีมีคำถามอื้อฉาว: ควรเกลียดเจ.พี. มอร์แกนในฐานะผู้ก่อสงครามรองจากไกเซอร์วิลเฮล์มเพียงคนเดียวหรือไม่?" 19 สำหรับแจ็ก ผู้เกลียดชังพวกเยอรมันอย่างจริงจัง มันเป็นการเปรียบเทียบที่น่าอับอาย
อีกครั้ง ขบวนของมอร์แกนเดินทางไปวอชิงตัน เข้าพักปีกชั้นแปดทั้งหมดของโรงแรมชอแรม และยังคงถูกกีดกันด้วยแนวรั้วรักษาความปลอดภัยในชุดพลเรือน (ในปีเดียวกันนั้น เอ็ดวิน เอช. แลนด์ ผู้ก่อตั้งโพลารอยด์ไปเยี่ยมแจ็กที่ 23 วอลล์ และพบว่าเขาถูกคุ้มกันโดยคนถือปืนกล) ราวกับจะแสดงความดูถูกอย่างสูงสุดต่อการไต่สวนและ disdain ต่อความโง่เขลาของคนเล็กน้อย หุ้นส่วนสวมชุด dinner jacket สำหรับอาหารค่ำของพวกเขา หนังสือพิมพ์แสดงภาพจอร์จ วิทนีย์ นั่งไขว่ห้าง อ่านหนังสือพิมพ์อย่างสง่างามในชุด smoking jacket รองเท้าแตะนอน และผูกโบว์ก่อนเข้านอน อีกครั้ง พนักงานของมอร์แกนถูกเบี่ยงไปทำงานสอบสวนของรัฐบาล จากโกดังในบรูคลิน พวกเขาขุดค้นเอกสาร wartime ของธนาคาร—สิบสองล้านชิ้น มากพอที่จะบรรทุกได้สี่สิบคันรถบรรทุก
การไต่สวนของนาย์เป็นความล้มเหลว ต่างจากการไต่สวนของพีโคราที่ หุ้นส่วนตั้งรับและพูดตะกุกตะกักผ่านคำตอบที่บางครั้งไม่ปะติดปะต่อ คณะกรรมการของนาย์เชิญให้พวกเขาหวนระลึกถึงชั่วโมงอันภาคภูมิใจที่สุดของพวกเขา "เราเป็นฝ่ายสนับสนุนพันธมิตรโดยทางมรดก โดยสัญชาตญาณ โดยความเห็น" ลามอนต์อวด โดยยอมรับว่าหุ้นส่วนดีใจที่เห็นอเมริกาเข้าสู่สงคราม 20 ในยามรุ่งอรุณแห่งยุคการทูตนั้น เขาแย้งว่าธนาคารได้ปฏิบัติตามความต้องการของวอชิงตันอย่างเคร่งครัด โดยรอจนกว่าโรเบิร์ต แลนซิงมาแทนที่วิลเลียม เจนนิงส์ ไบรอันและอนุมัติสินเชื่อแก่พันธมิตร
แทนที่จะดูชอบสงคราม แจ็กกลับดูเหมือนชายชราที่ง่วงและเป็นกันเอง เมื่อลามอนต์กล่าวว่าเงินเป็นรากเหง้าของความชั่วร้ายทั้งหมด แจ็กขัดขึ้นอย่างมีเลศนัย: "คัมภีร์ไบเบิลไม่ได้พูดว่า 'เงิน' " เขายิ้ม "มันพูดว่า 'ความ รัก ในเงินเป็นรากเหง้าของความชั่วร้ายทั้งหมด' " 21 และในขณะที่ลามอนต์ตอบโต้คำถาม แจ็กก็หลับหรือคุยกับนักข่าวในช่วงพัก แท้จริงแล้ว เขาตกใจกับการระบาดของสงครามและได้ออกคำอุทธรณ์ไปยังคู่สงครามในปี 1914 ให้หยุดการต่อสู้ เมื่อพูดถึงการสนับสนุนพันธมิตร เขามั่นคงในท่าทีของเขาอย่างภาคภูมิใจ "ความจริงที่ว่าพันธมิตรพบว่ามีประโยชน์และเห็นคุณค่าของความช่วยเหลือของเราในภารกิจของพวกเขา เป็นข้อเท็จจริงที่ฉันภูมิใจมากที่สุดในชีวิตธุรกิจกว่าสี่สิบห้าปีของฉัน" 22 การป้องกันตัวของเขาได้ผลอย่างตรงไปตรงมา: "คุณคิดว่าเพราะธุรกิจดีฉันอยากให้ลูกชายไปสงครามหรือ? เขาก็ไปนะ" 23
การไต่สวนเกี่ยวข้องกับภาวะเศรษฐกิจตกต่ำพอ ๆ กับสงคราม และเกิดเสียงอื้ออึงเกี่ยวกับคำพูดพลั้งคลาสสิกของแจ็ก: "ถ้าคุณทำลายชนชั้นผู้มีเวลาว่าง คุณก็ทำลายอารยธรรม" เมื่อถูกถามโดยนักข่าวให้นิยามชนชั้นนี้ แจ็กพูดตะกุกตะกัก: "โดยชนชั้นผู้มีเวลาว่าง ฉันหมายถึงครอบครัวที่จ้างคนรับใช้หนึ่งคน 25 ล้านหรือ 30 ล้านครอบครัว" 24 นักวิจารณ์จากสันนิบาตแม่บ้านแห่งอเมริกาชี้ให้บรรณาธิการหนังสือพิมพ์อย่างกระหยิ่มใจว่ามีครอบครัวน้อยกว่าสามสิบล้านครอบครัวในสหรัฐอเมริกา และมีเพียงสองล้านครอบครัวที่มีแม่ครัวหรือคนรับใช้ ในฐานะนักสังคมวิทยาสมัครเล่น แจ็กยังขาดอะไรอีกมาก
แม้หุ้นส่วนมอร์แกนจะถือว่าข้อโต้แย้งนี้เป็นเรื่องรอง แต่มันมีอิทธิพลยาวนาน ช่วยปิดปากมุมมองที่สนับสนุนพันธมิตรของพวกเขา และทำให้พวกเขากลัวข้อโต้แย้งทางการเมืองเมื่อสงครามโลกครั้งที่สองใกล้เข้ามา ในปี 1934 ไฮรัม จอห์นสัน วุฒิสมาชิกจากแคลิฟอร์เนีย ผู้เป็นพวกโดดเดี่ยว ได้เสนอพระราชบัญญัติจอห์นสัน ซึ่งห้ามการให้กู้ยืมแก่รัฐบาลต่างประเทศที่ผิดนัดชำระหนี้เงินดอลลาร์ พระราชบัญญัติความเป็นกลางก็ถูกผ่านเช่นกัน ซึ่งปิดกั้นประเทศที่ทำสงครามจากการซื้ออาวุธหรือระดมทุนในสหรัฐอเมริกา นี่เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามที่จะป้องกันไม่ให้เกิดเหตุการณ์ซ้ำรอยของ Morgan Export Department หรือเงินกู้แองโกล-ฝรั่งเศสในกรณีเกิดสงคราม และเพื่อ induce การถอนตัวของอเมริกาจากกิจการของยุโรปอย่างต่อเนื่อง
แม้ในขณะที่อเมริกา debat ตำแหน่งของตนในสงครามยุโรปสมมติ มุสโสลินีเปิดฉากรุกรานเอธิโอเปียเต็มรูปแบบในเดือนตุลาคม 1935 อิลดูเชมีวิสัยทัศน์ที่หลงผิดในการผนวกดินแดนนี้เข้ากับอาณานิคมเอริเทรีย โซมาเลียของอิตาลี และลิเบียเพื่อสร้างอาณาจักรแอฟริกาตะวันออก ชาวเอธิโอเปียประมาณห้าแสนคนถูกสังเวยในการทัพที่ฉาวโฉ่จากการใช้ก๊าซมัสตาร์ดอย่างไร้ความปราณี เช่นเดียวกับญี่ปุ่นในแมนจูเรีย กองทัพของมุสโสลินีแสร้งว่าปฏิบัติการเพื่อป้องกันตนเอง และมีความหน้าได้กล่าวหาว่าเอธิโอเปียเป็นผู้รุกราน รัฐสมาชิกสันนิบาตชาติห้าสิปรัฐประณามการละเมิดอธิปไตยของเอธิโอเปียและลงมติคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจ โดยอาศัยการปฏิบัติตามโดยสมัครใจของธุรกิจอเมริกัน รัฐมนตรีคอร์เดลล์ ฮัลล์ขอ " embargo ทางศีลธรรม" ต่อการขายยุทโธปกรณ์สงครามให้อิตาลี—น้ำมัน โลหะ และเครื่องจักร คำเรียกร้องเหล่านี้มักถูกเมินเฉยโดยอุตสาหกรรมอเมริกัน แม้ว่าอังกฤษจะเห็นด้วยกับการคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจของสันนิบาตชาติ แต่มันก็หยุดอยู่แค่นั้น ไม่ถึงกับมาตรการรุนแรงกว่าเช่นการตัดน้ำมันทั้งหมด นายกรัฐมนตรีสแตนลีย์ บอลด์วินสั่งรัฐมนตรีต่างประเทศของเขา เซอร์ซามูเอล โฮร์ ว่า "กันเราให้พ้นจากสงคราม แซม เรายังไม่พร้อมสำหรับมัน" 25
ในช่วงกลางทศวรรษ 1930 ความกระตือรือร้นของเฮาส์ออฟมอร์แกนที่มีต่ออิลดูเชได้เย็นลง เช่นเดียวกับวอลล์สตรีทโดยทั่วไป ผู้ศึกษาการสนับสนุนทางธุรกิจของสหรัฐฯ ต่อมุสโสลินีคนหนึ่งอธิบายท่าทีหลังปี 1934 ว่าเป็น "การปฏิเสธอย่างเอะอะต่อการทดลองฟาสซิสต์ทั้งหมด" 26 ไม่เพียงแต่พระราชบัญญัติจอห์นสันปิดกั้นเงินกู้ใหม่ของอิตาลี แต่พฤติกรรมของมุสโสลินียังทำให้นักลงทุนอเมริกันกลัว มีความหวาดหวั่นเกี่ยวกับเผด็จการในวงการอังกฤษ-อเมริกันชั้นสูง เมื่อไปเยี่ยมสแตนลีย์ บอลด์วินที่ 10 ดาวนิงสตรีทในเดือนกรกฎาคม 1935 แจ็ก มอร์แกนพบว่าเขา "กังวลและหวาดหวั่นอย่างยิ่ง อย่างที่ทุกคนที่นี่เป็น เกี่ยวกับมุสโสลินีและอะบิสซิเนีย" 27 ลามอนต์เตือนจอวันนี ฟุมมี ตัวแทนของธนาคารในโรม ว่าการทัพในแอฟริกาที่มีข่าวลืออาจเป็นอันตรายต่อการต่ออายุสินเชื่อใด ๆ แก่ Banca d'Italia
ดังเช่นก่อนหน้านี้ ธนาคารมอร์แกนพรรณนาจอวันนี ฟุมมีว่าเป็นผู้ที่ไม่ใช่ฟาสซิสต์ที่บังเอิญสามารถเข้าถึงมุสโสลินีได้อย่างวิเศษ พวกเขาจ่ายเขา handsome สำหรับบริการของเขา—ประมาณ 50,000 ดอลลาร์ต่อปี เท่ากับเงินเดือนที่พาร์กเกอร์ กิลเบิร์ตได้รับในฐานะตัวแทนทั่วไปของเยอรมนี แต่ฟุมมีไม่ทุกข์ร้อนเกี่ยวกับการนองเลือดในเอธิโอเปียและยกย่องศักยภาพทางเศรษฐกิจของประเทศ เขาส่งข้อความถึง 23 วอลล์ว่ามุสโสลินีหวังว่าจะนำทุนอเมริกันเข้ามาในพื้นที่ เพื่อลดความคาดหวังดังกล่าว ลามอนต์ตอบว่าเอธิโอเปียจะทำร้ายโอกาสทางการเงินของอิตาลีในต่างประเทศเป็นเวลานาน ในปี 1936 มุสโสลินีส่งเอกอัครราชทูตอิตาลีคนใหม่ ฟุลวิโอ ซูวิช ไปนิวยอร์กเพื่อหาการสนับสนุนเงินกู้อิตาลี เมื่ออิตาลีส่งทหารไปรบเคียงข้างกองกำลังของฟรังโก ในสงครามกลางเมืองสเปนในฤดูร้อนนั้น ความพยายามก็ถึงวาระ (แม้ว่าลามอนต์สนับสนุนฟรังโก—และทะเลาะ heated กับคอร์ลิส ลูกชายของเขาเกี่ยวกับสงคราม) ในฤดูใบไม้ร่วงนั้น ฮิตเลอร์และมุสโสลินีรวมกันเป็นแกนโรม-เบอร์ลิน
หลังจากเอธิโอเปีย ความสัมพันธ์ระหว่างมุสโสลินีและลามอนต์อยู่ในภาวะหยุดนิ่งชั่วขณะ ในเดือนเมษายน 1937 ลามอนต์ไปเยือนโรม ภายนอกเป็นการเดินทางเพื่อความบันเทิง อย่างไรก็ตาม มีวาระซ่อนเร้นอยู่เบื้องหลังวันหยุดนี้ ลามอนต์ได้ติดต่อเจ้าหน้าที่อังกฤษ ซึ่งแสดงความหวังว่ามุสโสลินีจะถูกดึงออกจากฮิตเลอร์ได้ เขายังประชุมกับคอร์เดลล์ ฮัลล์เกี่ยวกับโครงการลดภาษีศุลกากรโลกของฝ่ายหลัง ในปี 1934 สภาคองเกรสผ่านพระราชบัญญัติข้อตกลงการค้าต่างตอบแทน ซึ่งเป็นความพยายามที่จะยุติลัทธิชาตินิยมทางเศรษฐกิจของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำโดยลดภาษีศุลกากรลงครึ่งหนึ่งของระดับปี 1930 ตราบใดที่รัฐบาลอื่นตอบแทนด้วยการส่งออกของสหรัฐฯ เช่นเดียวกับเยอรมนี อิตาลีตอนนี้กำลังเดินบนเส้นทางสู่นโยบายเศรษฐกิจพึ่งพาตนเอง และฮัลล์ตื่นตระหนกกับการถอนตัวจากเศรษฐกิจโลก เขาคิดว่าถ้าสหรัฐฯ สามารถทำข้อตกลงการค้ากับฝ่ายอักษะได้ มันอาจหลีกเลี่ยงสงครามได้ ลามอนต์สัญญาว่าในการเจรจากับอังกฤษ ฝรั่งเศส และอิตาลี เขาจะส่งเสริมแนวคิดโปรดของฮัลล์เรื่องภาษีศุลกากรต่ำลง สำหรับลามอนต์ มันเป็นการหวนคืนช่วงสั้น ๆ สู่ภารกิจรีพับลิกันอันเร้าใจของทศวรรษ 1920
ปฏิบัติการภายใต้ม่านแห่งความลึกลับ ทอม ลามอนต์มักมีหลายเหตุผลสำหรับการกระทำของเขา เขาต้องการป้องกันสงครามและทำลายจิตวิญญาณการเอารัดเอาเปรียบเพื่อนบ้านที่ symbolized โดยพระราชบัญญัติภาษีศุลกากรฮอว์ลีย์-สมูทปี 1930 อย่างไม่ต้องสงสัย แต่เขาก็พร้อมที่จะให้อภัยมุสโสลินีในความรุนแรง excesses และกลับสู่ status quo ante (สภาพเดิม) เมื่อไม่นานมานี้ เขาเริ่มครุ่นคิดถึงวิธีการฟื้นฟูภาพลักษณ์ของมุสโสลินีในสายตาชาวแองโกล-แซกซอน โดยบอกกับผู้สื่อข่าวสองสัปดาห์ก่อนการเดินทางไปอิตาลีในเดือนเมษายนว่า "ฉันต้องบอกว่าฉันชอบ ในจำนวนความชั่วร้ายสองอย่าง พวกฟาสซิสต์ที่ทำสงคราม มากกว่าพวกคอมมิวนิสต์ที่พยายามโค่นล้มรัฐบาลของเรา... ดูเชควรถูกนำเสนอต่อสาธารณะไม่ใช่ในฐานะนักรบหรือในท่าทางชอบสงคราม แต่อยู่ในท่าทาง pastoral เกษตรกรรม เป็นมิตร domestic และสงบสุข" 28 สิ่งนี้คงเป็นข่าวสำหรับชาวเอธิโอเปียที่เสียชีวิตครึ่งล้านคน
ไม่นานหลังจากลามอนต์มาถึงโรม วินเชนโซ อัซโซลีนี ผู้ว่าการ Banca d'Italia ทราบถึงการมาเยือนของเขา อิลดูเช—ที่ eager เสมอที่จะอวดความนิยมของตนกับผู้นำธุรกิจโลก—จึงเชิญลามอนต์และฟุมมีเข้าเฝ้าส่วนตัว มันเกิดขึ้นท่ามกลางรายงานข่าวว่ามุสโสลินีจะไปเยี่ยมฮิตเลอร์ในช่วงปลายฤดูร้อนหรือต้นฤดูใบไม้ร่วง นี่เป็นการสนทนาครั้งแรกของลามอนต์กับผู้นำอิตาลีนับตั้งแต่ปี 1930 บันทึกการประชุมวันที่ 16 เมษายน 1937 ยังคงอยู่ในเอกสารของลามอนต์ มุสโสลินีเริ่มต้นด้วยการพ่นคำวิงวอนอย่าง hysterical เพื่อเรียกร้องความเห็นใจ:
ดูเช: เราทำการพิชิตครั้งใหญ่ในแอฟริกา—เสร็จแล้ว—ฉันอยู่เพื่อสันติภาพ ฉันอยู่เพื่อสันติภาพโลก—ฉันแข็งแกร่งมากเพื่อสันติภาพ ฉันต้องการสันติภาพ—ฉันต้องการสันติภาพ—ฉันแข็งแกร่งมากเพื่อสันติภาพ พอใจแล้ว
ลามอนต์: ผมเชื่อท่าน ฯพณฯ เมื่อท่านพูดอย่างนั้น ผมรู้ว่ามันต้องเป็นเช่นนั้น แต่ภาพลักษณ์ในอเมริกาแตกต่างอย่างมาก ที่นั่นท่านถูก portray ในฐานะคนที่ต้องการสงครามมากกว่าสันติสุข ภาพลักษณ์นั้นควรได้รับการแก้ไข มันสำคัญมากที่ทัศนคติที่แท้จริงของท่านควรเป็นที่เข้าใจในอเมริกา 29
ตามที่สัญญาไว้กับฮัลล์ ลามอนต์ promote นโยบายการค้าเสรี และมุสโสลินี hint ว่าเขาต้องการเงินอเมริกันจำนวนมากเป็นการตอบแทน: "อเมริกา คุณลามอนต์ ถือกุญแจสู่ความร่วมมือทางเศรษฐกิจ คุณเห็นไหม คุณลามอนต์ อเมริกามีทองคำมหาศาล มากเกินไปสำหรับประโยชน์ของโลก" 30 มุสโสลินียังแสดงความปรารถนาให้มีความสัมพันธ์ที่ดีขึ้นกับอังกฤษ ซึ่งนโยบายของเขาที่มีต่ออังกฤษนั้นขัดแย้งอย่างรุนแรง เขาจะพูดถึงข้อตกลงใหม่ ๆ วันหนึ่ง แล้วกระจาย propaganda วิทยุต่อต้านอังกฤษในวันถัดมา จริง ๆ แล้ว เดือนก่อนหน้านั้น เขาแจ้งนายทหารของเขาอย่างลับ ๆ ว่าเขาวางแผนที่จะทำลายอังกฤษ (ต่อมาปรากฏว่าเขาติดตามการทูตอังกฤษโดยให้ผู้ช่วยของเขาค้นถังขยะที่สถานทูตอังกฤษในโรม) คำวิงวอนของมุสโสลินีเพื่อความสัมพันธ์อิตาลี-อังกฤษที่ดีขึ้นถูกทำลายด้วยความผิดพลาดอย่างน่าขัน:
ดูเช: ฉันกำลังทำทุกอย่างเพื่อเพิ่มมิตรภาพกับบริเตนใหญ่ ทุกอย่าง แต่บริเตนใหญ่ sempre สงสัยในสิ่งที่เราพูดหรือทำ และ attrib สาเหตุผิด ๆ กับคำพูดและการกระทำของเรา
ลามอนต์: ผมยินดีอย่างยิ่งที่ได้ยินท่านบอกว่าท่านกำลังทำทุกอย่างเพื่อเพิ่มมิตรภาพกับอังกฤษ ในลอนดอนเมื่อเดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว ผมได้ยินคำแสดงออกที่สำคัญในแนวทางเดียวกัน มันเกิดขึ้นเมื่อผมอยู่ที่นั่น ผมรับประทานอาหารค่ำกับสมเด็จพระเจ้าเอ็ดเวิร์ดที่แปดในขณะนั้น และพระองค์ตรัสกับผมว่า "บัดนี้เมื่อการคว่ำบาตรจะสิ้นสุดลง เราต้องกลับไปสู่พื้นฐานของมิตรภาพดั้งเดิมของเรากับอิตาลี" นายเนวิลล์ เชมเบอร์เลน นายกรัฐมนตรีแห่งคลัง ซึ่งจะสืบตำแหน่งนายกรัฐมนตรีต่อจากสแตนลีย์ บอลด์วิน กล่าวถึงความรู้สึกเดียวกันกับผม (ชั่วขณะหนึ่ง ดูเชดูเหมือนจะคิดว่าผมหมายถึงเซอร์ออสเตน เชมเบอร์เลนผู้ล่วงลับ ซึ่งมิตรภาพที่มีต่ออิตาลีเป็นที่รู้จักดี แต่เขาจำได้และแก้ไขตัวเองว่า "โอ้ ใช่ ผมรู้ว่านายเนวิลล์ เชมเบอร์เลนมีท่าทีที่ดีต่อพวกเรา)" 31
การสัมภาษณ์เริ่มต้นอย่างไม่สบายใจ ราวกับว่าลามอนต์ต้องการบันทึกการไม่เห็นด้วยทางศีลธรรมของเขาไว้เป็นหลักฐาน จากนั้นเขาก็อบอุ่นขึ้นอย่างเห็นได้ชัดและหันกลับไปใช้รูปแบบข้าราชสำนักเก่า โดยกล่าวว่าชาวอิตาลีและอเมริกันมีลักษณะร่วมกันคืออุตสาหกรรม ความมัธยัสถ์ และจินตนาการ เขายกย่องสถานพักฟื้นวัณโรคของโรมและเสียดายที่ชาวอเมริกันพลาดสิ่งมหัศจรรย์เช่นนี้ "เราใช้เวลามากเกินไปมองสิ่งที่ชาวโรมันทำเมื่อปี 100 ค.ศ. และไม่เพียงพอในการมองสิ่งที่ชาวโรมันกำลังทำในปี 1937 ค.ศ." 32 ในช่วงเวลาที่คล้าย surreal เขาบอกมุสโสลินีว่าการท่องเที่ยวไปยังอิตาลีหลังเอธิโอเปียสามารถขยายได้อย่างมหาศาล ในคำเตือนถึงวันเก่า ๆ ลามอนต์กล่าวว่าเขาได้ jot ข้อคิดใหม่ ๆ เกี่ยวกับวิธีที่มุสโสลินีอาจจัดการความคิดเห็นของประชาชน "อ้อใช่" มุสโสลินีกล่าว "ฉันขอบคุณมากสำหรับคำแนะนำของคุณ... อย่าลังเลที่จะแนะนำฉันโดยตรงในเรื่องเหล่านี้ คำขวัญข้อหนึ่งของฉันคือ 'คำแนะนำจากทุกคน ความร่วมมือโดยคนจำนวนมาก การตัดสินใจและความรับผิดชอบโดยคนส่วนน้อย' " 33 ลามอนต์และฟุมมีปรบมือให้กับคำกล่าวนี้
ใกล้จะจบ อาจกลัวว่าทุกอย่างเป็นมิตรเกินไป ลามอนต์กลับมาที่ความกลัวของอเมริกันต่อการรุกรานของอิตาลี เขากล่าว—อาจด้วยรอยยิ้มเย็นชา—"ประชาชนอเมริกัน ฯพณฯ มีความชื่นชมอย่างไม่มีขอบเขตต่อความสำเร็จอันมหัศจรรย์ที่ท่านทำให้สำเร็จเพื่ออิตาลีตั้งแต่ปี 1922 ความชื่นชมอย่างไม่มีขอบเขตต่อการพัฒนาทางวัตถุอันยิ่งใหญ่เหล่านี้ แต่ในส่วนของตัวท่านเอง ฯพณฯ... พวกเขากลัวท่านจริง ๆ" 34 มุสโสลินียิ้มและกล่าวว่าต้องแก้ไขภาพลักษณ์นั้น เขากระตุ้นให้ลามอนต์แถลงต่อสื่ออิตาลี—ซึ่งลามอนต์ปฏิเสธที่จะทำ หลังจากนั้น ลามอนต์บรรยายสรุปแก่วิลเลียม ฟิลลิปส์ เอกอัครราชทูตอเมริกันในโรม ซึ่งดูยินดีกับการสนทนา
ส่วนหนึ่งของวาระอิตาลีของลามอนต์คือการ curb แนวโน้มชอบสงครามของมุสโสลินีและดันเขาให้ใกล้ชิดกับสหรัฐฯ และอังกฤษ การเยือนของเขาได้รับกำลังใจอย่างเป็นทางการ อย่างไรก็ตาม ไม่นานหลังจากนั้น ลามอนต์กลับไปทำงาน propaganda ที่แทบไม่ได้รับการรับรองจากวอชิงตันและชวนให้นึกถึงความสัมพันธ์ของเขากับอิลดูเชในทศวรรษ 1920 ตามคำมั่นสัญญา ลามอนต์ส่ง memo ที่ออกแบบเพื่อช่วยมุสโสลินี " enlighten ความคิดเห็นของอเมริกาและอังกฤษ" เกี่ยวกับเจตนาสันติของเขา มันคล้ายคลึงกับ memo ที่ร่างให้จุนโนสุเกะ อิโนอูเอะหลังการรุกรานแมนจูเรียของญี่ปุ่นปี 1931 โดยวาดความคล้ายคลึงที่หลอกลวงระหว่างการกระทำของมุสโสลินีกับประวัติศาสตร์อเมริกัน พยายามเปลี่ยนเรื่องราวการสังหารหมู่ในเอธิโอเปียให้เป็นเรื่องราวปลอบโยนของชาวอิตาลีที่พิชิตป่าดงดิบ มุสโสลินีควรสงบความกังวลอย่างไร? โดยเปรียบเทียบการทัพเอธิโอเปียกับการขยายอาณาเขตไปทางตะวันตกของอเมริกา: "ในสุนทรพจน์ก่อนหน้านี้ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ดูเชได้พูดถึงการเติบโตของจักรวรรดิใหม่ในแอฟริกา จุดหมายของรัฐบาลของเขา สำเร็จแล้ว บัดนี้ยังคงมีภารกิจในการพัฒนาเกษตรกรรมและเศรษฐกิจในเอธิโอเปีย มีภูมิภาคที่กว้างใหญ่และอุดมสมบูรณ์ซึ่งยังคงไม่มีคนอยู่อาศัยและไม่ได้รับการเพาะปลูกเป็นส่วนใหญ่ มันจะให้ผลผลิตต่อการทำงานหนักและการเพาะปลูกอย่างชาญฉลาดของผู้อพยพชาวอิตาลี เช่นเดียวกับเมื่อครึ่งศตวรรษหรือมากกว่านั้น ทรัพยากรมหาศาลของอเมริกาตะวันตกได้รับการพัฒนาโดยผู้อพยพชาวอเมริกัน" 35
จุดประสงค์ที่แท้จริงของลามอนต์คืออะไรที่นี่? เขากำลังพยายามผลักดันมุสโสลินีไปสู่นโยบายใหม่ หรือเพียงแค่สร้างประโยค clever ๆ เพื่อหลอกลวงความคิดเห็นของอังกฤษและอเมริกา? เขามีความลังเลใด ๆ หรือไม่ในการเทียบ pioneers ที่ตั้งถิ่นฐานในอเมริกาตะวันตกกับทหารอิตาลีที่พ่นก๊าซมัสตาร์ด? มันยากที่จะจินตนาการว่ากระทรวงการต่างประเทศหรือสำนักงานต่างประเทศอังกฤษจะยอมรับสิ่งนี้ แม้จะมี pro forma (ตามพิธีการ) เกี่ยวกับความจำเป็นของความร่วมมือทางเศรษฐกิจโลก หลังจากลิเบีย คอร์ฟู เอธิโอเปีย และสเปน ความพยายามโค้ชมุสโสลินีเหล่านี้ดูไม่เหมาะสมอย่างยิ่ง ประโยคประชาสัมพันธ์ slick ของลามอนต์ตอนนี้ว่างเปล่าเท่ากับสุนทรพจน์ของเผด็จการเอง:
จริงอยู่ที่แต่ละชาติใหญ่ของโลกต้องมีการป้องกันที่เพียงพอ แต่การเตรียมการเพื่อจุดหมายนั้นใกล้จะเสร็จสมบูรณ์ในทุกด้าน รวมถึงการป้องกันของอิตาลีด้วย ดังนั้นบัดนี้เป้าหมายหลักในวันนี้และวันพรุ่งนี้ต้องเป็นการธำรงไว้ซึ่งสันติภาพโลก... อิตาลีเป็นผู้นำอย่างใหญ่หลวงของยุคเรอเนซองส์ การฟื้นฟูศิลปะและการเรียนรู้ที่ยิ่งใหญ่ที่ทำให้โลกทั้งใบก้าวสู่เส้นทางแห่งความตรัสรู้และความก้าวหน้าใหม่ เป็นความมีชีวิตชีวากระตือรือร้นเช่นเดียวกันที่ marking เผ่าพันธุ์อิตาลีในวันนี้... อิตาลียินดีต้อนรับการศึกษาอดีตของตนและตระหนักถึงสิ่งที่ดึงดูดใจในแกลเลอรี อนุสาวรีย์ และเมืองของตนที่มีต่อมิตรจากต่างประเทศ พวกเขาควรศึกษาอิตาลียุคใหม่ด้วย การพัฒนาทางวัตถุในช่วงสิบห้าปีที่ผ่านมา งานสาธารณะ โครงการปฏิรูปที่ดิน นโยบายอุตสาหกรรมและเกษตรกรรม และเหนือสิ่งอื่นใดคือระบบสังคมและสวัสดิการพร้อมงานที่ยอดเยี่ยมดังที่แสดงในโรงพยาบาล สถานพักฟื้น ฯลฯ เมื่อนั้น มิตรของอิตาลีจะประทับใจในสิ่งที่สำเร็จที่นี่ 36
การผจญภัยครั้งสุดท้ายของลามอนต์กับมุสโสลินีเผยให้เห็นอีกครั้งถึงความเต็มใจของเขาที่จะละทิ้งหลักการเพื่อความสะดวกสบาย ชายผู้ refined ที่สุดบนวอลล์สตรีท ที่รู้จักกันในของขวัญที่คิดถึงและมารยาทอัน exquisite บัดนี้ตกเป็นเหยื่อของ disguise ของตัวเอง ไม่มีอะไรสำคัญอีกต่อไปนอกจากภายนอก ศูนย์กลางทางศีลธรรมของเขาถูกกัดกร่อนและเลื่อนลอยหายไปตามกาลเวลา ผู้เผด็จการข่มขู่และนายธนาคารผู้มีวาทศิลป์ดูไม่เป็นคู่ที่ตรงกันข้าม อีกต่อไปเหมือนเมื่อเริ่มต้นมิตรภาพของพวกเขา เมื่อลามอนต์เพิ่งจบการศึกษาภายใต้การ tutelage ของวูดโรว์ วิลสัน นิวยอร์กไทมส์ เคยกล่าวว่าลามอนต์ "เป็นคนที่เกลียดการเห็นมิตรภาพสิ้นสุดลง" 37 ความสัมพันธ์ของเขากับมุสโสลินียืนยันความเข้าใจนั้นอย่างวิปริต
อย่างไรก็ตาม ยังมีอีก aspect หนึ่งที่ ongoing ของการเกี่ยวข้องของมอร์แกนในอิตาลี—บัญชีวาติกัน ซึ่งเจริญรุ่งเรืองแม้ธุรกิจของรัฐบาลจะซบเซา ลามอนต์และหุ้นส่วนมอร์แกนคนอื่น ๆ ส่งคำแนะนำพอร์ตการลงทุนไปยังฟุมมี ซึ่งในทางกลับกันก็ให้คำแนะนำวาติกันเกี่ยวกับการถือครองหลักทรัพย์อเมริกัน ธนาคารเก็บหลักทรัพย์ของสันตะสำนักไว้ใน custody (ฟุมมีบางครั้งทำผิดพลาดในการตีความสัญญาณจากวอลล์สตรีท โดยแนะนำวาติกันในปี 1938 ให้ขายหุ้นอเมริกัน ในขณะที่ลามอนต์ส่งรายงานที่อัปเดตกระตุ้นให้ซื้อ วาติกันจึงตุนหุ้นอเมริกัน โดยคาดว่าพระราชบัญญัติความเป็นกลางจะถูกยกเลิก ทำให้เกิดตลาดกระทิงในวอลล์สตรีท) การตัดสินของมอร์แกนได้รับการพิจารณาด้วยความเคารพเสมอ ดังที่ฟุมมีเคยบอกลามอนต์ "ผมหวังว่าท่านจะเห็นชอบกับแนว reasoning ข้างต้นของผม เพราะไม่ต้องสงสัยเลยว่ามันมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของ Amministrazione Speciale della Santa Sede อย่างมาก" 38
ลามอนต์ดำเนินการทูตส่วนตัวของเขาเพื่อฟื้นฟูความสัมพันธ์อังกฤษ-อิตาลีตามประเพณี ผ่านทางเลดีแอสเตอร์ เพื่อนของเขา เขา lobbied ลอร์ดฮาลิแฟกซ์ รัฐมนตรีต่างประเทศ ในเดือนเมษายน 1938 และ argue ถึงความจำเป็นในการยอมรับการพิชิตเอธิโอเปียเป็น fait accompli (ข้อเท็จจริงที่สำเร็จแล้ว) 39 เห็นได้ชัดว่าเขาไม่กังวลว่าการโยนเอธิโอเปียให้มุสโสลินีอาจทำให้เขากล้ามากขึ้น ในขณะเดียวกัน เนวิลล์ เชมเบอร์เลนส่งไอวี พี่สะใภ้ของเขา—แม่ม่ายของเซอร์ออสเตน เชมเบอร์เลน—ไปยังโรมเพื่อพูดคุยกับมุสโสลินีเพื่อนของเธอ ด้วยความหวังที่จะดึงเขาออกจากฮิตเลอร์ ในต้นปี 1938 อังกฤษยอมรับการพิชิตเอธิโอเปียของอิตาลีเพื่อแลกกับการถอนทหารอิตาลีจากสงครามกลางเมืองสเปน รัสเซลล์ เลฟฟิงเวลล์ ผู้ประณามการรุกรานเอธิโอเปียว่าเป็น "สงคราม predatory" บอกลามอนต์ว่าเขาคิดว่าอังกฤษกำลัง "โยนเอธิโอเปียให้หมาป่า" 40 ชัยชนะทางการทูตของอังกฤษนั้นชั่วคราว: ในปี 1939 มุสโสลินีจะยึดแอลเบเนียและลงนาม "สนธิสัญญาเหล็ก" กับนาซี