บทที่สิบสี่
ยุคทอง (GOLDEN)
ภายในช่วงกลางทศวรรษ 1920 เรื่องราวของตระกูลมอร์แกนก็ได้ดำเนินมาครบรอบวัฏจักร ในจุดที่ จอร์จ พีบอดี และ เพียร์พอนต์ รวมถึง จูเนียส มอร์แกน เคยได้รับอำนาจจากการดึงเอาเงินทุนของอังกฤษมาสู่อเมริกา ความสัมพันธ์นั้นได้พลิกกลับอย่างสิ้นเชิงแล้ว บรรดาธนาคารเพื่อการค้าของลอนดอนซึ่งถูกขัดขวางโดยคำสั่งห้ามให้กู้ยืมต่างประเทศหลังสงคราม ต้องดำเนินงานในเวทีที่เล็กลง การให้กู้ยืมในต่างประเทศของพวกเขาส่วนใหญ่จำกัดอยู่เพียงประเทศในเครือจักรภพหรืออาณานิคมของอังกฤษ และเงินกู้เพื่อการฟื้นฟู ในขณะเดียวกัน วอลล์สตรีทกลับเจริญรุ่งเรือง และ เจ.พี. มอร์แกน แอนด์ คอมพานี ก็มีอำนาจเหนือกว่า Morgan Grenfell อย่างเทียบไม่ติด ด้วยการเป็นผู้บริหารเงินกู้ระหว่างประเทศในส่วนของอังกฤษที่ได้รับการสนับสนุนจากเลขที่ 23 วอลล์สตรีท Morgan Grenfell จึงได้รับการปกป้องจากความเสื่อมถอยของลอนดอนโดยทั่วไปได้ในระดับหนึ่ง
ในช่วงต้นปี 1927 Morgan Grenfell ย้ายออกจากเลขที่ 22 ถนนโอลด์บรอด (Old Broad Street) และมาตั้งสำนักงานที่เลขที่ 23 ถนนเกรตวินเชสเตอร์ (Great Winchester Street) สำนักงานใหญ่แห่งใหม่ตั้งอยู่ตรงมุมของถนนเล็ก ๆ รูปตัวแอล ใกล้กับสถานีรถไฟถนนลิเวอร์พูล ในฐานะที่เคยเป็นสำนักงานเก่าของบริษัท British India Steam Navigation Company ภายนอกอาคารจึงประดับประดาด้วยลวดลายเขตร้อนอันแปลกตา—ทั้งกรวยแห่งความอุดมสมบูรณ์ (cornucopias) และเถาวัลย์ ทางบริษัทได้สั่งให้รื้อลวดลายเหล่านี้ออกไป เพื่อสร้างบ้านทาวน์เฮาส์ที่ไม่มีป้ายชื่อพร้อมกับประตูทางเข้าแบบย่านการเงิน (City) ทรงสูงที่ทำให้ผู้มาเยือนดูตัวเล็กลง มันเป็นสถานที่ที่หรูหราและผ่อนคลายซึ่งมีพ่อบ้านคอยให้บริการ ภาพถ่ายทีมคริกเก็ตของ Morgan Grenfell ในปี 1926 เผยให้เห็นกลุ่มคนที่ดูเหมือนขุนนางที่กำลังสูบไปป์—แต่ชายหนุ่มบางคนเหล่านี้เป็นเพียงเสมียนหรือพนักงานส่งเอกสาร หุ้นส่วนประจำที่ Morgan Grenfell เป็นผู้มีอำนาจต่อรอง (power brokers) ที่ถูกคัดเลือกมาเป็นอย่างดี แม้ว่าชื่อของพวกเขาจะไม่ได้โดดเด่นในหนังสือประวัติศาสตร์ แต่พวกเขาก็เป็นตัวกลางในการเจรจาระหว่างสถาบันการเงินของอังกฤษและอเมริกา
เจ.พี. มอร์แกน แอนด์ คอมพานี และ Morgan Grenfell มีความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดกันเสมอมา พวกเขาแลกเปลี่ยนเด็กฝึกงานรุ่นเยาว์ ไปเยี่ยมเยียนกันเป็นประจำ และมีการติดต่อทางจดหมายอย่างกว้างขวางซึ่งเป็นภาพสะท้อนที่ครอบคลุมถึงการเงินแบบแองโกล-อเมริกันในช่วงระหว่างสงคราม อย่างไรก็ตาม ภายในอาณาจักรมอร์แกน สาขาของอังกฤษนั้นอยู่ในฐานะผู้ใต้บังคับบัญชา และแม้ว่าธนาคารทั้งสองแห่งจะร่วมมือกันในข้อตกลงมากมาย แต่พวกเขาก็ทำธุรกิจแยกกันเป็นจำนวนมากเช่นกัน หากลามอนต์เป็นผู้กำหนดทิศทางในนิวยอร์ก ขุนนางใหญ่ในลอนดอนก็คือ เท็ดดี้ เกรนเฟลล์ (Teddy Grenfell) ซึ่งต่อมาคือลอร์ดเซนต์จัสต์ (Lord Saint Just) ด้วยความเป็นคนพิถีพิถันและสง่างาม พร้อมกับผ้าเช็ดหน้าในกระเป๋าเสื้อ หนวดที่ตัดแต่งเรียบร้อย และผมที่เรียบแปล้เงางาม เขามีท่าทีที่ดูเก๋ไก๋และมีอารมณ์ขันที่เฉียบขาด ดวงตาที่คมกริบของเขาตกลงมาในลักษณะการจ้องมองที่ทะลุทะลวงซึ่งสามารถสอดส่องความคิดของผู้คนได้; เกรนเฟลล์มีวิสัยทัศน์ที่ชัดเจนของผู้ที่เยือกเย็นและไร้อารมณ์ความรู้สึก
ภายนอกเขาดูเป็นคนเนี้ยบ เป็นทางการ และมีพฤติกรรมที่ถูกต้องตามแบบแผน แต่คำตัดสินของเขาที่แสดงออกผ่านจดหมายจำนวนมหาศาลที่ส่งถึงเลขที่ 23 วอลล์สตรีทและถึงแจ็ค มอร์แกน เพื่อนสนิทของเขานั้น ทั้งตลก ไม่ไว้หน้าใคร และเต็มไปด้วยความคิดเห็นที่รุนแรง ไม่มีใครในตระกูลมอร์แกนที่จะมีสายตามองการณ์ไกลเกี่ยวกับผู้คนและเรื่องราวต่าง ๆ ได้เท่ากับเท็ดดี้ เกรนเฟลล์ เขาชอบเป็นพิเศษในการเปิดโปงความโง่เขลาของนักปฏิรูปสังคม ในรูปแบบที่ชอบเยาะเย้ยแต่เฉียบแหลมของเขา เขาได้แสดงออกถึงความมีอคติทางเชื้อชาติและศาสนาอย่างมาก และสาดความดูแคลนใส่เป้าหมายของเขาอย่างไม่ยั้ง สิ่งนี้น่าจะโดนใจแจ็ค ผู้ซึ่งมีอคติร่วมกับเกรนเฟลล์แต่มีท่าทีสงวนตัวมากกว่าในการแสดงออก ภายในปี 1922 เกรนเฟลล์ไม่เพียงแต่เป็นกรรมการของธนาคารแห่งอังกฤษเท่านั้น แต่ยังเป็นสมาชิกรัฐสภาฝั่งอนุรักษ์นิยมจากย่านการเงินด้วย
เกรนเฟลล์ผู้ผอมเพรียวและหล่อเหลายังคงเป็นชายโสดที่น่าหมายปองจนถึงอายุสี่สิบสามปี เมื่อเขาแต่งงานกับ ฟลอเรนซ์ เฮนเดอร์สัน (Florence Henderson) วัยยี่สิบสามปี พ่อของฟลอเรนซ์เป็นกรรมการธนาคารแห่งอังกฤษและเป็นประธานบริษัท Borneo Company ซึ่งเป็นบริษัทการค้าในตะวันออกไกล ตามตำนานเล่าว่าในงานแต่งงาน โบสถ์เต็มไปด้วยผู้หญิงที่ร้องไห้เสียใจกับความสูญเสียของพวกเธอ ยกเว้นเวอร์จิเนีย วูล์ฟ (Virginia Woolf) ผู้ซึ่งมองว่าฟลอร์รี่ (Florrie) "ดูจืดชืด" และ "หยาบกระด้าง" จากความมั่งคั่ง ทุกคนดูเหมือนจะหลงใหลในตัวเจ้าสาวของเกรนเฟลล์ เธอเป็นคนตัวสูง สวย และดูโดดเด่น ด้วยน้ำเสียงที่ลึกและน่าหลงใหล แอนน์ มอร์โรว์ ลินด์เบิร์ก พบว่าเธอ "บอบบางเหมือนลูกกวาง" (fawnlike and fragile) และสัมผัสได้ถึงความขี้เล่นแบบเด็กผู้หญิงในตัวเธอ เป็นความรู้สึกที่ว่าเธอ "เป็นวัยรุ่นที่แก้ไขไม่ได้... และชอบถูกหยอกล้อ" เธอเปรียบเทียบฟลอร์รี่กับนางดัลโลเวย์ (Mrs. Dalloway) ของเวอร์จิเนีย วูล์ฟ—ผู้หญิงชอบเข้าสังคมที่รู้จักทุกคนและชอบจัดงานต่าง ๆ
มันพิสูจน์แล้วว่าเป็นการแต่งงานที่ยากลำบาก ฟลอร์รี่มีนิสัยที่ไม่ยึดติดกับธรรมเนียมปฏิบัติ เธอเต้นรำ เรียนร้องเพลง และกลายเป็นผู้อุปถัมภ์ยุคแรกของคณะบัลเลต์รัส (Ballets Russes) ของดียากิเลฟ (Diaghilev) ผู้จัดการแสดงบัลเลต์เรียกเธอว่าเป็น fidéle amie (เพื่อนผู้ซื่อสัตย์) ของเขา และเชิญเธอไปชมการซ้อม แต่เธอเป็นมากกว่าแค่ผู้อุปถัมภ์ในแวดวงสังคมที่ทุ่มเงินของ Morgan Grenfell ให้กับการเต้นรำ เธอเป็นผู้หญิงที่โก้หรูและมีรสนิยมซึ่งไปดูละครเวทีทุกคืน และเขียนคำวิจารณ์สั้น ๆ ที่ลึกซึ้งเกี่ยวกับสิ่งที่เธอได้ชม ทั้งหมดนี้เป็นสิ่งที่สูญเปล่าสำหรับเกรนเฟลล์ผู้ปราดเปรื่องแต่มีข้อจำกัด เขาชอบตีกอล์ฟ เล่นเรือใบ และไม่มีเวลาให้กับความทันสมัยทางศิลปะที่สะกดใจภรรยาสาวของเขา เขาจะกลับมาที่บ้านทาวน์เฮาส์ที่จัตุรัสคาร์เวนดิช (Cavendish Square) หมายเลข 4 และพบบรรดานักเต้นและนักดนตรีชาวรัสเซียที่แต่งตัวไม่เรียบร้อยนอนระเกะระกะอยู่ทั่วบ้าน มาร์โควา (Markova) นักบัลเลต์หญิงชื่อดังก็เคยมาร่วมงานปาร์ตี้ที่นั่น และฟลอร์รี่ยังเป็นเพื่อนกับ ลิเดีย โลโปโควา (Lydia Lopokova) ซึ่งต่อมาเป็นภรรยาของ จอห์น เมย์นาร์ด เคนส์ ด้วยความเป็นคนหยิ่งยโส ห่างเหิน และยึดติดกับวิถีชีวิตของตนเอง เกรนเฟลล์จึงรู้สึกรำคาญกับกิจกรรมแบบโบฮีเมียนนี้ แม้ว่าเขาจะรักฟลอร์รี่ก็ตาม ในทางกลับกัน ภรรยาของเขาก็ไม่พร้อมที่จะยอมจำนนต่อความสุขที่น่าเบื่อหน่ายของกลุ่มคนในแวดวงธนาคาร ชีวิตสมรสดำเนินต่อไปได้ แต่ก็ด้วยความเป็นเพื่อนมากกว่าความรัก
หุ้นส่วนผู้ทรงอำนาจอีกคนหนึ่งของ Morgan Grenfell คือ วิเวียน ฮิวจ์ สมิธ ร่างสูง ผมแดง ซึ่งต่อมาคือลอร์ดบิสเตอร์ (Lord Bicester) คนแรก เขามีใบหน้าที่กว้างและเปิดเผย ไว้หนวดทรงแฮนด์บาร์ (handlebar mustache) และมีนิสัยที่สงบเยือกเย็นกว่าเกรนเฟลล์ ในช่วงต้น...
ภาพถ่าย เขาดูดไปป์และยิ้มเหมือนแมวที่เพิ่งกลืนนกคีรีบูนเข้าไป ราวกับว่าเขารู้ความลับมากมายของย่านการเงินแต่จะไม่ยอมบอกใคร เขาไม่ค่อยรู้สึกหดหู่ ชอบเล่าเรื่องน่าตกใจด้วยสีหน้าเรียบเฉย และมีความเยือกเย็นที่สั่นคลอนไม่ได้ เขาเป็นขุนนางชนบทที่มีความหลงใหลในม้าและการแข่งม้าวิบาก (steeplechase)—สมัยที่ยังเรียนอยู่ที่อีตัน เขาถูกลงโทษฐานแอบหนีไปดูการแข่งม้าที่แอสคอต (Ascot) เขาดำรงตำแหน่งที่สำคัญทางยุทธศาสตร์มากมาย—เป็นผู้ว่าการบริษัท Royal Exchange Assurance, ประธานพรรคอนุรักษ์นิยมแห่งย่านการเงินลอนดอน และกรรมการของ Associated Electrical Industries เครือข่ายครอบครัวของเขาแผ่ขยายไปทุกหนทุกแห่ง และในบรรดาพี่น้องชายทั้งห้าคนของเขาก็มีทั้งนายธนาคาร พลเรือเอก และนักธุรกิจ (แลนซล็อต พี่ชายของเขา ซึ่งเป็นหุ้นส่วนอาวุโสของบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ Rowe and Pitman เป็นผู้ดำเนินการข้อตกลงมากมายให้ Morgan Grenfell) ข่าวซุบซิบในครอบครัวอ้างว่าสมิธรู้สึกอิจฉา เท็ดดี้ เกรนเฟลล์ ลูกพี่ลูกน้องของเขา ซึ่งเขารู้สึกว่าแย่งชิงความดีความชอบไปมากเกินไป
ในแวดวงสังคมชั้นสูง สมิธเป็นที่รู้จักในฐานะผู้ยึดมั่นในระเบียบแบบแผนที่มีภรรยาที่แหวกแนว เลดี้ซิบิล สมิธ (Lady Sybil Smith) มีรูปร่างผอมเพรียวและมีความเป็นไอริชอย่างมาก พร้อมด้วยผมสีทองอ่อน เธอได้ให้กำเนิดชาวตระกูลสมิธแห่งย่านการเงินอีกเจ็ดคน เธอผสมผสานเสน่ห์อันล้นเหลือและความเป็นมิตรเข้ากับความมุ่งมั่นทางการเมืองอย่างลึกซึ้ง นอกเหนือจากความสนใจในลัทธิเทวปรัชญาที่เธอมีร่วมกับมอนตี้ นอร์แมนแล้ว เธอยังเป็นนักเรียกร้องสิทธิสตรี (suffragette) ที่อุทิศตน ในฐานะเหรัญญิกของสหภาพสังคมและการเมืองสตรี (Women’s Social and Political Union) ในปี 1913 เธอเป็นผู้ระดมทุนหลักในห้องรับแขกย่านเมย์แฟร์ (Mayfair) ด้วยน้ำเสียงที่ไพเราะ เธอจึงสอดแทรกการเล่นดนตรีสลับกับการพูดโน้มน้าวใจ ลูกสาวของ เอมเมลีน แพงค์เฮิร์สท์ (Emmeline Pankhurst) เพื่อนสนิทของเธอ จำได้ว่าเลดี้ซิบิลร้องเพลง "ในชุดคลุมยาวตรง ราวกับนางไม้ที่หลุดมาจากแจกันกรีก"
วิเวียน สมิธ รู้สึกขบขันกับเลดี้ซิบิลมาก และพวกเขามักจะหยอกล้อกันอย่างไร้ความปราณี แต่ความอดทนก็มีขีดจำกัด วันหนึ่งวิเวียนหยิบหนังสือพิมพ์ขึ้นมาและอ่านเจอพาดหัวข่าวว่า "เลดี้ซิบิล สมิธ รับเลี้ยงเด็ก" วิเวียนรีบยกเลิกการรับเลี้ยงเด็กจรจัดที่ซิบิลเก็บมาทันที ในเดือนกรกฎาคม 1913 บททดสอบความเยือกเย็นครั้งใหญ่ของเขาก็มาถึง ซิบิลเข้าร่วมคณะผู้แทนของนักเรียกร้องสิทธิสตรีหัวรุนแรงที่บุกเข้าไปในสภาสามัญชน (House of Commons) เพื่อต่อต้านร่างกฎหมายสิทธิเลือกตั้งของเพศชาย หลังจากจบการสัมภาษณ์ที่ไม่เป็นที่น่าพอใจกับ เรจินัลด์ แมคเคนนา ซึ่งในขณะนั้นเป็นรัฐมนตรีว่าการกระทรวงมหาดไทย ผู้หญิงบางคนก็เริ่มกล่าวสุนทรพจน์ ตามมาด้วยการต่อสู้ดิ้นรนและการจับกุม เลดี้ซิบิลผลักเจ้าหน้าที่ตำรวจที่กำลังควบคุมตัวนักเรียกร้องสิทธิสตรีคนหนึ่ง และถูกตัดสินจำคุกสิบสี่วัน เธอยืนกรานที่จะเข้าคุกเพื่อแสดงความเป็นน้ำหนึ่งใจเดียวกันกับพี่น้องสตรีของเธอ เมื่ออยู่ในคุก เธอเริ่มอดอาหารประท้วงอย่างร่าเริง ราวกับว่ามันเป็นเรื่องสนุก ด้วยความเยือกเย็นราวกับเจ้าภาพงานเลี้ยงค็อกเทล เธอสวม "ชุดจิบชาและรองเท้าแตะสีทอง" ตามที่นักเรียกร้องสิทธิสตรีอีกคนจำได้ แต่รัฐบาลไม่ชอบใจนักที่ต้องจับลูกสาวของเอิร์ลเข้าคุก และโทษของเลดี้ซิบิลก็ถูกลดเหลือเพียงสี่วัน ถึงกระนั้น แมคเคนนาก็สาบานว่าไม่มีการแสดงความลำเอียงใด ๆ ในระหว่างที่เธอติดคุก เกรนเฟลล์ส่งโทรเลขไปหาแจ็คว่าวิเวียนกำลังพยายามทำใจยอมรับ ซึ่งดูเหมือนจะเป็นเรื่องยาก: "V.H.S. เป็นทุกข์ แต่ก็ยังคงมีความเกรงใจและมีศักดิ์ศรีเหมือนเช่นเคย"
ครอบครัวสมิธเป็นคู่สามีภรรยาที่แปลกประหลาดพอ ๆ กับครอบครัวเกรนเฟลล์ ซิลเวีย แพงค์เฮิร์สท์ (Sylvia Pankhurst) ลูกสาวของเอมเมลีน มองว่าวิเวียนเป็น "ฉากหลังที่น่าเบื่อหน่าย" สำหรับซิบิล ผู้ซึ่งบริหารสถานรับเลี้ยงเด็กกลางวันสำหรับมารดาผู้ยากไร้และทารกของพวกเธอในย่านอีสต์เอนด์ของลอนดอน ซิบิลแสดงให้เห็นถึงอุดมคติที่ไม่มีวันปรากฏให้เห็นในตัวสามีของเธอ ดังที่แพงค์เฮิร์สท์เขียนถึงเธอว่า "เธอมีลักษณะที่หาได้ยากคือการปราศจากความรู้สึกถึงชนชั้น มีความละเอียดอ่อนในการรับรู้ถึงคุณสมบัติที่ดีในตัวผู้อื่น และมีความสามารถอันล้ำค่าในการตระหนักว่า ท้ายที่สุดแล้ว พวกเราส่วนใหญ่ต่างก็มีความต้องการแบบเดียวกัน" เลดี้ซิบิลจึงกลายเป็นเพื่อนกับคู่แฝดของเธอในจักรวาลของมอร์แกนที่นิวยอร์ก ซึ่งก็คือนักเคลื่อนไหวอย่าง โดโรธี วิทนีย์ สเตรท อย่างเป็นธรรมชาติ
Morgan Grenfell ก้าวขึ้นมาเป็นตัวกลางสำคัญระหว่างย่านการเงินลอนดอนและวอลล์สตรีทในช่วงเวลาที่การแข่งขันระหว่างสหรัฐฯ และอังกฤษทำท่าจะทำลายมิตรภาพ ในขณะที่การส่งออกของอเมริการุ่งเรืองภายใต้การดูแลของกระทรวงพาณิชย์ที่ก้าวร้าวของเฮอร์เบิร์ต ฮูเวอร์ อุตสาหกรรมหนักของอังกฤษกลับซบเซา อังกฤษรู้สึกถูกคุกคามจากความแข็งแกร่งทางอุตสาหกรรมใหม่และพรสวรรค์ทางการตลาดของอเมริกา มีความนิยมในภาพยนตร์และเครื่องสำอางอเมริกันในอังกฤษ มีการต่อสู้เพื่อแย่งชิงวัตถุดิบแบบแองโกล-อเมริกัน และมีคลื่นลูกแรกของการลงทุนในอังกฤษโดยอุตสาหกรรมอเมริกัน ซึ่งมีสัญลักษณ์คือโรงงานแห่งใหม่ของฟอร์ดที่ดาเกนแฮม (Dagenham) ริมแม่น้ำเทมส์ (Thames) และการโจมตีอุตสาหกรรมไฟฟ้าของอังกฤษโดย General Electric มอนตากู นอร์แมน ผู้ซึ่งจะมีความสุขกับการปกครองอย่างยาวนานเป็นพิเศษในฐานะผู้ว่าการธนาคารแห่งอังกฤษตั้งแต่ปี 1920 ถึง 1944 ปรารถนาที่จะรื้อฟื้นความเป็นผู้นำทางการเงินของลอนดอนกลับคืนมาในทศวรรษ 1920 และพลิกฟื้นความเสื่อมถอยในอุตสาหกรรมอังกฤษ เพื่อที่จะทำเช่นนั้น เขาต้องการเงินและเส้นสายจากวอลล์สตรีท เขาพบทั้งสองอย่างในตระกูลมอร์แกน ซึ่งให้อำนาจแก่เขาอย่างไม่สมส่วนอย่างยิ่งกับความมั่งคั่งหลังสงครามของอังกฤษ หุ้นส่วนของมอร์แกนในนิวยอร์กมีวิสัยทัศน์ร่วมกับเขาในเรื่องความร่วมมือข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกและความเป็นพันธมิตรแบบแองโกล-อเมริกัน โดยต่อต้านบรรยากาศของอเมริกาที่ชอบแยกตัวโดดเดี่ยวในทศวรรษ 1920
ในปี 1919 อังกฤษถูกบีบให้ต้องออกจากมาตรฐานทองคำ (gold standard) การฟื้นฟูความเชื่อมโยงระหว่างเงินปอนด์สเตอลิงก์และทองคำกลายเป็นก้าวแรกที่ขาดไม่ได้ในการฟื้นฟูสถานะของย่านการเงินลอนดอนในฐานะศูนย์กลางทางการเงินของโลก ความแข็งแกร่งของลอนดอนในการให้กู้ยืมต่างประเทศตั้งอยู่บนพื้นฐานของค่าเงินปอนด์ที่มั่นคงเสมอมา เช่นเดียวกับกษัตริย์และประเทศชาติ มาตรฐานทองคำคือนามธรรมที่ทำให้นายธนาคารชาวอังกฤษรู้สึกอบอุ่นและปลอดภัย นอร์แมนคิดว่ามันเป็นวิธีที่ดีที่สุดที่จะหยุดยั้งความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน และเขาต้องการให้อังกฤษเป็นผู้นำในการฟื้นฟูระเบียบวินัยทางการเงินนี้
หุ้นส่วนอเมริกันของมอร์แกนมีบทบาทสำคัญในการดึงอังกฤษกลับเข้าสู่มาตรฐานทองคำ มันเป็นภารกิจอันศักดิ์สิทธิ์ของพวกเขา ตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน 1923 รัสเซลล์ เลฟฟิงเวลล์ บอกกับแจ็คในสกอตแลนด์ว่าหลังจากสิ้นสุดฤดูการล่าไก่ป่า เขาต้องการจะพูดคุยกับเขาเกี่ยวกับ "ความฝันของผมเรื่องนี้"—นั่นคือการให้อังกฤษกลับไปใช้มาตรฐานทองคำ เลฟฟิงเวลล์ซึ่งเพิ่งเข้ามาทำงานในบริษัทกล่าวว่าเขาจะ "ยอมขายเสื้อเชิ้ตของตนเองเพื่อช่วยให้อังกฤษรอดพ้นจากความวุ่นวายนี้" และถามว่า "จะมีอะไรที่น่าชื่นใจไปกว่าการที่...
อังกฤษและอเมริกาคล้องแขนกันเพื่อการเงินที่สุจริต" เช่นเดียวกับมอนตี้ นอร์แมน หุ้นส่วนของมอร์แกนเกรงว่าหากอัตราแลกเปลี่ยนไม่ผูกติดอยู่กับทองคำ มันก็จะถูกจัดการโดยนักการเมือง การเงินที่สุขุมรอบคอบอาจตกเป็นตัวประกันของความได้เปรียบทางการเมือง ซึ่งจะทำให้เกิดความลำเอียงไปทางภาวะเงินเฟ้อและการพิมพ์ธนบัตร เคนส์ (Keynes) ได้เสนอแนวคิดนอกรีตดังกล่าวอยู่แล้ว เลฟฟิงเวลล์เตือนมอร์แกนว่า: "เคนส์... กำลังเล่นชู้กับพระเจ้าแปลกปลอมและเสนอให้ละทิ้งมาตรฐานทองคำตลอดไป แล้วนำเอาค่าเงินที่มี 'การจัดการ' (managed currency) มาใช้แทน... การมีมาตรฐานบางอย่างย่อมดีกว่าการมอบหมายกิจการของเราให้บรรดานักประชาสัมพันธ์-นักเศรษฐศาสตร์ (publicist-economists) เป็นผู้จัดการ"
เท็ดดี้ เกรนเฟลล์ เป็นตัวกลางของมอนตี้ นอร์แมน ในการติดต่อระหว่างธนาคารแห่งอังกฤษและวอลล์สตรีท เขาได้สรุปให้หุ้นส่วนในนิวยอร์กฟังเกี่ยวกับอารมณ์ที่แปลกประหลาดและประสาทที่เปราะบางของนอร์แมนว่า: "นอร์แมนจะคิดแผนการของเขาขึ้นมาเองและไม่ยอมรับใครเข้ามาร่วมให้คำปรึกษาเลย เว้นแต่เขาจะถูกบังคับให้ทำเช่นนั้นเพื่อต่อสู้กับการต่อต้าน... ดังที่ผมเคยอธิบายให้คุณฟังมาก่อนแล้ว มอนตี้เพื่อนรักของเราทำงานในแบบที่แปลกประหลาดของเขาเอง เขาเป็นคนชอบบงการและมีความลับมาก" ในฐานะกรรมการธนาคารแห่งอังกฤษ เกรนเฟลล์ยังได้แจ้งเตือนหุ้นส่วนในนิวยอร์กเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งอังกฤษที่กำลังจะเกิดขึ้น—ซึ่งเป็นข้อมูลที่ประเมินค่าไม่ได้—เช่นเดียวกับที่ เฮอร์มัน ฮาร์เจส รายงานเกี่ยวกับการเคลื่อนย้ายทองคำของธนาคารกลางฝรั่งเศส (Banque de France) ที่กำลังจะเกิดขึ้น
ในปลายปี 1924 นอร์แมนเกิดความรู้สึกลังเลเรื่องทองคำ เพื่อเสริมสร้างความมั่นใจ เขาจึงเดินทางไปนิวยอร์กเพื่อพบแจ็คและเบน สตรอง สำหรับแจ็คแล้ว การกลับไปใช้มาตรฐานทองคำคือสัจธรรม พ่อของเขาไม่ได้ช่วยรักษามาตรฐานทองคำของอเมริกาไว้ในปี 1895 หรอกหรือ? เขาบอกนอร์แมนอย่างกระตือรือร้นว่าหากอังกฤษไม่สามารถกลับไปใช้มาตรฐานทองคำได้ ความปรารถนาดีและอำนาจทางศีลธรรมที่สั่งสมมาหลายศตวรรษก็จะสูญเปล่า และ แอนดรูว์ เมลลอน รัฐมนตรีคลังก็บอกนอร์แมนว่าวอชิงตันเห็นชอบที่ เจ.พี. มอร์แกน และ Fed นิวยอร์ก จะช่วยให้อังกฤษกลับไปใช้มาตรฐานทองคำ ความร่วมมือของมอร์แกนมีความสำคัญอย่างยิ่ง เพื่อให้เงินปอนด์สามารถรักษามูลค่าที่สูงขึ้นใหม่ในตลาดเงินตราได้ เงินดอลลาร์จะต้องไม่เป็นภัยคุกคามทางการแข่งขันที่รุนแรงเกินไป มิฉะนั้น นักเก็งกำไรจะเทขายเงินปอนด์และซื้อเงินดอลลาร์ ซึ่งจะฉุดให้เงินปอนด์ร่วงลงมาอีกครั้ง ไม่นอร์แมนก็ต้องรักษาอัตราดอกเบี้ยให้สูงในลอนดอน—เพื่อดึงดูดเงินเข้ามาสู่เงินปอนด์—หรือสตรองก็ต้องรักษาอัตราดอกเบี้ยให้ต่ำในนิวยอร์ก—เพื่อทำให้การลงทุนในเงินดอลลาร์มีความน่าสนใจน้อยลง ตระกูลมอร์แกนยืนกรานว่าอัตราดอกเบี้ยของอังกฤษที่สูงขึ้นคือคำตอบ แต่ เบน สตรอง เพื่อนผู้ซื่อสัตย์ของมอนตี้ กลับลดอัตราดอกเบี้ยของอเมริกาลงแทน นี่ไม่ใช่เรื่องทางเทคนิคเล็ก ๆ น้อย ๆ: บางคนจะตำหนิว่าสิ่งนี้เป็นสาเหตุที่ทำให้เกิดวิกฤตตลาดหุ้นตกต่ำในปี 1929 ในวอลล์สตรีท
สตรองมักจะอ่อนไหวต่อข้อกล่าวหาที่ว่าเขากำลังสมรู้ร่วมคิดกับนอร์แมน และต้องการดึงตระกูลมอร์แกนเข้ามาร่วมในปฏิบัติการทองคำเพื่อเป็นฉากบังหน้าทางการเมือง เจ.พี. มอร์แกน แอนด์ คอมพานี ก็สามารถมีประโยชน์ในอีกด้านหนึ่งได้เช่นกัน อังกฤษต้องการสินเชื่อก้อนใหญ่เพื่อปกป้องเงินปอนด์จากการโจมตีของนักเก็งกำไรที่อาจเกิดขึ้น ภายใต้กฎหมาย สตรองสามารถให้เงินกู้...
ให้ธนาคารกลางอื่น ๆ ได้ เช่น ธนาคารแห่งอังกฤษ แต่ไม่สามารถให้กู้แก่รัฐบาลอื่นได้—เช่น กระทรวงการคลังอังกฤษ ดังนั้นจึงต้องอาศัยทั้งสตรองและ เจ.พี. มอร์แกน ร่วมกันเพื่อจัดหาเงินให้แก่ธนาคารและกระทรวงการคลัง นอร์แมนเคยปั่นหัวรัฐมนตรีคลังอังกฤษหลายคนที่ดำรงตำแหน่งในระยะเวลาสั้น ๆ มาแล้ว ในปี 1925 รัฐมนตรีคลังคือ วินสตัน เชอร์ชิลล์ (Winston Churchill) ผู้ซึ่งต่อมาจะมองว่าการตัดสินใจเรื่องทองคำอาจเป็นความผิดพลาดทางการเมืองที่เลวร้ายที่สุดของเขา ด้วยความที่ไม่มีความรู้เรื่องการเงิน (At sea in finance) เขาเคยสารภาพเป็นการส่วนตัวว่ารู้สึกไม่ค่อยมีความสามารถในด้านนี้ และตกเป็นเหยื่ออันโอชะของนอร์แมนผู้เจ้าเล่ห์ ลูกชายของเชอร์ชิลล์จำได้ว่านอร์แมนจะมาปรากฏตัวที่ชาร์ตเวลล์ (Chartwell) และสะกดจิตวินสตันด้วยการพูดซ้ำ ๆ ว่า "ผมจะทำให้คุณเป็นรัฐมนตรีคลังสีทอง" (golden Chancellor)
เกรนเฟลล์ไม่ชอบเชอร์ชิลล์และแอบวิพากษ์วิจารณ์เขาเป็นการส่วนตัวว่า "ในใจเขายังคงเป็นเด็กเหลือขอที่อวดดีและมีความมั่นใจเกินเหตุ" ทั้งนอร์แมนและเกรนเฟลล์ต่างต้องการนักการเมืองที่หัวอ่อน ซึ่งจะยอมมอบการตัดสินใจทางการเงินให้แก่นายธนาคารเพื่อการค้า เพราะในทศวรรษที่ 1920 นายธนาคารเพื่อการค้ายังคงครอบงำคณะกรรมการของธนาคารแห่งอังกฤษอยู่ (ธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่หรือธนาคารหักบัญชี [clearing banks] ทั้งห้าแห่ง ยังคงไม่มีอำนาจที่คู่ควรกับทรัพยากรของตน ซึ่งเติบโตขึ้นอย่างน่าอัศจรรย์ผ่านการควบรวมกิจการในช่วงทศวรรษ 1920) ก่อนที่จะประกาศการตัดสินใจเรื่องทองคำในเดือนเมษายน 1925 เกรนเฟลล์จับตาดูเชอร์ชิลล์ราวกับว่าเขาเป็นเด็กหนีเรียนที่คาดเดาไม่ได้และอาจทำเรื่องโง่ ๆ ด้วยตัวเอง: "พวกเรา และโดยเฉพาะอย่างยิ่งนอร์แมน รู้สึกว่าความฉลาดและความปราดเปรื่องที่แทบจะแปลกประหลาดของรัฐมนตรีคลังคนใหม่นี้เป็นอันตราย ในตอนนี้เขาเป็นลูกศิษย์ที่เต็มใจ แต่ในวินาทีที่เขาคิดว่าเขาสามารถยืนหยัดด้วยลำแข้งของตนเองได้และเชื่อว่าเขาเข้าใจคำถามทางเศรษฐกิจ เขาอาจจะนำพวกเราไปสู่หายนะได้ด้วยความไม่รอบคอบบางอย่าง"
ในฐานะที่เป็นความพยายามในการฟื้นฟูเงินปอนด์ของจักรวรรดิแบบดั้งเดิม การตัดสินใจเรื่องมาตรฐานทองคำในปี 1925 เป็นการคำนวณที่ผิดพลาดครั้งใหญ่ เป็นความพยายามที่โหยหาอดีตเพื่อจะฟื้นฟูอำนาจเดิมของอังกฤษกลับคืนมา มันเป็นสิ่งที่ร้ายแรงมากเพราะนอร์แมนต้องการกลับไปใช้มาตรฐานทองคำในอัตราที่สูงลิ่วเหมือนช่วงก่อนสงครามคือ 1 ปอนด์ ต่อ 4.86 ดอลลาร์ ในอัตรานั้น อุตสาหกรรมอังกฤษไม่สามารถแข่งขันกับการส่งออกของโลกได้เลย; แม้แต่รัสเซลล์ เลฟฟิงเวลล์ ก็ยังคิดว่านอร์แมนไม่ใส่ใจต่อสถานการณ์การจ้างงานในอังกฤษมากเกินไป ไม่ใช่ทุกคนที่เห็นดีเห็นงามกับแผนการนี้ เคนส์คิดว่ามันจะทำให้อุตสาหกรรมอังกฤษอ่อนแอลงและบีบให้ต้องลดค่าจ้างลงอย่างมากเพื่อชดเชยกับค่าเงินที่แข็งค่าขึ้น (บางทีอาจจะเป็นการแก้แค้น เกรนเฟลล์ผู้ไร้ความปราณีถึงกับเรียก ลิเดีย โลโปโควา เจ้าสาวคนใหม่ของเคนส์ว่าเป็น "นักบัลเลต์สาวตัวน้อย") นักอุตสาหกรรมชาวอังกฤษหลายคนสะท้อนความตื่นตระหนกนี้ และนอร์แมนที่กำลังกระวนกระวายใจก็เกือบจะถอยกรูด เขาต้องการแรงผลักดันครั้งสุดท้าย เกรนเฟลล์ส่งโทรเลขไปหาแจ็คว่า "ผมคิดว่าท่านผู้ว่าการอยากจะให้ผมให้ความมั่นใจกับเขาว่า คุณยังคงเห็นด้วยเป็นการส่วนตัวกับแนวทางการดำเนินการของเขาในเรื่องนี้ทั้งหมด" แจ็คยืนยันเช่นนั้น
ในวันที่ 28 เมษายน 1925 ในสภาสามัญชน (House of Commons) โดยมีนอร์แมนนั่งอยู่ในที่นั่งสำหรับแขกผู้มีเกียรติ เชอร์ชิลล์ได้ประกาศการกลับสู่มาตรฐานทองคำของอังกฤษ ด้วยความเกรงว่ารัฐมนตรีคลังจะเตลิดไปไกล เกรนเฟลล์รู้สึกโล่งใจที่รัฐมนตรีคลังไม่ได้พูดนอกบทที่เตรียมไว้ Fed นิวยอร์กจัดหาสินเชื่อมูลค่า 200 ล้านดอลลาร์...
ให้แก่ธนาคารแห่งอังกฤษ และ เจ.พี. มอร์แกน แอนด์ คอมพานี ก็ให้สินเชื่อมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์แก่กระทรวงการคลังอังกฤษ เนื่องจากเงินปอนด์แข็งค่าขึ้นและการโจมตีจากนักเก็งกำไรไม่ได้เกิดขึ้นจริง สินเชื่อเหล่านี้จึงไม่เป็นที่ต้องการ เมื่อถึงเดือนพฤศจิกายน เชอร์ชิลล์ก็ประกาศยกเลิกคำสั่งห้ามการให้เงินกู้ต่างประเทศ บรรดาสถาปนิกของแผนการนี้ต่างก็อยู่ในอารมณ์ของการแสดงความยินดีกับตนเอง นายกรัฐมนตรี สแตนลีย์ บอลด์วิน เพื่อนของแจ็ค ได้กล่าวยกย่องสตรองและตระกูลมอร์แกนว่า "เป็นชายที่ไม่มีใครในโลกนี้จะมีสถานะสูงส่งไปกว่าในด้านความสามารถทางการเงินและความถูกต้องทางศีลธรรม" อย่างไรก็ตาม ฝ่ายซ้ายได้ลุกฮือขึ้นต่อต้านภัยคุกคามที่มีต่ออุตสาหกรรมอังกฤษ และค่านายหน้ามากกว่าร้อยละ 1 ที่ เจ.พี. มอร์แกน เรียกเก็บสำหรับการรักษาสินเชื่อที่ไม่ได้ใช้ให้พร้อมใช้งาน เกรนเฟลล์รู้สึกคันไม้คันมือที่จะตอบโต้แต่ถูกเชอร์ชิลล์ห้ามไว้: "เนื่องจากเรากำลังจ่ายค่านายหน้าให้กับพวกมอร์แกน เห็นได้ชัดว่ามันไม่เหมาะสมที่คุณจะพูดในการอภิปราย และผมมั่นใจว่ามันจะทำให้คุณต้องเผชิญกับความรำคาญใจจากพวกสังคมนิยม" เกรนเฟลล์ถอยกลับไปอยู่ในถิ่นที่อยู่ตามธรรมชาติของคนตระกูลมอร์แกน—นั่นคือเงามืด
ในไม่ช้า ความกลัวที่เลวร้ายที่สุดของเคนส์ก็เป็นจริง และอุตสาหกรรมถ่านหิน สิ่งทอ และเหล็กกล้าของอังกฤษก็สูญเสียความสามารถในการแข่งขันในตลาดโลก แทนที่จะฟื้นฟูอังกฤษ มาตรฐานทองคำกลับดูเหมือนจะเร่งให้เกิดความเสื่อมถอย เกิดแรงกดดันในการลดค่าจ้างเพื่อชดเชยกับค่าเงินปอนด์ที่แข็งค่าขึ้นตามที่คาดการณ์ไว้ แต่มันเป็นไปไม่ได้ที่ค่าจ้างและราคาขายปลีกจะปรับตัวให้เข้ากับระดับราคาโลกได้ เมื่อถึงปลายฤดูใบไม้ผลิปี 1926 อังกฤษต้องเผชิญกับการนัดหยุดงานของคนงานเหมืองถ่านหินและการนัดหยุดงานทั่วไป (general strike) ซึ่งมีนัยยะที่รุนแรงของสงครามชนชั้นแฝงอยู่ (ในระหว่างการนัดหยุดงาน เกรนเฟลล์พูดติดตลกว่าเขาดีใจที่ได้พักจากเสียงคำรามของรถบัส และพบว่าสำนักงานที่ว่างเปล่าจากธุรกิจเป็นเรื่องน่ารื่นรมย์) เมื่อ เบน สตรอง ไปเยือนลอนดอนในช่วงการนัดหยุดงาน เขาได้พบกับเชอร์ชิลล์และนอร์แมน พวกเขาสามารถหลีกเลี่ยงการพูดถึงเรื่องมาตรฐานทองคำได้อย่างสมบูรณ์ สแตนลีย์ บอลด์วิน และ มอนตี้ นอร์แมน ก็ไม่ได้เอ่ยถึงความผิดพลาดครั้งใหญ่นี้เช่นกัน พวกเขาลืมความทุกข์ใจด้วยการเล่นดนตรีคู่กัน—บอลด์วินเล่นเปียโน นอร์แมนร้องเพลง มันเป็นรูปแบบการหลบหนีที่ศิวิไลซ์อย่างน่าประหลาดใจ ในขณะที่ผู้ประท้วงและตำรวจกำลังปะทะกันบนท้องถนน
ในขณะที่ตระกูลมอร์แกนเปลี่ยนจากการพยุงค่าเงินปอนด์สเตอร์ลิงไปสู่การรักษาเสถียรภาพของสกุลเงินอื่น ๆ ธนาคารก็เริ่มใกล้ชิดกับรัฐบาลอิตาลี ซึ่งกำลังตื่นตระหนกกับค่าเงินลีราที่ลดลงอย่างกะทันหันในปี 1925 รัฐบาลฟาสซิสต์ของ เบนิโต มุสโสลินี (Benito Mussolini) ครองอำนาจมาได้สามปีแล้ว และนายธนาคารวอลล์สตรีทก็รู้สึกสบายใจกับความภาคภูมิใจแบบชายชาตรี (macho pride) ของอิตาลีในเรื่องความแข็งแกร่งของค่าเงินลีรา เบน สตรอง และ มอนตี้ นอร์แมน สนับสนุนการให้เงินกู้เพื่อรักษาเสถียรภาพค่าเงินของอิตาลี แต่ก็มีความกังวลเกี่ยวกับตัว 'อิล ดูเช่' (il Duce) เอง สตรองรู้สึกตกใจกับการไปเยือนอิตาลีในปี 1926 และกล่าวถึงเผด็จการผู้นี้ว่า: "ผมคิดว่าเขาคงจะไม่ลังเลเลยที่จะตัดหัวคนทันทีหากเขาผู้นั้นไม่สามารถทำตามที่คาดหวังได้" และนอร์แมนก็รู้สึกท้อแท้กับการแทรกแซงทางการเมืองที่ธนาคารกลางอิตาลี (Banca d’Italia)—ซึ่งเป็นการลบหลู่ความบริสุทธิ์ของธนาคารกลาง
อย่างไรก็ตาม ทอม ลามอนต์ มองมุสโสลินีในแง่ดีกว่านั้น ในแวดวงการเมืองของนิวยอร์ก ลามอนต์มีชื่อเสียงในฐานะนักเสรีนิยม คอร์ลิสส์ลูกชายของเขา ซึ่งเป็นนักสังคมนิยมและต่อมาเป็นศาสตราจารย์ด้านปรัชญาที่โคลัมเบีย มองว่ามุมมองด้านนโยบายต่างประเทศของพ่อเขานั้นไร้ที่ติ: "แม้ว่าพ่อของผมจะเป็นนายธนาคารที่ประสบความสำเร็จ และเป็นสมาชิกรีพับลิกันในทางการเมือง แต่โดยเนื้อแท้แล้วเขาเป็นนักเสรีนิยม โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเรื่องระหว่างประเทศ" คอร์ลิสส์ยกย่องบรรยากาศที่เปิดกว้างของครอบครัวลามอนต์ ซึ่งถูกขนานนามว่า "อินเตอร์เนชั่นแนล อินน์" (International Inn) เนื่องจากมีคนดังและปัญญาชนมาเยี่ยมเยียนมากมาย หนึ่งในผู้มาเยือนคือ เอช. จี. เวลส์ ซึ่งทำให้คอร์ลิสส์หันมาสนใจสังคมนิยม และทั้งสองก็มักจะจับคู่กันโต้เถียงกับผู้เป็นพ่อ ต้องขอชมเชยลามอนต์ที่สามารถรับมือกับการเมืองแนวหัวรุนแรงของคอร์ลิสส์ด้วยไหวพริบที่น่ายกย่อง คอร์ลิสส์มองว่าการเมืองของเขาไม่ใช่การปฏิเสธมุมมองของพ่อแม่ แต่เป็นการขยายแนวคิดเสรีนิยมของพวกเขา
ด้วยความภาคภูมิใจในงานที่เขาทำให้กับวูดโรว์ วิลสันเสมอ ลามอนต์ดูเหมือนจะโดดเด่นในฐานะข้อยกเว้นที่ยิ่งใหญ่ ซึ่งหักล้าง—ตามคำพูดของคอร์ลิสส์—"ภาพลักษณ์เดิม ๆ ที่มองคนรวยและพวกพรรครีพับลิกันว่าเป็นกลุ่มคณาธิปไตยฝ่ายอนุรักษ์นิยมหรือฝ่ายขวาจัดที่ต่อต้านความก้าวหน้าและลัทธิเสรีนิยมทุกรูปแบบ" และนี่ไม่ใช่แค่อคติของลูกชายที่รักพ่อเท่านั้น คำชมเชยเช่นนี้หลั่งไหลมาสู่ลามอนต์มากมาย สำหรับกวี จอห์น เมสฟิลด์ ครอบครัวลามอนต์คือคู่สามีภรรยาที่เป็นแบบอย่าง เป็นตัวแทนของทุกสิ่งที่ศิวิไลซ์: "มุมมองทางการเมืองของพวกเขา ทั้งในระดับชาติและระดับนานาชาติ ล้วนเปิดกว้างและมีแนวคิดเสรีนิยมเสมอ พวกเขาดูเหมือนจะติดต่ออยู่กับกลุ่มคนใจกว้างและพวกเสรีนิยมในทุกประเทศ" แม้แต่นายพลสมัตส์แห่งแอฟริกาใต้ก็ยังบอกกับลามอนต์ว่า "ไม่ต้องสงสัยเลยว่าบ้านของคุณคือสถานที่พบปะระดับนานาชาติ และเป็นอิทธิพลในทางที่ดี... ไม่เป็นรองใครในโลก"
ทำไมพวกเขาถึงคิดเป็นอื่นไปได้ล่ะ? ลามอนต์เป็นคนมีเหตุผล ชื่นชอบการสนทนา เป็นนักเขียนจดหมายที่มีเสน่ห์ และเขาไม่มีความอนุรักษ์นิยมแบบหลงตัวเองเหมือนอย่างหลาย ๆ คนในวอลล์สตรีท เขาเป็นหนึ่งในผู้บริจาครายใหญ่ให้กับสมาคมสันติบาตชาติ (League of Nations Association) และสมาคมนโยบายต่างประเทศ (Foreign Policy Association) เป็นเวลาหลายปีที่เขาเป็นผู้สนับสนุนทางการเงินให้กับวารสาร Saturday Review of Literature และรู้จักกวีตั้งแต่ โรเบิร์ต ฟรอสต์ (Robert Frost) ไปจนถึง สตีเฟน วินเซนต์ เบเนต (Stephen Vincent Benet) เขาเป็นนายธนาคารที่หาได้ยากซึ่งเห็นคุณค่าของถ้อยคำและมีความกระตือรือร้นต่อความคิดใหม่ ๆ เนื่องจากลามอนต์เป็นหุ้นส่วนในธนาคารเอกชนที่ลึกลับ บรรดาผู้ที่ชื่นชมเขาจึงไม่สามารถเปรียบเทียบความเชื่อที่เขาแสดงออกกับพฤติกรรมทางธุรกิจของเขาได้ การที่เขาทำหน้าที่เป็นนายธนาคารให้อิตาลีในช่วงที่เป็นฟาสซิสต์ดูเหมือนจะไม่ได้ทำให้พวกเขาสะทกสะท้านเลย พวกเขาคงจินตนาการไปเองว่าเขารักษาระยะห่างในการทำธุรกิจกับมุสโสลินี และให้บริการลูกค้าของเขาด้วยความรังเกียจที่พรางตัวมาอย่างบางเบา แต่ลามอนต์ไม่ใช่คนที่ทำอะไรครึ่ง ๆ กลาง ๆ ในฐานะคนของมอร์แกน เขาต้องให้บริการพิเศษพันแปดประการที่ทำให้ลูกค้ารู้สึกว่าได้รับการปรนนิบัติอย่างดี เช่นเดียวกับเพียร์พอนต์ การธนาคารแบบทื่อ ๆ ไม่ได้ให้ความพึงพอใจขั้นสูงสุดสำหรับลามอนต์ จดหมายและบันทึกข้อความที่วิจิตรบรรจงของเขาดูเหมือนจะเป็นสิ่งทดแทนอาชีพนักเขียนที่เขาไม่เคยได้ทำ เขามักจะต้องการก้าวข้ามเรื่องของจำนวนเงินดอลลาร์ และใส่ความหมายที่ใหญ่กว่าลงไปในข้อตกลงของเขา เขาพยายามที่จะทำให้เงินกู้เป็นเรื่อง...
ประสบการณ์แบบองค์รวม ด้วยการหมกมุ่นอยู่กับการเมืองและวัฒนธรรมของประเทศลูกค้า ในอิตาลี เขาจะพบกับมุสโสลินีในวันหนึ่ง และไปปิกนิกที่โรมันคัมปานยา (Roman campagna) ในวันถัดมา แม้ว่าจะมีระบอบฟาสซิสต์ แต่เขาก็มองเห็นอิตาลีที่เต็มไปด้วยบทกวีและโรแมนติก ในฐานะประธานสมาคมอิตาลี-อเมริกา (Italy-America Society) เขาเป็นเจ้าภาพจัดการประชุมคณะกรรมการดันเต้ (Dante Committee) ที่บ้านทาวน์เฮาส์บนถนนอีสต์สายที่เจ็ดสิบ และเคยฉายภาพยนตร์ฟลอเรนซ์เรื่องดันเต้และเบียทริซ (Dante and Beatrice) ที่สำนักงาน เขาทำงานที่โต๊ะอาหารยาวแบบอิตาลีที่สวยงาม ใช่แล้ว ชีวิตของเขาหลอมรวมเป็นหนึ่งเดียวกัน ผสมผสานระหว่างธุรกิจและความรื่นรมย์
ตัวแทนของมอร์แกนในกรุงโรมคือ โจวันนี ฟุมมี ซึ่งลามอนต์เคยพบที่การประชุมสันติภาพปารีส ฟุมมีเคยเป็นนายหน้าค้าหุ้นที่มีภรรยาเป็นชาวอเมริกัน เขาเป็นคนมีเสน่ห์ ชอบเข้าสังคม มีหนวดที่ตัดแต่งเรียบร้อยและมีดวงตาที่ยิ้มแย้ม เขาใช้ชีวิตอย่างหรูหราที่ Hotel Excelsior และมีผิวสีแทนทั้งในฤดูร้อนและฤดูหนาว เขาคือตัวอย่างของผู้ทำการล็อบบี้ที่ทรงอำนาจแต่เก็บตัวเงียบซึ่งธนาคารจ้างไว้ในเมืองหลวงของต่างประเทศ เขามีเส้นสายมากมาย ทั้งในรัฐบาลและในสำนักวาติกัน ลามอนต์มักจะโอ้อวดถึงสถานะอันสูงส่งของฟุมมีกับมุสโสลินี แต่ก็ยืนกรานว่าเขาปราศจากมลทินของฟาสซิสต์ บางทีฟุมมีอาจจะเป็นพวกฟาสซิสต์น้อยกว่าที่จะเป็นพวกคล้อยตามที่ยอมสละหลักการของตนเพื่อแลกกับชีวิตที่หรูหรา (la dolce vita) เขาเป็นผู้เชี่ยวชาญในการหาข้ออ้างและแม้จะเผชิญกับความโหดร้ายของอิตาลี เขาก็ยังคงโต้แย้งว่าการวิพากษ์วิจารณ์อาจจะยิ่งทำให้พรรคฟาสซิสต์แตกแยกและทำให้กลุ่มหัวรุนแรงก้าวขึ้นมามีอำนาจมากขึ้น ด้วยความที่เป็นคนตลก มีเสน่ห์ และอ่อนไหว ฟุมมีจึงเป็นคู่ที่แปลกประหลาดสำหรับตระกูลมอร์แกนที่เยือกเย็นและสูงศักดิ์
หลังสงคราม เจ.พี. มอร์แกน แอนด์ คอมพานี ต้องแข่งขันกับ Dillon, Read เพื่อแย่งชิงธุรกิจกับรัฐบาลอิตาลี ลามอนต์ต้องการความสัมพันธ์แบบผูกขาด ตามที่เข้าใจกันในประมวลจรรยาบรรณของสุภาพบุรุษนายธนาคาร ในปี 1923 หกเดือนหลังจากขึ้นสู่อำนาจ มุสโสลินีได้พบกับลามอนต์เป็นครั้งแรกเพื่อหารือเกี่ยวกับวิธีฟื้นฟูเครดิตของอิตาลี ในตอนแรกวอลล์สตรีทมอง 'อิล ดูเช่' ในแง่ดี ในฐานะชายผู้กอบกู้อิตาลีที่บอบช้ำจากการนัดหยุดงานให้พ้นจากเงื้อมมือของพวกบอลเชวิก ความหวาดกลัวของพวกเสื้อเชิ้ตดำ (Blackshirt) ที่สังหารผู้คนไปหนึ่งร้อยคนในการเลือกตั้งปี 1921 ถูกมองข้ามไปอย่างหน้าตาเฉย แจ็ค มอร์แกน ซึ่งเดินทางผ่านอิตาลี ได้รายงานต่อเพื่อนคนหนึ่งว่า "เรามีความพึงพอใจอย่างยิ่งที่ได้เห็นการปฏิวัติของคุณมุสโสลินี" ในช่วงแรก มุสโสลินียึดมั่นในนโยบายการเงินแบบอนุรักษ์นิยมและกันพวกประจบสอพลอให้ออกห่างจากตำแหน่งสำคัญทางการเงิน นโยบายทางการเงินของอิตาลีเปรียบเสมือนเป็นหน้าต่างจัดแสดงสำหรับโลกภายนอก
ในช่วงความสัมพันธ์สิบห้าปีของพวกเขา ลามอนต์และมุสโสลินีจะกลายเป็นคู่ที่ไม่น่าจะเข้ากันได้ ลามอนต์เป็นคนมีสไตล์และเนี้ยบ มีมารยาทที่ยอดเยี่ยม มีเพื่อนมากมาย และมีสุนทรียภาพที่ประณีต มุสโสลินีเป็นคนแต่งตัวซอมซ่อและไม่ได้โกนหนวด เป็นคนสันโดษที่ขาดความมั่นใจ เกลียดชังมนุษย์ มีเสียงดังดั่งโทรโข่งและมีมุมมองที่มืดดำต่อกิจการของมนุษย์ ความสัมพันธ์ของพวกเขามีลักษณะแบบโฉมงามกับเจ้าชายอสูร (Beauty and the Beast) ซึ่งซ่อนความคล้ายคลึงกันอย่างหนึ่งเอาไว้: ชายทั้งสองเคยเป็นนักข่าวและเจ้าของหนังสือพิมพ์ และหลงใหลในศิลปะแห่งการประชาสัมพันธ์ ทั้งสองมีพรสวรรค์ในการใช้ถ้อยคำที่สวยหรูมาเคลือบสิ่งเลวร้าย และความสัมพันธ์ส่วนใหญ่ของพวกเขา...
วนเวียนอยู่กับการเล่นคำ
ลามอนต์ไม่ได้เริ่มต้นจากการเป็นผู้แก้ต่างให้มุสโสลินี ตามปกติแล้ว เส้นทางสู่หายนะประกอบด้วยก้าวเล็ก ๆ หลายก้าว ในช่วงฤดูร้อนปี 1923 กองทหารอิตาลีเข้ายึดครองเกาะคอร์ฟู (Corfu) ของกรีซ และการทิ้งระเบิดใส่พลเรือนของพวกเขาก็สร้างความโกรธแค้นให้แก่ชาวโลก มุสโสลินีขู่ว่าหากสันติบาตชาติขัดขวางเขา เขาจะทำลายองค์กรนั้นเสีย ลามอนต์รู้สึกตกใจและบอกกับฟุมมีว่า "ผมคิดว่าคุณควรจะรู้โดยตรงจากผมว่า การกระทำของคุณมุสโสลินีในกรณีของกรีซได้สร้างความตกตะลึงอย่างยิ่งให้แก่พวกเราทุกคนที่นี่" ความจริงที่ว่ามีการยึดครองนั้นรบกวนจิตใจลามอนต์น้อยกว่าวิธีการที่ทำ: "ไม่มีเหตุผลใดในโลกที่เขาจะไม่สามารถยึดครองมันได้อย่างสันติ แทนที่จะยิงและสังหารพลเรือนผู้บริสุทธิ์หลายคนรวมถึงเด็ก ๆ ด้วย" ความขุ่นเคืองนี้ไม่ได้เกิดจากมนุษยธรรมเพียงอย่างเดียว เพราะลามอนต์ตระหนักดีว่าเหตุการณ์ที่คอร์ฟูจะทำให้การจัดหาเงินทุนที่เขาเคยหารือกับมุสโสลินีเมื่อเดือนพฤษภาคมก่อนหน้านั้นเป็นไปไม่ได้
ในปีต่อมา ความรุนแรงของพวกเสื้อเชิ้ตดำก็ทวีความรุนแรงขึ้น มีผู้ถูกฆาตกรรมหรือบาดเจ็บหลายร้อยคนในระหว่างการเลือกตั้งที่มีการทุจริตในปี 1924 ผู้พิพากษาหลายสิบคนถูกปลดในเวลาต่อมา และระบอบประชาธิปไตยของอิตาลีก็ถูกทำลายลง บัดนี้มุสโสลินีควบคุมหกในสิบสามกระทรวงของคณะรัฐมนตรีและกองทัพทั้งสามเหล่าทัพ เป็นครั้งแรกที่เกิดความขัดแย้งขึ้นระหว่างความมุ่งมั่นทางธุรกิจของลามอนต์ที่มีต่ออิตาลี กับความขุ่นเคืองด้านมนุษยธรรมของเพื่อนสำคัญบางคน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง วอลเตอร์ ลิปป์มันน์ ซึ่งโจมตีการบุกคอร์ฟูในหนังสือพิมพ์ New York World เมื่อลิปป์มันน์กลับจากโรมในปี 1924 เขารับประทานอาหารค่ำกับลามอนต์และบอกเขาว่า 'อิล ดูเช่' จำเป็นต้องใช้พฤติกรรมรุนแรงเหล่านี้เพื่อรักษาอำนาจไว้ ลามอนต์ไม่ได้โต้แย้ง
ลามอนต์จะรับมือกับความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นระหว่างลัทธิเสรีนิยมของเขากับความปรารถนาที่จะขยายธุรกิจของมอร์แกนในอิตาลีอย่างไร? เขาจะใช้ถ้อยคำเพื่อกลบเกลื่อนมัน เขามีพรสวรรค์แบบนักการเมืองในการพูดด้วยน้ำเสียงที่แตกต่างกันกับคนที่แตกต่างกัน เขาไม่เคยโกหกอย่างชัดเจนนัก แต่บิดเบือนความจริงและแสร้งทำเป็นเข้าข้างทุกคน มีเพียงลามอนต์เท่านั้นที่ฉลาดพอที่จะรักษาเรื่องราวทั้งหมดของเขาให้สอดคล้องกันและห่อหุ้มมันไว้ด้วยความสอดคล้องที่เปลือกนอก หลังจากการรับประทานอาหารค่ำกับลิปป์มันน์ เขาเขียนถึง เจ้าชายเจลาซิโอ กาเอตานี (Prince Gelasio Caetani) เอกอัครราชทูตอิตาลีประจำวอชิงตันเกี่ยวกับการสนทนานั้นว่า: "ทั้งหมดนี้ฟังดูเหมือนเรื่องซุบซิบที่ไร้สาระสำหรับผม แต่อย่างไรก็ตาม ผมก็ต้องรักษามารยาทเพราะผมเป็นเจ้าภาพ" นี่เป็นน้ำเสียงที่ดูแคลนโลกมากกว่าที่ลิปป์มันน์ได้ยิน ด้วยการพยักหน้า ขยิบตา และตบหลังเบา ๆ ลามอนต์จะทำให้ทุกคนมีความสุข
ความสะดวกสบายบางประการในการมองโลก การกรองเอารายละเอียดบางอย่างออกไปแบบเลือกสรร เริ่มเข้ามามีบทบาทร่วมกับการปรุงแต่งด้วยถ้อยคำ ลูกสมุนของมุสโสลินีได้สังหาร จาโกโม มัตเตออตติ (Giacomo Matteotti) ศัตรูคนสำคัญของระบอบการปกครอง ซึ่งทำให้บรรดาสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรพรรคสังคมนิยมคว่ำบาตรรัฐสภา แต่เมื่อลามอนต์ไปเยือนอิตาลีในเดือนเมษายน 1925 เพื่อพบกับมุสโสลินี เขาดูเหมือนจะไม่รับรู้ถึงพัฒนาการอันน่าสยดสยองเหล่านี้เลย โบนาลโด สตรินเกร์ (Bonaldo Stringher) ผู้ว่าการธนาคารกลางอิตาลี ให้ความมั่นใจกับลามอนต์ว่า 'อิล ดูเช่' ใช้ยุทธวิธีรุนแรงเฉพาะเมื่อจำเป็นจริง ๆ เท่านั้น กับคอร์ลิสส์...
ครอบครัวลามอนต์ได้ขับรถผ่านเมืองบนเนินเขาในอิตาลี และแวะที่วิลล่าของ แบร์นาร์ด เบเรนสัน ที่ชื่อ I Tatti เพื่อจิบชาและพูดคุยเกี่ยวกับศิลปะยุคเรเนสซองส์อิตาลี หลังจากนั้น ลามอนต์เขียนคำสรรเสริญเยินยอว่า: "ประเทศอิตาลีที่ผมเดินทางผ่านดูเหมือนจะอุตสาหะและเจริญรุ่งเรือง พาดหัวข่าวในหนังสือพิมพ์นิวยอร์กหรือแม้แต่ในลอนดอนดูเกินจริงสำหรับผม ทุกคนทั้งในและนอกรัฐบาลต่างหัวเราะเยาะเรื่องราวของการต่อสู้บนท้องถนน ความไม่สงบที่สั่นคลอนรัฐบาล ฯลฯ" เมื่อกลับมาที่เลขที่ 23 วอลล์สตรีท ลามอนต์ได้รับภาพถ่ายพร้อมลายเซ็นจากมุสโสลินี ซึ่งบัดนี้ถูกนำมาประดับไว้บนผนังอย่างโดดเด่นไม่แพ้รูปภาพของวูดโรว์ วิลสัน ในก่อนหน้านี้
จากการทบทวนเอกสารของลามอนต์ เราจะได้ความประทับใจว่าในปี 1925 เขาได้ก้าวกระโดดทางศีลธรรมและฝากชะตากรรมของตนไว้กับมุสโสลินี ปีนั้นเต็มไปด้วยข่าวลือที่ได้รับการส่งเสริมจากการเดินทางของลามอนต์ เกี่ยวกับเงินกู้ฉุกเฉินของมอร์แกนมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ ส่วนหนึ่งมุสโสลินีต้องการเงินของมอร์แกนเพื่อฟื้นฟูโรมให้เป็นอนุสาวรีย์แห่งความยิ่งใหญ่ที่บ้าคลั่งของเขาเอง แฟรงก์ เคลลอกก์ (Frank Kellogg) รัฐมนตรีต่างประเทศคนใหม่ ทำให้เป็นที่ชัดเจนว่าจะไม่มีเงินกู้ใด ๆ เกิดขึ้นเว้นแต่โรมจะชำระหนี้สงครามกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ที่ติดค้างวอชิงตันให้เรียบร้อยเสียก่อน ในเดือนตุลาคม 1925 มุสโสลินีได้ส่งคณะผู้แทนที่นำโดย เคานต์จูเซปเป โวลปิ (Count Giuseppe Volpi) รัฐมนตรีคลัง ไปยังวอชิงตันเพื่อเจรจาเรื่องหนี้ ในขณะที่เงินกู้ 100 ล้านดอลลาร์ยังแขวนอยู่บนเส้นด้าย ลามอนต์ก็ได้ทำการเปลี่ยนแปลงจุดยืนที่น่าตกใจที่สุดกับมุสโสลินี ซึ่งเกินกว่าข้อกำหนดพื้นฐานของการธนาคารไปมาก อดีตผู้สนับสนุนสันติบาตชาติผู้นี้เริ่มทำหน้าที่เป็นโค้ชให้แก่เผด็จการอิตาลีในการดึงดูดความสนใจของมติมหาชนแองโกล-อเมริกัน เขาป้อนวลีที่เคลือบน้ำตาลให้มุสโสลินี ซึ่งเป็นภาษาที่จะทำให้นโยบายที่น่าตำหนิดูเป็นที่ยอมรับได้ในต่างประเทศ ในฐานะคนยุคใหม่ ลามอนต์รู้ว่าสินค้าใดก็ตาม หากได้รับการบรรจุหีบห่ออย่างสวยงาม ก็สามารถนำไปทำการตลาดกับประชาชนได้ ปัญหาของอิตาลีถูกนิยามใหม่ให้เป็นเรื่องของการประชาสัมพันธ์ หลังจากมุสโสลินีสั่งระงับสภาเมืองและข่มขู่รัฐสภาให้ผ่านกฤษฎีกา 2,364 ฉบับในคราวเดียว ลามอนต์ก็ส่งมุมมองการประชาสัมพันธ์ใหม่ ๆ ไปให้ฟุมมีเพื่อให้ 'อิล ดูเช่' พิจารณา:
"หากคุณมุสโสลินีประกาศว่ารัฐบาลระบบรัฐสภาสิ้นสุดลงแล้วในอิตาลี คำประกาศเช่นนั้นย่อมสร้างความตกตะลึงให้กับชาวแองโกล-แซกซอน ในทางตรงกันข้าม หากคุณมุสโสลินีได้อธิบายว่ารูปแบบเดิมของรัฐบาลระบบรัฐสภาในอิตาลีได้พิสูจน์แล้วว่าไร้ประโยชน์และนำไปสู่รัฐบาลที่ไม่มีประสิทธิภาพและความวุ่นวาย ดังนั้นจึงต้องมีการระงับชั่วคราวและปฏิรูปโดยทั่วไป หากเป็นเช่นนั้น ชาวแองโกล-แซกซอนก็จะเข้าใจ อีกครั้งหนึ่ง เมื่อคุณมุสโสลินีประกาศว่านายกเทศมนตรีของเมืองในแผ่นดินใหญ่จะถูกแต่งตั้งโดยรัฐบาลฟาสซิสต์ ชาวแองโกล-แซกซอนก็ย่อมจะด่วนสรุปตามธรรมชาติว่าก้าวนี้หมายความว่าเมืองในแผ่นดินใหญ่กำลังจะถูกริบสิทธิในการปกครองตนเองในท้องถิ่นทั้งหมด หากในช่วงเวลาที่มีการประกาศนั้น คุณมุสโสลินีได้อธิบายว่าในกรณีส่วนใหญ่ นายกเทศมนตรีของเมืองในแผ่นดินใหญ่นั้นเป็นเพียงผู้ได้รับการแต่งตั้งและเป็นเครื่องมือของสมาชิกสภาผู้แทนราษฎรในท้องถิ่น และกำลังดำเนินกิจการของเทศบาลในลักษณะที่..."
เลวร้ายจนในขณะนั้นรัฐบาลกลางต้องเข้ามาแทรกแซง ถ้าเป็นเช่นนั้น คำอธิบายดังกล่าวก็จะดูสมเหตุสมผล"
ในการปรากฏตัวต่อสาธารณะ ลามอนต์พยายามเบี่ยงเบนความสนใจจากการเมืองของมุสโสลินีไปยังผลงานทางเศรษฐกิจของเขา วอลล์สตรีทสนุกกับการแสร้งทำเป็นว่ามีมุสโสลินีสองคน—ผู้นำทางเศรษฐกิจที่มั่นคง และนักการเมืองที่แข็งกร้าว—ซึ่งสามารถปฏิบัติด้วยแยกกันได้ มุสโสลินีพร่ำบอกคำมั่นสัญญาที่คาดเดาได้—งบประมาณสมดุล อัตราเงินเฟ้อต่ำ และค่าเงินที่มั่นคง—ซึ่งเป็นสิ่งที่เหล่านายธนาคารชื่นชอบ ด้วยการใช้ตรรกะที่บิดเบือน (sophistry) ลามอนต์กล่าวว่าเขาเพียงแต่ยกย่องเศรษฐกิจของอิตาลี ไม่ใช่มุสโสลินีหรือลัทธิฟาสซิสต์ ในสุนทรพจน์เมื่อเดือนมกราคม 1926 ต่อหน้าสมาคมนโยบายต่างประเทศ (Foreign Policy Association) ลามอนต์ยกย่องผลงานของอิตาลีในการลดอัตราเงินเฟ้อ ยุติการนัดหยุดงาน และลดการว่างงาน เขาถึงกับสนับสนุนโครงการก่อสร้างทางหลวงและงานสาธารณะของมุสโสลินี—ซึ่งเป็นมาตรการที่จะถูกประณามอย่างหนักโดยหุ้นส่วนของมอร์แกนในช่วงรัฐบาลของรูสเวลต์ ไพ่ตายของลามอนต์คือคำกล่าวอ้างของเขาที่ว่าชาวอิตาลีสนับสนุนมุสโสลินี: "ในการรวมตัวกันวันนี้ ผมคิดว่าพวกเราทุกคนนับว่าตนเองเป็นพวกเสรีนิยม เราแน่ใจหรือว่าเรามีเสรีนิยมมากพอที่จะยินยอมให้ชาวอิตาลีมีรัฐบาลในรูปแบบที่พวกเขาดูเหมือนจะต้องการจริง ๆ?" ความพยายามของลามอนต์ประสบความสำเร็จอย่างงดงาม: ในต้นปี 1926 วอชิงตันได้บรรลุข้อตกลงที่ผ่อนปรนเรื่องหนี้สงครามของอิตาลี ซึ่งเป็นการปูทางสำหรับการดำเนินการของมอร์แกน แอนดรูว์ เมลลอน รัฐมนตรีคลัง ได้แนะนำประธานาธิบดีคูลิดจ์ไปแล้วว่า หากไม่มีข้อตกลงหนี้สินแบบประนีประนอม วอลล์สตรีทอาจจะสูญเสียเงินกู้อิตาลีให้แก่อังกฤษ ดังนั้นคูลิดจ์จึงรู้สึกยินดีเมื่อหนึ่งสัปดาห์ต่อมา ลามอนต์ได้ประกาศเงินกู้มอร์แกนมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ มันจุดชนวนให้เกิดการอภิปรายที่ดุเดือดในรัฐสภา โดยมีนักวิจารณ์เช่น สส. เฮนรี เรนีย์ (Henry Rainey) สมาชิกพรรคเดโมแครตจากอิลลินอยส์ เรียกมุสโสลินีว่าเป็นเผด็จการฆาตกรและประท้วงการเลือกปฏิบัติที่แสดงต่อระบอบฟาสซิสต์ เช่นเดียวกับเงินกู้ดอว์สให้แก่เยอรมนี เงินกู้มอร์แกนให้อิตาลีพิสูจน์แล้วว่าเป็นตัวเร่งให้เกิดการลงทุนของอเมริกาเพิ่มเติม ธนาคารเองก็ให้กู้ยืมเงินแก่กรุงโรมและลูกค้าอุตสาหกรรมอีกสองราย คือ เฟียต (Fiat) และ พิเรลลี่ (Pirelli) ต่อไป ในเดือนธันวาคม 1927 เจ.พี. มอร์แกน ได้ร่วมกับ เบน สตรอง อีกครั้ง และจัดตั้งสินเชื่อสำหรับธนาคารกลางอิตาลีซึ่งช่วยให้สามารถกลับสู่มาตรฐานทองคำได้ ในวอลล์สตรีทที่ถูกรบกวนด้วยแนวคิดหัวรุนแรงของยุโรปและเชิดชูความก้าวหน้าทางเศรษฐกิจ ลามอนต์ไม่ใช่ผู้สนับสนุนมุสโสลินีเพียงคนเดียว แจ็ค มอร์แกน และ จอร์จ วิทนีย์ ต่างก็ยกย่องเขาว่าเป็นผู้รักชาติผู้ยิ่งใหญ่ ออตโต คาห์น แห่ง Kuhn, Loeb เปรียบเทียบการปกครองแบบกำปั้นเหล็กของเขากับผู้บริหารชำระบัญชีที่เข้มงวดซึ่งกำลังจัดระเบียบบริษัทที่ล้มละลาย ด้วยความสละสลวยแบบบทกวี วิลลิส บูธ (Willis Booth) แห่ง Guaranty Trust กล่าวว่ามุสโสลินีได้ฉุดอิตาลี "ขึ้นจากปลักตมแห่งความสิ้นหวังไปสู่อาณาจักรที่สดใสของความก้าวหน้า" ผู้พิพากษา เอลเบิร์ต แกรี แห่ง U.S. Steel และ ไอวี่ ลี (Ivy Lee) นักประชาสัมพันธ์ ก็ได้เข้าร่วมเป็นแฟนคลับนี้ด้วย ในฐานะผู้ที่ประกาศตนว่าเป็น "มิชชันนารี" ให้กับมุสโสลินี ผลงานของลามอนต์มีความโดดเด่นไม่เหมือนใคร นักวิชาการคนหนึ่งตั้งข้อสังเกตว่า "ในบรรดาผู้นำอเมริกันทั้งหมด..."
...ผู้นำธุรกิจชาวอเมริกัน ผู้ที่สนับสนุนอุดมการณ์ของฟาสซิสต์อย่างแข็งขันที่สุดคือ โธมัส ดับเบิลยู. ลามอนต์... แม้จะไม่ใช่โฆษกภาคธุรกิจที่พูดจาฉะฉานที่สุดของรัฐบาลอิตาลี แต่ลามอนต์คือคนที่มีค่าที่สุดอย่างแน่นอน เพราะเขาคือผู้ที่เปลี่ยนคำแก้ตัวทางวาจาให้กลายเป็นเงินสดที่จับต้องได้ โดยการหาเงินกู้ 100 ล้านดอลลาร์ให้แก่มุสโสลินี"
ลามอนต์ไม่รู้เรื่องราวที่เกิดขึ้นในอิตาลีเลยหรือ? ไม่น่าจะเป็นไปได้ ในฐานะผู้ให้กู้ยืมแก่รัฐอธิปไตย ธนาคารได้เก็บรวบรวมแฟ้มข่าวตัดที่หนาเตอะและได้รับข่าวกรองมากมายจากทั่วโลก (ส่วนหนึ่งเป็นเพราะความยอดเยี่ยมของแฟ้มเอกสารของลามอนต์นี่เองที่ทำให้เขาสามารถติดตามความเคลื่อนไหวของลูกค้าจำนวนมหาศาลได้อย่างทันท่วงที) ในเดือนมกราคม 1926 มาร์ติน อีแกน นักประชาสัมพันธ์ ได้ส่งต่อจดหมายที่เต็มไปด้วยความทุกข์ทรมานจากเพื่อนคนหนึ่งในเมืองอันติโคลี (Anticoli) อิตาลี ให้กับลามอนต์:
"ฉันสงสัยว่าพวกคุณทุกคนในนิวยอร์กจะรู้ไหมว่ากำลังทำอะไรอยู่ในการสนับสนุนลัทธิฟาสซิสต์ในอิตาลี เราเพิ่งได้ลิ้มรสชาติของมันเมื่อคืนนี้เอง กลุ่มฟาสซิสต์นั่งรถมาจากโรมพร้อมด้วยปืนพก ดาบเรเปียร์ และแส้ที่อาบด้วยตะกั่ว พวกเขามาถึงตอนสามทุ่มและเริ่มทุบตีชาวนาที่ไม่สามารถแสดงบัตรสมาชิกพรรคฟาสซิสต์ได้อย่างโหดร้ายป่าเถื่อน... หากชาวนาคนใดขัดขืน เขาก็จะถูกยิง สิ่งนี้กำลังเกิดขึ้นในทุกพื้นที่ มันดูน่าตลกที่เงินของอเมริกากำลังทำให้สิ่งนี้ดำรงอยู่ต่อไป"
บนจดหมายฉบับนี้ ลามอนต์ได้เขียนหวัด ๆ ไว้ว่า "ค่อนข้างเลวร้ายทีเดียวนะ ผมต้องขอบอก" นอกจากนี้ ผู้นำฝ่ายค้านของอิตาลีคนหนึ่งยังรายงานให้เขาทราบว่าบ้านของเขาในโรมถูกพวกเสื้อเชิ้ตดำปล้นสะดมอย่างไร; เขาได้ส่งต่อสุนทรพจน์ที่เต็มไปด้วยความก้าวร้าวซึ่งมุสโสลินีโอ้อวดถึงความพร้อมในการทำสงครามของเขา สุนทรพจน์เหล่านี้ทำให้ลามอนต์รู้สึกไม่สบายใจเป็นครั้งคราว แต่เขาก็มักจะลงเอยด้วยการเปลี่ยนปัญหานี้ให้เป็นเรื่องของการประชาสัมพันธ์
ในขณะเดียวกัน ลามอนต์ก็ได้รับการร้องขออย่างต่อเนื่องจากเอกอัครราชทูตอิตาลีคนใหม่ จาโกโม เด มาร์ติโน (Giacomo de Martino) ซึ่งลามอนต์มักจะให้เข้าพักที่สโมสร University Club ในนิวยอร์ก คำขอส่วนใหญ่ของเด มาร์ติโน คือการให้สื่อมวลชนนำเสนอข่าวของมุสโสลินีในแง่บวกมากขึ้น เพื่อการนี้ ลามอนต์ได้จัดการให้มีบทบรรณาธิการที่สนับสนุนในหนังสือพิมพ์ New York Sun ประท้วงการส่งข่าวของนักข่าว "ต่อต้านฟาสซิสต์" ในหนังสือพิมพ์ World และจัดการให้เด มาร์ติโน ไปวิงวอนกับวอลเตอร์ ลิปป์มันน์ ที่บ้านของเขา มุสโสลินีมีความสนใจเป็นการส่วนตัวในการเอาชนะใจลิปป์มันน์ และถึงกับส่งรูปถ่ายส่วนตัวพร้อมคำชมเชยที่เขียนหวัด ๆ ว่า "สติปัญญา" (wisdom) ของลิปป์มันน์ไปให้เขา (ลิปป์มันน์ทำงานในเพนต์เฮาส์ที่มีรูปถ่ายพร้อมลายเซ็นของเอกอัครราชทูตอังกฤษและ โธมัส คอแครน หุ้นส่วนมอร์แกนแขวนอยู่) อย่างไรก็ตาม ความเป็นปรปักษ์ของลิปป์มันน์ที่มีต่อมุสโสลินีกลับยิ่งฝังลึกขึ้น ซึ่งได้รับการยืนยันจากการเซ็นเซอร์สื่อของอิตาลี ซึ่งเขามองว่าเป็นอาการของความอ่อนแอ "ตราบใดที่ยังมีการเซ็นเซอร์อยู่ ผมก็ยังคงเชื่อว่ารัฐบาลมุสโสลินียังไม่มั่นใจในการควบคุมประชาชนชาวอิตาลี" เขาบอกกับลามอนต์ "หากฝ่ายค้านภายในอิตาลีมีน้อยนิดจนไม่มีความสำคัญอย่างที่..."
ที่พวกฟาสซิสต์อย่างท่านเอกอัครราชทูตกล่าวอ้าง ก็คงไม่มีความจำเป็นต้องมีการเซ็นเซอร์แบบนี้"
มุสโสลินีกวาดล้างเสรีภาพสื่อทั้งหมดในอิตาลี เขาหมกมุ่นอยู่กับภาพลักษณ์ของตนเองมากเสียจนต้องตรวจสอบการจัดหน้าแรกของหนังสือพิมพ์ระดับชาติล่วงหน้า ภายในปี 1930 ครึ่งหนึ่งของรัฐมนตรีของเขาถูกเกณฑ์มาจากกลุ่มผู้สื่อข่าว และเขาได้ออกกฤษฎีกาให้นักข่าวทุกคนต้องเป็นฟาสซิสต์ บรรณาธิการที่เห็นต่างจะถูกจับขังคุก และนักข่าวต่างชาติหลายคนก็ถูกพวกอันธพาลข้างถนนทำร้าย ดังนั้น ความกลัวเพียงอย่างเดียวของมุสโสลินีเกี่ยวกับการเปิดโปงของสื่อคือจากต่างประเทศ
ในช่วงเวลาที่มีเงินกู้ 100 ล้านดอลลาร์ ลามอนต์และมาร์ติน อีแกน ได้โน้มน้าวให้เอกอัครราชทูตเด มาร์ติโน เสนอให้จัดตั้งสำนักข่าวอเมริกันขึ้นต่อมุสโสลินี ลามอนต์กล่าวว่าจุดประสงค์คือเพื่อ "ทำให้ชุมชนการเงินของเราได้รับรู้สถานการณ์ที่ถูกต้องในอิตาลีอย่างซื่อสัตย์มากขึ้น" มุสโสลินีตื่นเต้นกับแนวคิดนี้ และปฏิบัติการลับก็เริ่มขึ้นในปี 1927 โดยได้รับเงินสนับสนุนจากอิตาลี สำนักข่าวนี้จะเขียนข่าวประชาสัมพันธ์ในเชิงบวกและนำวิทยากรจากต่างประเทศเข้ามา มีความยากลำบากอยู่บ้างในการหานักข่าวอเมริกันที่เหมาะสมมาเป็นหัวหน้าปฏิบัติการ ตัวเลือกแรกคือ เพอร์ซี วินเนอร์ (Percy Winner) ผู้สื่อข่าวของ Associated Press ซึ่งเคยเขียนถึงมุสโสลินีไว้ว่า "ศิลปินในการใช้มนุษย์นับล้านเป็นเครื่องมือและใช้ประเทศเป็นผืนผ้าใบ อิล ดูเช่ ก้าวข้ามเหนือกว่านักการเมืองทั่วไปหรือแม้แต่เผด็จการจนไม่สามารถให้คำนิยามได้" แม้แต่เด มาร์ติโน ก็ยังรู้สึกโล่งใจเมื่อชื่อของวินเนอร์ถูกตัดออกไปเพื่อเลือกผู้ที่ชื่นชมแบบไม่ประจบสอพลอจนเกินไป การเตรียมการเบื้องต้นสำหรับสำนักข่าวนี้ได้รับความเห็นชอบจากลามอนต์ และในที่สุดมันก็ดำเนินงานภายใต้การอุปถัมภ์ของสมาคมอิตาลี-อเมริกา (Italy-America Society) ของเขา
ลามอนต์ ผู้เป็นเด็กปั้นของวูดโรว์ วิลสัน จบลงด้วยการเป็นผู้สมรู้ร่วมคิดของเบนิโต มุสโสลินี ได้อย่างไร? คำตอบส่วนหนึ่งเป็นเรื่องส่วนตัว เขามีความผูกพันอันโรแมนติกกับอิตาลีและมีความรู้สึกเป็นเจ้าของบัญชีอิตาลีที่เขาเป็นผู้ชิงมาได้ การฝึกฝนของเขาในฐานะนายธนาคารมอร์แกนสอนให้เขาก้าวข้ามเรื่องธรรมดาสามัญและพร้อมจะเคลื่อนภูเขาเพื่อลูกค้าคนสำคัญ แนวทางส่วนตัวในการทำธุรกิจนี้เหมาะกับเขา เพราะเขามีความทะเยอทะยานที่หลากหลายและขัดแย้งกัน เขาปรารถนาที่จะเป็นนักสืบ รัฐบุรุษ ผู้แก้ปัญหาทางการเมือง (political fixer) และผู้ใช้ชีวิตอย่างหรูหรา (bon vivant) เขารักการเมือง ไม่ใช่ในฐานะการแข่งขันทางอุดมการณ์ แต่รักเล่ห์เหลี่ยมเพทุบายและการเดิมพันที่มีเดิมพันสูงกับโชคชะตา ด้วยเหตุนี้ เขาจึงสามารถร่วมมือกับนักการเมืองได้หลากหลายกลุ่ม การสนับสนุนอย่างไม่เปิดเผยของวอชิงตันต่อเงินกู้อิตาลีก็อาจจะเป็นสิ่งที่ช่วยขจัดความยับยั้งชั่งใจที่อาจจะเคยมีอยู่ด้วยเช่นกัน
การผจญภัยในอิตาลีของลามอนต์ได้เปิดโปงปัญหาอื่น ๆ สไตล์ที่ใกล้ชิดสนิทสนมอย่างมากของ "การธนาคารแบบเน้นความสัมพันธ์" (relationship banking) หมายความว่านายธนาคารจะเข้ามามีส่วนร่วมในผลประโยชน์ของลูกค้าและรู้สึกเป็นอันหนึ่งอันเดียวกันกับพวกเขา พวกเขารู้สึกรับผิดชอบมากเกินไปต่อความสำเร็จของการออกหลักทรัพย์ของพวกเขา ดังที่ลามอนต์เคยกล่าวไว้ว่า เมื่อตระกูลมอร์แกนรับหน้าที่ทำการตลาดหุ้นสามัญจำนวนหนึ่ง ธนาคารจะรับผิดชอบไม่ใช่เพียงแค่ความสามารถในการชำระหนี้ของบริษัทที่เกี่ยวข้องเท่านั้น แต่รวมถึงการบริหารจัดการที่ยอดเยี่ยมและประสบความสำเร็จด้วย นี่คือประเพณีเก่าแก่ของลอนดอนที่ยังคงยึดถือโดย...
เพียร์พอนต์ในการจัดการกับทางรถไฟที่ล้มละลายและใช้จ่ายสุรุ่ยสุร่าย บัดนี้ประเพณีดังกล่าวได้ถูกนำมาดัดแปลงเป็นนโยบายสนับสนุนเผด็จการที่ออกพันธบัตรผ่านตระกูลมอร์แกน แม้ว่าการให้กู้ยืมแก่รัฐอธิปไตยจะมีนัยยะทางการเมืองและมีข้อบังคับทางศีลธรรมที่แตกต่างไปจากการธนาคารธุรกิจทั่วไปอย่างสิ้นเชิง แต่รูปแบบของ "การธนาคารแบบเน้นความสัมพันธ์" (relationship banking) ก็ถูกถ่ายทอดมาอย่างครบถ้วน
มีอีกปัจจัยหนึ่งที่มีความสำคัญอย่างยิ่งในการที่มอร์แกนเข้าไปมีส่วนเกี่ยวข้องกับอิตาลีมากขึ้น—นั่นคือ วาติกัน ก่อนหน้านี้ สมเด็จพระสันตะปาปาปิอุสที่ 10 (Pope Pius X) เคยรู้สึกเสียดายและเสียใจที่ไม่ได้ขอคำแนะนำด้านการลงทุนจากเพียร์พอนต์ คำภาวนาขององค์สันตะปาปาได้รับการตอบสนองอย่างล่าช้าในช่วงปลายทศวรรษ 1920 ในช่วงรัชสมัยของสมเด็จพระสันตะปาปาปิอุสที่ 11 ความสัมพันธ์ใหม่นี้เป็นผลมาจากมิตรภาพระหว่างแจ็ค มอร์แกน และพระสันตะปาปา ในอดีตเมื่อครั้งที่ยังเป็น มอนซินญอร์ รัตติ (Monsignor Ratti) ภัณฑารักษ์ของหอสมุดวาติกัน พระสันตะปาปาเคยบูรณะคอลเลกชันของมอร์แกนซึ่งเป็นคัมภีร์คอปติกจำนวนหกสิบฉบับที่ถูกขุดขึ้นมาจากบ่อน้ำหินเก่าในอารามแห่งหนึ่งในอียิปต์ ในฐานะผู้เชี่ยวชาญด้านเอกสารของคริสเตียนยุคแรก พระองค์ได้ทำให้แผ่นหนังสัตว์แข็งตัวขึ้นจนสามารถอ่านได้ งานนี้ใช้เวลาถึงสิบสองปีกว่าที่คัมภีร์เหล่านี้จะถูกส่งกลับคืนมายังหอสมุดเพียร์พอนต์ มอร์แกน
สิ่งที่สำคัญยิ่งกว่าสำหรับความสัมพันธ์ในอนาคตระหว่างมอร์แกนกับวาติกันคือ สนธิสัญญาลาเตรัน (Lateran Treaty) ในปี 1929 ซึ่งได้ยุติข้อพิพาทที่ยาวนานถึงห้าสิบแปดปีระหว่างอิตาลีและคริสตจักร ย้อนกลับไปในปี 1871 อิตาลีได้เข้ายึดครองรัฐสันตะปาปา (Papal States) ซึ่งครอบคลุมพื้นที่ส่วนใหญ่ทางตอนใต้ของอิตาลีและเคยสร้างรายได้มหาศาลให้กับวาติกัน ในปี 1929 มุสโสลินีไม่เพียงแต่รับรองอำนาจอธิปไตยของวาติกันเท่านั้น แต่ยังจ่ายเงินชดเชยเกือบ 90 ล้านดอลลาร์สำหรับดินแดนที่ถูกยึดไป เงินจำนวนมหาศาลนี้ถูกจ่ายในรูปแบบของพันธบัตรรัฐบาลอิตาลีมูลค่า 1.5 พันล้านลีรา
ก่อนหน้านี้ วาติกันเคยจัดการเงินในรูปแบบที่อนุรักษ์นิยมและค่อนข้างดั้งเดิม ในช่วงเปลี่ยนศตวรรษ สมเด็จพระสันตะปาปาลีโอที่ 13 (Pope Leo XIII) เพียงแค่บรรจุเหรียญทองคำลงในหีบและเก็บไว้ใต้เตียงของพระองค์ แต่ด้วยหัวการค้าที่ดีเยี่ยมแบบชาวมิลาน สมเด็จพระสันตะปาปาปิอุสที่ 11 ทรงต้องการจัดการทรัพย์สินของวาติกันด้วยวิธีที่ทันสมัยและเป็นแบบฆราวาส ในวันที่ 2 มิถุนายน 1929 พระองค์ได้พบกับ เบอร์นาร์ดิโน โนการา (Bernardino Nogara) แห่ง Banca Commerciale Italiana ซึ่งเป็นการประชุมที่หาได้ยากยิ่งในประวัติศาสตร์ของสันตะปาปาที่ไม่ได้ถูกบันทึกไว้ในปฏิทินของวาติกัน โนการาไม่เพียงแต่เป็นนายธนาคารที่มีประสบการณ์สูงเท่านั้น แต่เขายังมีพี่น้องที่เป็นนักบวชและแม่ชีจำนวนมาก ซึ่งทำให้เขากลายเป็นฆราวาสที่เป็นที่ยอมรับสำหรับงานลับของวาติกัน พระสันตะปาปาได้ขอให้โนการาจัดตั้ง สภาบริหารพิเศษแห่งสันตะสำนัก (Special Administration of the Holy See) ขึ้นมา และเปลี่ยนพันธบัตรรัฐบาลอิตาลีให้กลายเป็นพอร์ตการลงทุนในหุ้นที่หลากหลาย ปฏิบัติการนี้เป็นความลับมากจนมีรายงานออกมาเพียงปีละหนึ่งฉบับเท่านั้น โนการาจะส่งมอบมันให้พระสันตะปาปาด้วยตนเอง ซึ่งพระองค์จะตรวจสอบแล้วเก็บไว้ในตู้เซฟส่วนพระองค์ ปิอุสที่ 11 ไม่ได้กำหนดข้อจำกัดใด ๆ ในการลงทุนของโนการา และนายธนาคารผู้นี้ได้รับอำนาจเต็มที่ในการลงทุนในหุ้น ทองคำ อสังหาริมทรัพย์ และแม้กระทั่งการเข้าถือหุ้นในบริษัทต่าง ๆ
โนการาตัดสินใจที่จะเลือกที่ปรึกษาด้านการลงทุนที่ดีที่สุดในศูนย์กลางการเงินต่างประเทศหลายแห่ง และอาจจะถูกโน้มน้าวโดยมิตรภาพของเขากับ โจวันนี ฟุมมี ใน...
นิวยอร์ก เขาเลือก เจ.พี. มอร์แกน แอนด์ คอมพานี; ในลอนดอน เลือก Morgan Grenfell; ในปารีส เลือก Morgan et Compagnie (ชื่อใหม่ที่ตั้งให้สาขาปารีสในช่วงปลายทศวรรษ 1920); ในฮอลแลนด์ เลือก Mees and Hope; ในสวีเดน เลือก Enskilda Bank of Stockholm ของตระกูล Wallenberg; และ Union Bank of Switzerland วาติกันรู้สึกซาบซึ้งใจอย่างมากสำหรับคำแนะนำด้านการลงทุนที่ได้รับจากตระกูลมอร์แกน แจ็ค มอร์แกน ผู้ซึ่งครั้งหนึ่งเคยวิ่งเต้นเพื่อกันไม่ให้ชาวคาทอลิกเข้าไปอยู่ในคณะกรรมการของฮาร์วาร์ด ได้กลายเป็นคนโปรดในนครรัฐวาติกัน สำหรับคำแนะนำด้านการลงทุน สมเด็จพระสันตะปาปาปิอุสที่ 11 ได้พระราชทานเครื่องราชอิสริยาภรณ์มหากางเขนแห่งนักบุญเกรกอรีมหาราช (Grand Cross of Saint Gregory the Great) ให้แก่ทั้งแจ็คและทอม ลามอนต์
ในฐานะลูกค้าของทั้ง Morgan Grenfell และ เจ.พี. มอร์แกน วาติกันจึงเป็นคำอธิบายที่สำคัญสำหรับความกระตือรือร้นส่วนหนึ่งที่ลามอนต์ใช้ในการให้บริการแก่มุสโสลินี อย่างน้อยที่สุด งานของปิศาจในตอนนี้ก็ได้รับการประพรมด้วยน้ำมนต์อันศักดิ์สิทธิ์แล้ว