บทที่หก
ทรัสต์ (TRUST)
ในปี 1898 แจ็ค มอร์แกน ในวัยสามสิบเอ็ดปี ถูกส่งไปประจำการที่ J. S. Morgan and Company ในลอนดอน เขาเปรียบเสมือนเจ้าชายที่ถูกเนรเทศอย่างโดดเดี่ยว เขาเป็นชายหนุ่มร่างกำยำ สูงโปร่ง ไหล่กว้าง มีใบหน้าที่กว้าง แววตาที่ตรงไปตรงมา ไว้หนวดสีดำ และมีจมูกที่โดดเด่นแต่ไม่เคยขยายสัดส่วนจนน่าเกลียดเหมือนอย่างพ่อของเขา จากแดนไกล แจ็คมองดูเหตุการณ์สำคัญที่กำลังเกิดขึ้นในนิวยอร์ก—ทั้งการก่อตั้ง U.S. Steel และการกว้านซื้อหุ้นเพื่อครอบงำตลาดของ Northern Pacific—ด้วยความโหยหาลึก ๆ เขาอาจรู้สึกว่ากำหนดการนัดหมายกับโชคชะตาของเขาถูกเลื่อนออกไปซ้ำแล้วซ้ำเล่า แม้จะยอมรับในความรื่นรมย์ของลอนดอน แต่เขาก็บ่นกับแม่ว่า "เมื่อผมคิดถึงบ้าน เวลามันดูเหมือนจะผ่านไปช้าเหลือเกิน" เขาบ่นว่า "ความสงบอย่างที่สุด" ครอบคลุมอยู่ที่เลขที่ 22 ถนนโอลด์บรอด ในขณะที่ทุกอย่างกำลัง "เคลื่อนไหวอย่างบ้าคลั่ง" ที่เลขที่ 23 วอลล์สตรีท สิ่งที่แย่ที่สุดคือเขาต้องมองดูเพียร์พอนต์หันไปให้ความสำคัญและชื่นชม โรเบิร์ต เบคอน แทน ในตอนแรก การพำนักในลอนดอนของแจ็คตั้งใจให้เป็นเพียงชั่วคราว แต่ต้องใช้เวลาหลายปีกว่าที่ปัญหาบุคลากรที่ยุ่งเหยิงใน J. S. Morgan and Company จะได้รับการแก้ไข ในปี 1897 วอลเตอร์ เฮย์ส เบิร์นส์ พี่เขยของเพียร์พอนต์เสียชีวิต และถูกแทนที่โดย วอลเตอร์ สเปนเซอร์ มอร์แกน เบิร์นส์ ลูกพี่ลูกน้องของแจ็ค การเสียชีวิตของเบิร์นส์ผู้พ่อทำให้ธนาคารในลอนดอนขาดแคลนบุคลากรที่มีประสบการณ์
แมรี่ น้องสาวของวอลเตอร์ผู้เยาว์ ได้แต่งงานกับ ลูอิส ฮาร์คอร์ต (Lewis Harcourt) วิสเคานต์ฮาร์คอร์ตที่ 1 ซึ่งเป็นการให้กำเนิดสาขาของ "มอร์แกนชาวอังกฤษ" ผู้ซึ่งเป็นผู้สืบเชื้อสายโดยตรงจากจูเนียส มอร์แกน จากสายเลือดสีน้ำเงินนี้เองที่ให้กำเนิด ลอร์ด วิลเลียม ฮาร์คอร์ต ประธานบริษัท Morgan Grenfell ในช่วงหลังสงคราม ภาพถ่ายของเพียร์พอนต์ในงานเลี้ยงที่คฤหาสน์นูเนแฮมพาร์ค (Nuneham Park) ของตระกูลฮาร์คอร์ตในปี 1902 แสดงให้เห็นแมรี่ ฮาร์คอร์ต นั่งอยู่ข้างพระเจ้าเอ็ดเวิร์ดที่ 7 ในช่วงเวลาที่ถูกเนรเทศอยู่ในลอนดอนจนถึงปี 1905 แจ็คมักจะรู้สึกอับอายที่เขาอยู่ห่างไกลจากเพียร์พอนต์ เมื่อมีคนถามว่าเพียร์พอนต์จะมาร่วมงานราชาภิเษกของพระเจ้าเอ็ดเวิร์ดที่ 7 หรือไม่ เขาตอบอย่างเขินอายว่า "มันไม่ง่ายเลยที่จะติดตามร่องรอยของท่าน และผมเกือบจะเลิกพยายามแล้ว" (ในที่สุด เทดดี้ รูสเวลต์ ได้แต่งตั้งให้แจ็คเป็นเอกอัครราชทูตพิเศษในพิธีราชาภิเษกที่เวสต์มินสเตอร์แอบบีย์) ครั้งหนึ่งเมื่อแจ็คปรารถนาจะไปร่วมชมการแสดงขบวนเรือรบที่สปิตเฮด (Spithead) กับพ่อ เขาคร่ำครวญว่าเพียร์พอนต์ "คงจะไม่นึกถึงการชวนพวกเราหรอก" บ่อยครั้งที่เขาถูกกีดกันออกจากข้อตกลงทางธุรกิจและต้องอ่านเรื่องทรัสต์ U.S. Steel จากหน้าหนังสือพิมพ์ เพียร์พอนต์รักแจ็คแต่พบว่าเขายังขาดความร้อนแรงและความเด็ดเดี่ยว ซึ่งยิ่ง...
ตอกย้ำความไม่มั่นใจในตนเองของแจ็ค เมื่อเพียร์พอนต์ล่องเรือออกจากลอนดอนในปี 1899 แจ็คเขียนจดหมายถึงแม่เล่าว่าทุกอย่างในนิวยอร์กไม่สามารถดำเนินต่อไปได้หากไม่มีเพียร์พอนต์ เขาเสริมว่า "ผมเพียงหวังว่ามันจะไม่เป็นเช่นนั้นกับผม และมันก็คงจะไม่เป็นเช่นนั้นเพราะความจริงที่ว่าทุกอย่างมักจะดำเนินต่อไปได้เสมอโดยไม่มีผม" ขอบเขตของกิจการทางธุรกิจของเพียร์พอนต์นั้นกว้างขวางเกินกว่าจะปล่อยให้ความสงสัยในตนเองของลูกชายกลายเป็นเรื่องน่ากังวล และปัญหาก็ยิ่งรุนแรงขึ้นจากการที่แจ็คไม่ได้มีความเฉลียวฉลาดหรือมีอำนาจบารมีเท่ากับพ่อของเขา ลูกชายคนอื่นอาจจะขัดขืนไปแล้ว แต่แจ็คกลับเลือกที่จะงอนและตัดพ้อ พร้อมกับรอคอยการยอมรับ เช่นเดียวกับจูเนียส เขาวิตกกังวลอยู่ตลอดเวลาเกี่ยวกับพฤติกรรมการทำงานอย่างบ้าคลั่งและความอยากอาหารที่ "ไม่ระมัดระวัง" ของเพียร์พอนต์ และคอยเฝ้าสังเกตพ่อของเขาอย่างสม่ำเสมอ เขาบรรยายภาพพ่อของเขากำลังเล่นโดมิโนกับ แมรี่ เบิร์นส์ ด้วยอารมณ์ขันที่แปลกประหลาดว่า "มันตลกเกินไปที่เห็นคุณพ่อและป้าแมรี่นั่งลงเล่นเกมที่ดูงี่เง่าแบบนั้นอย่างจริงจัง" นอกจากนี้เขายังมองเห็นความหยิ่งยโสของพ่อ โดยสังเกตว่าหลังจากทำความดีครั้งหนึ่ง พ่อก็ "ดูจะพึงพอใจในตัวเองมากเกินไป" แจ็คยังแอบเห็นความเจ็บปวดภายในของเพียร์พอนต์ บ่อน้ำลึกแห่งความโดดเดี่ยวที่เป็นความลับของเขา: "คุณพ่อสบายดีและร่าเริงเป็นพัก ๆ แต่บางครั้งผมก็เห็นว่าท่านรู้สึกโดดเดี่ยวเหมือนผม และท่านดูหม่นหมองราวกับไม่มีเพื่อนสักคนในโลกนี้" เมื่อพิจารณาว่าแจ็คยังต้องคอยปลอบประโลมแม่ของเขา—หญิงขี้โรคที่หูหนวกบางส่วนและถูกเพียร์พอนต์ทอดทิ้งไว้ครั้งละหลายเดือน—เราจะพบว่าเขามีความสามารถที่น่ายกย่องในการมอบความเห็นอกเห็นใจที่เท่าเทียมและความเอาใจใส่ที่อ่อนโยนต่อพ่อแม่ทั้งสองคน
การยอมรับต่อโชคชะตาในช่วงปีที่อยู่ลอนดอนของแจ็คได้รับความผ่อนคลายลงบ้างจากการแสดงความเอื้ออาทรของเพียร์พอนต์ เมื่อแจ็คมาถึงในปี 1898 พ่อของเขาได้มอบบ้านเลขที่ 13 Princes Gate ให้เขาและเจสซี่ ภรรยาของเขาได้ใช้งาน เพียร์พอนต์ยังได้ซื้อบ้านเลขที่ 14 Princes Gate เพิ่มเติมและเชื่อมต่อทาวน์เฮาส์ทั้งสองหลังเข้าด้วยกัน บ้านหลังเดิมในตอนนี้มีความสง่างามราวกับพิพิธภัณฑ์ที่ยิ่งใหญ่และเจิดจรัสด้วยภาพเขียนสีน้ำมันโดย เบลัซเกซ (Velazquez), รูเบนส์ (Rubens), แรมแบรนด์ (Rembrandt) และ เทอร์เนอร์ (Turner)—ซึ่งภาษีการส่งออกทำให้เพียร์พอนต์ไม่สามารถนำคอลเลกชันเหล่านี้กลับไปอเมริกาได้ แจ็คยังได้ใช้งานบ้านโดเวอร์ คฤหาสน์ชนบทของจูเนียสที่โรแฮมป์ตัน พร้อมด้วยฝูงวัวเจอร์ซีย์และโรงรีดนมแบบโบราณ แจ็คปลาบปลื้มกับการเอาใจใส่ของพ่อในครั้งนี้มาก เขาบอกกับแม่ว่า "ท่านดีกับเรามากตั้งแต่วันที่เราขึ้นฝั่ง ท่านเอาใจใส่ทุกอย่างและสนใจในหน้าที่ทางสังคมของเจสซี่อย่างมาก! ผมรู้ว่าท่านมีความสุขมากที่เราอยู่ในบ้านหลังนี้ เพราะท่านคงจะเหงามากหากไม่มีใครอยู่ที่นั่นเลย และพวกเราก็ไม่ได้ขัดขวางท่านเลย หรือรบกวนท่านด้วยภาระหน้าที่ต่าง ๆ" ในปี 1901 เพียร์พอนต์มอบของขวัญคริสต์มาสให้แจ็คเป็นเงินจำนวนมหาศาลจนเขาสามารถซื้อภาพเหมือนโดย เซอร์ โจชัว เรย์โนลด์ส ได้ด้วยเงินเพียงบางส่วนเท่านั้น อย่างไรก็ตาม แจ็คและครอบครัวพบว่าชีวิตท่ามกลางความโอ่อ่าอลังการเช่นนี้ทำให้อึดอัดเล็กน้อย ทุกเย็น—ไม่ว่าเพียร์พอนต์จะอยู่ในยุโรปหรือไม่—พนักงานรับใช้ในบ้านจะวางนิตยสารและนมอุ่น ๆ ไว้ข้างเตียงของเจ้านายและปรับตะเกียงอ่านหนังสือให้ และเนื่องจากทาวน์เฮาส์เต็มไปด้วยผลงานชิ้นเอกที่เปราะบางมากมาย แม่บ้านจึงไม่ยอมปัดฝุ่นเลยในวันที่เธอรู้สึกประหม่า
เจสซี่ภูมิใจที่ไม่มีสิ่งของใดแตกหัก แต่เด็ก ๆ ในตระกูลมอร์แกน ซึ่งตอนนี้มีลูกชายสองคนและลูกสาวสองคน พบว่าความจำเป็นในการควบคุมตนเองในการเล่นนั้นเป็นเรื่องที่น่าอึดอัดใจ ในเวลาต่อมา พวกเด็ก ๆ จดจำได้เพียงการสวดมนต์ในครอบครัว การอ่านผลงานของแธกเกอเรย์และทรอลโลป การเดินเล่นในสวนไฮด์พาร์ก—ทุกอย่างยกเว้นความสนุกที่บ้าน Princes Gate ในปี 1901 แจ็คเช่าคฤหาสน์ Aldenham Abbey ซึ่งเป็นที่ดินในชนบทขนาดสามร้อยเอเคอร์ในฮาร์ตฟอร์ดเชียร์ (Hertfordshire) ที่เต็มไปด้วยนกฟีแซนท์และแกะพันธุ์เซาท์ดาวน์ (Southdown) ซึ่งกล่าวกันว่ามีคุณภาพทัดเทียมกับของกษัตริย์ แจ็คมีรสนิยมแบบสุภาพบุรุษชาวอังกฤษที่ชื่นชอบความสะดวกสบายในชนบทที่มั่นคง หลังจากซื้อคฤหาสน์แห่งนี้ในปี 1910 เขาได้เปลี่ยนชื่อกลับเป็นชื่อเดิมคือ วอลล์ฮอลล์ (Wall Hall) คฤหาสน์แห่งนี้ได้รับการจัดสวนโดย ฮัมฟรีย์ เรปตัน (Humphrey Repton) ภายในมีบ้านที่มีหอคอยพร้อมด้วยซากปรักหักพังจำลอง เรือนกระจกที่เต็มไปด้วยพรรณไม้เขตร้อน และห้องสมุดที่มีลักษณะคล้ายโบสถ์ในวิทยาลัย ในโลกของมอร์แกนที่ชื่นชอบอังกฤษ พนักงานที่บ้านโดเวอร์ของเพียร์พอนต์จะมาพบกับทีมงานวอลล์ฮอลล์ของแจ็คเพื่อแข่งขันคริกเก็ตกัน ตระกูลมอร์แกนได้สร้างความสมดุลให้กับความเป็นอังกฤษนี้ด้วยกลิ่นอายแบบอเมริกัน เช่น การส่งแอปเปิลพันธุ์ปิปปิน (pippin) จากรัฐนิวยอร์กไปให้หุ้นส่วนในลอนดอน
สำหรับแจ็ค ช่วงเวลาหลายปีในลอนดอนผ่านไปในกรงทอง เขาเขามีเพื่อนมากมายจากครอบครัวนายธนาคารเพื่อการค้า และออกกำลังกายที่ยิมของแซนโดว์ (Sandow's gym) ร่วมกับ เอริก แฮมโบร (Eric Hambro) เขามี เอิร์ล เกรย์ (Earl Grey) และ ฟลอเรนซ์ ไนติงเกล (Florence Nightingale) เป็นเพื่อนบ้าน และมีเพื่อนร่วมโต๊ะอาหารเป็นครั้งคราวอย่าง รัดยาร์ด คิปลิง (Rudyard Kipling), เฮนรี เจมส์ (Henry James), เซอร์ เจมส์ บาร์รี่ (Sir James Barrie) และ มาร์ก ทเวน (Mark Twain) แต่เหนือสิ่งอื่นใด เขามีเจสซี่ หญิงสาวใบหน้ากลมที่สวยงาม มีผมสีทองอ่อน ผิวพรรณดี และดวงตาสีฟ้าหม่น แม้ว่าเธอจะเดินทางไปอังกฤษอย่างไม่เต็มใจนัก แต่สังคมที่นั่นเตือนให้เธอระลึกถึงสังคมในบอสตัน และในไม่ช้าเธอก็กลายเป็นผู้ที่ชื่นชอบอังกฤษอย่างเหนียวแน่น เธอหวังว่าลูกชายคนใดคนหนึ่งจากสองคน—คือ จูเนียส สเปนเซอร์ จูเนียร์ เกิดในปี 1892 หรือ เฮนรี สเตอร์เจส เกิดในลอนดอนในปี 1900—จะได้แต่งงานกับหญิงชาวอเมริกัน และอีกคนหนึ่งแต่งงานกับหญิงชาวอังกฤษ แต่สุดท้ายทั้งคู่ก็แต่งงานกับชาวอเมริกัน เจสซี่ มอร์แกน ไม่เชื่อในการศึกษาภายนอกสำหรับเด็กผู้หญิง และลูกสาวของเธอคือ เจนและฟรานเซส ได้รับการสอนโดยครูพิเศษที่วอลล์ฮอลล์ พวกเธอไม่เคยเหยียบย่างเข้าไปในห้องเรียนอย่างเป็นทางการเลย แจ็คยึดถือว่าการศึกษาระดับมหาวิทยาลัยจะลดทอนความเป็นกุลสตรีของหญิงสาว ดังนั้นการเข้าวิทยาลัยจึงเป็นเรื่องที่เป็นไปไม่ได้ พวกเด็กสาวไม่ได้รับอนุญาตให้พูดคุยกับคนแปลกหน้าบนเรือกลไฟหรือในสถานที่สาธารณะ และในเวลาต่อมาพวกเธอมองว่าการเลี้ยงดูของพวกเธอเป็นภาระหน้าที่ทางสังคมที่น่าอึดอัดใจ ชีวิตสมรสของเจสซี่และแจ็ค มอร์แกน นั้นมีความผูกพันและครอบคลุมทุกอย่างจนบางครั้งก็กีดกันแม้กระทั่งลูก ๆ ของตนเอง เจสซี่ไม่เพียงแต่บริหารจัดการทรัพย์สินของแจ็คด้วยความรวดเร็วและมีประสิทธิภาพเหมือนผู้จัดการมืออาชีพเท่านั้น แต่เธอยังคอยนำทางสามี ให้คำแนะนำ และสนับสนุนเขาทางอารมณ์ หลังจากที่ได้เห็นความเย็นชาในชีวิตสมรสของพ่อแม่และได้รับอิทธิพลจากการมีความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดแบบเปิดเผยความในใจกับแม่ แจ็คจึงสร้างชีวิตสมรสที่เป็นไปในทิศทางตรงกันข้ามกับพ่อของเขาอย่างสิ้นเชิง เช่น พฤติกรรมเจ้าชู้นอกใจ เป็นธรรมเนียมอย่างหนึ่งของมอร์แกนที่เขาจะไม่สืบทอดต่อไป การพำนักในลอนดอนของแจ็คมอบประโยชน์มหาศาลให้แก่ตระกูลมอร์แกน อังกฤษกลายเป็นบ้านหลังที่สองของแจ็ค และเขาก็กลายเป็นผู้รักชาติอย่างแรงกล้าไม่แพ้ชาวอังกฤษคนใด ในปี 1900 หลังจากมองดูสมเด็จพระราชินีนาถวิกตอเรียเสด็จผ่านไป เขากล่าวว่า
“หญิงชราตัวเล็ก ๆ ที่น่ามหัศจรรย์ในชุดสีดำและชุดขนสัตว์พร้อมแว่นตาขนาดใหญ่นั้น มีความหมายอย่างมากต่อคนจำนวนมาก—เธอเป็นตัวแทนของอดีตที่ยังดำรงอยู่ในปัจจุบัน ซึ่งมันน่าตื่นเต้นมากที่ได้เห็นเธอประทับรถม้าผ่านไป” ระหว่างสงครามโบเออร์ (Boer War) เขายืนอยู่ท่ามกลางฝูงชนที่ส่งเสียงเชียร์หน้าแมนชันเฮาส์ หลังจากเมืองเลดีสมิธ (Ladysmith) ซึ่งถูกล้อมโดยชาวโบเออร์มานานสี่เดือน ได้รับการปลดปล่อยโดยกองทัพอังกฤษ ท่ามกลางเสียงแตรเงินที่ดังกึกก้อง เขาได้ยินการประกาศสถาปนาพระเจ้าเอ็ดเวิร์ดที่ 7 เป็นกษัตริย์องค์ใหม่ ณ พระราชวังเซนต์เจมส์ เขาหลงรักในพิธีกรรมที่โอ่อ่าอลังการของอังกฤษเสมอมา
แจ็คและเจสซี่ได้รับการต้อนรับเข้าสู่แวดวงสังคมที่ปิดกั้นสำหรับนักอุตสาหกรรมชาวอเมริกันส่วนใหญ่ในยุคนั้น ในวันที่ 21 กุมภาพันธ์ 1898 แจ็คเดินตามในชุดถือดาบและสวมหมวกแบบมีมุม (cocked hat) ในขณะที่เจสซี่ได้รับการแนะนำตัวในห้องโถงพระโรงของพระราชวังบัคกิงแฮม สมเด็จพระราชินีนาถวิกตอเรียประทับเป็นประธานในพิธีอย่างสง่างามในฉลองพระองค์สีดำและเครื่องประดับที่เปล่งประกาย ในขณะที่เจสซี่ก้าวออกไปข้างหน้าโดยสวมมงกุฎเพชรและขนนกกระจอกเทศตามธรรมเนียมปฏิบัติ—ในเวลาต่อมาหนังสือพิมพ์ London Daily Mail ได้พรรณนาถึงความงามของเธอและชุดกระโปรงผ้าซาตินสีขาวที่ตกแต่งด้วยกำมะหยี่สีน้ำเงินและดอกกุหลาบสีชมพูอย่างชื่นชม ตระกูลมอร์แกนยังได้ผูกมิตรกับ เลดี้ ไซบิล สมิธ (Lady Sybil Smith) ผู้ร่าเริงและ วิเวียน ฮิวจ์ สมิธ สามีของเธอ เลดี้ ไซบิล พาพวกเขาไปที่ปราสาทวินด์เซอร์เพื่อพบกับ เลดี้ แอนทริม แม่ของเธอซึ่งเป็นนางสนองพระโอษฐ์ และได้พาชมภาพวาดฝีมือโฮลไบน์ (Holbein) และลีโอนาร์โด (Leonardo) ของพระราชินีเป็นการส่วนตัว โดยที่แทบไม่รู้ตัว แจ็คกำลังสร้างสายสัมพันธ์ที่จะทำให้ตระกูลมอร์แกนได้รับโอกาสพิเศษในการเข้าสู่สังคมของขุนนางและนักการเมืองอังกฤษ
ในฐานะภาพจำลองขนาดย่อยของพันธมิตรแองโกล-อเมริกัน ตระกูลมอร์แกนสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของอำนาจภายในอาณาจักรได้อย่างชัดเจน หากสำนักงานในนิวยอร์กเคยอาศัยบารมีของลอนดอนในช่วงหลังสงครามกลางเมือง สถานการณ์ในศตวรรษใหม่กลับพลิกกลับ โดย J. S. Morgan and Company มีส่วนร่วมมากขึ้นเรื่อย ๆ ในการออกหลักทรัพย์ที่มีต้นกำเนิดในนิวยอร์ก เงินทุนจำนวนมากในลอนดอนมาจากเพียร์พอนต์ ซึ่งในช่วงต้นทศวรรษ 1900 เขากวาดส่วนแบ่งกำไรประจำปีของสำนักงานเลขที่ 22 ถนนโอลด์บรอดไปได้ตั้งแต่ครึ่งหนึ่งถึงสามในสี่ สำนักงานในลอนดอนสะท้อนให้เห็นถึงจิตวิญญาณที่รุนแรงของเพียร์พอนต์ คาร์ล โฮวีย์ (Carl Hovey) ผู้เขียนชีวประวัติคนแรกของเพียร์พอนต์เขียนว่า "ภายในสำนักงานมีความวุ่นวายและสับสนอย่างเห็นได้ชัดเสมอ ซึ่งตัดกับบรรยากาศที่เงียบสงบของสถาบันการเงินทั่วไปในลอนดอนที่รายล้อมอยู่" เพียร์พอนต์มีความเป็นประชาธิปไตยมากพอที่จะสั่งให้เสมียนเลิกก้มศีรษะทำความเคารพต่อหน้าเขา แม้ว่าตระกูลมอร์แกนจะเป็นที่รักของกลุ่มผู้มีอิทธิพลในอังกฤษ แต่ความสัมพันธ์นั้นมักจะเต็มไปด้วยความตึงเครียด—มันไม่ใช่ความสัมพันธ์ที่ราบรื่นนัก แต่เป็นการชิงไหวชิงพริบเพื่อแย่งชิงอำนาจเสียมากกว่า ชาวอังกฤษไม่เคยแน่ใจว่าเพียร์พอนต์และบริษัทเป็นพันธมิตรหรือเป็นคลื่นลูกแรกของฝูงอนารยชน (barbarian horde) วอลล์สตรีทกำลังก้าวข้ามย่านการเงิน (the City) ของอังกฤษในการต่อสู้เพื่อความเป็นใหญ่ทางการเงิน โดยตระกูลมอร์แกนได้ก้าวข้ามตระกูลแบริงและรอธส์ไชลด์ "ในลอนดอน บริษัทแบริงส์ที่ฟื้นคืนชีพขึ้นมาเป็นเพียงกลุ่มเดียวที่มีระดับใกล้เคียงกับเรา" เซอร์ คลินตัน ดอว์กินส์ (Sir Clinton Dawkins) หุ้นส่วนใหม่ของ J. S. Morgan and Company กล่าวในปี 1901
“ในสหรัฐอเมริกาตอนนี้พวกเขาไม่มีความหมายอะไรเลย เป็นเพียงตัวเลขศูนย์ และสหรัฐฯ กำลังจะก้าวขึ้นมาครอบงำในเกือบทุกด้าน” เพื่อต่อสู้กับพวกแยงกี้เศรษฐีใหม่ แบริงส์และรอธส์ไชลด์ ซึ่งเป็นคู่ปรับที่ยิ่งใหญ่ในศตวรรษที่สิบเก้า จึงเริ่มลดท่าทีที่เป็นปรปักษ์ต่อกันลง
ระหว่างสงครามโบเออร์ รัฐบาลอังกฤษซึ่งทองคำร่อยหรอลง ได้หันไปหาตระกูลรอธส์ไชลด์ในลอนดอนและตระกูลมอร์แกนในนิวยอร์กเพื่อระดมทุนจากการออกพันธบัตรคลัง (Exchequer bonds) เมื่อเพียร์พอนต์แสดงท่าทีลังเลในตอนแรก กระทรวงการคลังอังกฤษจึงดึงแบริงส์เข้ามาร่วมด้วย ซึ่งยิ่งเพิ่มความไม่พอใจให้กับเขา เซอร์ คลินตัน ดอว์กินส์ ถึงกับเรียก แฮกส์-บีช (Hicks-Beach) รัฐมนตรีคลังอังกฤษว่า "โง่เขลาอย่างร้ายกาจและไม่มีความเป็นมืออาชีพทางธุรกิจอย่างที่สุด" การจัดหาเงินทุนสำหรับสงครามโบเออร์ในปี 1900 สร้างความกังวลในย่านการเงิน (the City) เอ็ดเวิร์ด ซี. เกรนเฟลล์ (Edward C. Grenfell) ผู้จัดการสำนักงานคนใหม่ของ J. S. Morgan สังเกตเห็นความตระหนกในลอนดอนเมื่อพบว่าครึ่งหนึ่งของการออกพันธบัตรถูกกำหนดไว้สำหรับนิวยอร์ก ในขณะที่จูเนียสเคยยอมอ่อนข้อให้ตระกูลรอธส์ไชลด์ เพียร์พอนต์กลับท้าทายพวกเขา โดยเรียกร้องค่านายหน้าจากการออกพันธบัตรให้สูงขึ้นอย่างลับ ๆ—ซึ่งเป็นการบีบบังคับที่อังกฤษต้องจำยอมอย่างไม่เต็มใจนัก ในการออกพันธบัตรปี 1902 ตระกูลรอธส์ไชลด์พยายามที่จะกีดกันมอร์แกนออกจากซินดิเคทแต่ไม่สำเร็จ นับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา เกรนเฟลล์จะบันทึกไว้ในไดอารี่ของเขาด้วยความรู้สึกถึงชัยชนะที่เด็ดขาด ถึงอิทธิพลที่เพิ่มพูนขึ้นของตระกูลมอร์แกนที่อยู่เหนือตระกูลรอธส์ไชลด์
หลังจากการก่อตั้ง U.S. Steel ในปี 1901 นักการเงินชาวอังกฤษต่างพากันเสียขวัญกับความกล้าบ้าบิ่นของเพียร์พอนต์ หนังสือพิมพ์ New York Times กล่าวว่าพวกเขา "ตกตะลึงกับขนาดของการรวมกลุ่มเหล็กของอเมริกา" และ London Chronicle เรียกทรัสต์นี้ว่า "ไม่ต่างอะไรกับภัยคุกคามต่อการค้าของโลกที่เจริญแล้ว" ท่ามกลางเรื่องอื่น ๆ การก่อตั้งทรัสต์ครั้งนี้เป็นการประกาศถึงกระแสการส่งออกสินค้าของสหรัฐฯ ไปยังยุโรปที่กำลังเฟื่องฟู ซึ่งจะยิ่งทำให้การแข่งขันทางการค้าระหว่างทั้งสองฝ่ายรุนแรงขึ้น
ในช่วงเวลาเดียวกันนี้ เพียร์พอนต์ยังให้ความสนใจในข้อเสนอเพื่อติดตั้งระบบไฟฟ้าให้กับรถไฟใต้ดินและรถไฟบนดินในลอนดอน ซึ่งเป็นเรื่องที่ถูกวิพากษ์วิจารณ์อย่างกว้างขวาง เส้นทางรถไฟใต้ดินสายใหม่กำลังถูกสร้างขึ้นเนื่องจากความแออัดในใจกลางเมืองทำให้จำเป็นต้องมีการขยายอาคารไปยังพื้นที่ชานเมืองลอนดอน เพียร์พอนต์แข่งขันเพื่อให้ได้สิทธิ์สนับสนุนเงินทุนสำหรับเส้นทางรถไฟใต้ดินที่วิ่งจากแฮมเมอร์สมิธ (Hammersmith) ผ่านพิคคาดิลลี (Piccadilly) เข้าไปในย่านการเงิน ด้วยการเข้าควบคุมเงินทุนสำหรับรถไฟใต้ดิน เพียร์พอนต์หวังว่าจะสร้างธุรกิจให้กับสองบริษัทที่เขาถือหุ้นอยู่ด้วย—คือ British Thomson-Houston และ Siemens Brothers
ในที่สุดเขาพ่ายแพ้ในการแข่งขันจัดหาเงินทุนสำหรับรถไฟใต้ดินให้กับซินดิเคทที่นำโดยมหาเศรษฐีจากชิคาโกชื่อ ชาร์ลส์ ไทสัน เยอร์เกส (Charles Tyson Yerkes) ผู้ซึ่งได้รับฉายาว่า ราชาแห่งการขนส่ง (Traction King) และเป็นที่รู้จักในฐานะต้นแบบของ แฟรงก์ คาวเปอร์วูด (Frank Cowperwood) ตัวละครที่ไร้ความปราณีในนวนิยายเรื่อง The Financier, The Titan และ The Stoic ของ ธีโอดอร์ ไดรเซอร์ (Theodore Dreiser) แม้จะเป็นการพ่ายแพ้ที่หาได้ยาก แต่การเข้ามาเกี่ยวข้องของเพียร์พอนต์ก็ได้จุดไฟแห่งความกังวลว่าเขาจะเข้ามาบดขยี้เศรษฐกิจของอังกฤษ และสภาลอนดอน (London County Council) ก็ได้เตือนว่ามหานครแห่งนี้กำลังถูกส่งมอบไปอยู่ในมือของชาวอเมริกันสองคน
ตอนนี้ชาวอังกฤษมีความรู้สึกที่ก่ำกึ่งอย่างมากต่อเพียร์พอนต์ ตามท้องถนนในลอนดอน พ่อค้าหาบเร่ขายใบปลิวราคาเพนนีเดียวที่มีชื่อหัวข้อว่า "ใบอนุญาตให้พำนักอยู่ใน...
โลก" และลงชื่อว่า "เจ. เพียร์พอนต์ มอร์แกน" ภาพการ์ตูนในปี 1901 ในหนังสือพิมพ์ New York World แสดงภาพเพียร์พอนต์กำลังถาม จอห์น บูล (John Bull) ซึ่งเป็นตัวแทนของชาวอังกฤษว่า "คุณยังมีอะไรเหลือให้ผมขายอีกไหม?" อย่างไรก็ตาม ไม่ว่าชาวอังกฤษจะรู้สึกทุกข์ใจกับความโอหังของเพียร์พอนต์เพียงใด พวกเขาก็ยังต้องพึ่งพาเขาในเรื่องการเงินของอเมริกา ในปี 1901 เพื่อปกป้องการลงทุนในอเมริกา เหล่านักการเงินในลอนดอนได้ทำประกันชีวิตให้เขาที่บริษัท Lloyd's เป็นวงเงิน 2 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการจัดให้เขาอยู่ในระดับเดียวกับ "สมเด็จพระราชินีนาถวิกตอเรียและผู้ปกครองคนอื่น ๆ ในฝั่งนี้ของมหาสมุทรแอตแลนติก" ตามคำกล่าวของแจ็ค
ไม่มีการเคลื่อนไหวใดของมอร์แกนที่จะปลุกปั่นความกลัวดั้งเดิมของชาวอังกฤษได้มากไปกว่าสิ่งที่เพียร์พอนต์ทำในปี 1902—นั่นคือการจัดตั้งทรัสต์การเดินเรือเพื่อผูกขาดมหาสมุทรแอตแลนติกเหนือ นี่เป็นการขยายขอบเขตที่เป็นธรรมชาติของนโยบายการส่งออกใหม่ของอเมริกา ไม่นานหลังจากที่เขาจัดตั้ง U.S. Steel เพียร์พอนต์ถูกถามโดยผู้บริหารบริษัทเดินเรือคนหนึ่งว่า เป็นไปได้ไหมที่จะนำเรือกลไฟในมหาสมุทรแอตแลนติกเหนือมาไว้ภายใต้ความเป็นเจ้าของเดียวกัน "มันควรจะเป็นเช่นนั้น" เขาตอบ สถานการณ์การเดินเรือในตอนนั้นชวนให้นึกถึงยุคทางรถไฟในช่วงแรก—คือมีเรือมากเกินไปและมีสงครามราคาที่ทำลายล้างกันเอง ชาวเยอรมันเริ่มคุกคามความเป็นใหญ่ทางทะเลของอังกฤษ ในขณะที่ชาวอเมริกันเชื่อว่าพวกเขาควรจะได้รับกำไรมากขึ้นจากการขนส่งผู้อพยพ รวมถึงกระแสความนิยมใหม่ในหมู่ชาวอเมริกันผู้มั่งคั่งที่ชอบการเดินทางข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกอย่างหรูหรา ด้วยการยืนหยัดในผลประโยชน์ของอเมริกาอย่างชัดเจน เพียร์พอนต์ได้รวบรวมแผนสำหรับทรัสต์การเดินเรือที่มีชาวอเมริกันเป็นเจ้าของ ซึ่งจะนำเอาหลักการ "ชุมชนแห่งผลประโยชน์" (community of interest)—นั่นคือความร่วมมือกันระหว่างคู่แข่งในอุตสาหกรรมเดียวกัน—ไปใช้ในระดับโลก เขาได้สร้างฝูงเรือแองโกล-อเมริกันที่มีเรือกลไฟมากกว่า 120 ลำ—นับเป็นฝูงเรือภายใต้ความเป็นเจ้าของส่วนบุคคลที่ใหญ่ที่สุดในโลก ซึ่งบดบังแม้กระทั่งกองเรือพาณิชย์ของฝรั่งเศส ในแง่ของการเมือง ชัยชนะที่สำคัญของเขาคืออู่ต่อเรือ Harland and Wolff ในเบลฟาสต์ และสายการเดินเรือ White Star ในทรัสต์ใหม่นี้ ลอร์ด พิอร์รี (Lord Pirrie) แห่ง Harland and Wolff มองเห็นตลาดที่แน่นอนสำหรับเรือของเขา แต่ เจ. บรูซ อิสเมย์ (J. Bruce Ismay) ซึ่งพ่อของเขาเป็นผู้ร่วมก่อตั้ง White Star กลับลังเลที่จะทำข้อตกลง เพียร์พอนต์จึงเสนอราคาหุ้นที่สูงมากให้แก่ผู้ถือหุ้นของ White Star—โดยให้สูงถึงสิบเท่าของกำไรในปี 1900 ซึ่งสูงมากจนทำให้อิสเมย์ไม่เพียงแต่จะดำรงตำแหน่งประธานของ White Star ต่อไป แต่เขายังถูกเพียร์พอนต์เกลี้ยกล่อมให้เป็นประธานของทรัสต์แห่งนี้ด้วย ซึ่งจะใช้ชื่อว่า International Mercantile Marine (IMM) จากการซื้อ White Star และการจ้างงานอิสเมย์ เพียร์พอนต์จึงเข้าไปพัวพันกับโศกนาฏกรรมเรือไททานิคในอีกสิบปีต่อมา
เป็นเรื่องสำคัญมากที่เพียร์พอนต์ต้องดึงชาวเยอรมัน ซึ่งเพิ่งจะก้าวขึ้นมามีบทบาทสำคัญในมหาสมุทรแอตแลนติกเหนือ เข้ามาร่วมในทรัสต์ของเขาด้วย เรือเดินสมุทรข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกขนาดจัมโบ้ของพวกเขา—ซึ่งเป็นสิ่งมหัศจรรย์ที่มีหลายชั้นและหรูหราฟุ่มเฟือยราวกับเค้กแต่งงาน—กำลังสร้างสถิติความเร็วในการเดินทางข้ามมหาสมุทรแอตแลนติก สถาปนิกคนสำคัญของทรัสต์การเดินเรือนี้คือ อัลเบิร์ต บอลลิน (Albert Ballin) ซึ่งสายการเดินเรือ Hamburg-Amerika ของเขาที่มีเรือหลายร้อยลำ เป็นบริษัทเดินเรือที่ใหญ่ที่สุดในโลก ในรายงานลับปี 1901 บอลลินได้ร่างขอบเขตของความทะเยอทะยานของมอร์แกนไว้ว่า:
“ไม่ใช่ความลับเลยว่ามอร์แกนกำลังดำเนินการตามแผนการอันกว้างไกลของเขาในฐานะหัวหน้าซินดิเคท ซึ่งประกอบด้วยนักธุรกิจที่สำคัญและมีความกล้าหาญที่สุดจำนวนหนึ่งในสหรัฐอเมริกา และผลประโยชน์ทางรถไฟก็ได้รับการนำเสนอเป็นอย่างดีในกลุ่มนี้ มอร์แกนเอง ระหว่างการพำนักในลอนดอนเมื่อไม่กี่เดือนก่อน ได้กล่าวกับคนในวงการเดินเรือชาวอังกฤษบางคนว่า ตามการประมาณการของเขา เกือบ 70 เปอร์เซ็นต์ของสินค้าที่ถูกส่งไปยุโรปจากท่าเรือในมหาสมุทรแอตแลนติกเหนือนั้น ถูกขนส่งมายังท่าเรือโดยทางรถไฟผ่านใบตราส่งสินค้าใบเดียว (Through Bills of Lading) และการขนส่งต่อเนื่องนั้นถูกมอบหมายให้เป็นหน้าที่ของบริษัทเดินเรือต่างชาติ เขามอร์แกนและเพื่อน ๆ ของเขาเสริมว่า ไม่เห็นเหตุผลใดที่บริษัททางรถไฟควรจะปล่อยให้บริษัทต่างชาติเป็นผู้ขนส่งสินค้าอเมริกันเหล่านั้นข้ามมหาสมุทรแอตแลนติก มันจะดูสมเหตุสมผลกว่ามากหากจะทำให้เกิดการควบรวมกันของผลประโยชน์ทางรถไฟและการเดินเรือของอเมริกา เพื่อจุดประสงค์ในการรักษาผลกำไรทั้งหมดไว้ให้แก่ชาวอเมริกัน” ในช่วงปลายปี 1901 มอร์แกนบรรลุข้อตกลงกับบอลลินเพื่อแบ่งส่วนแบ่งการจราจรทางเรือในมหาสมุทรแอตแลนติกเหนือ: ซินดิเคทของมอร์แกนจะไม่เปิดให้บริการไปยังท่าเรือของเยอรมนีโดยไม่ได้รับอนุญาตอย่างชัดเจนจากชาวเยอรมัน ในขณะที่ชาวเยอรมันเองก็ให้คำมั่นว่าจะไม่ขยายบริการไปยังอังกฤษหรือเบลเยียม หุ้นส่วนในทรัสต์การเดินเรือจะรวมผลกำไรเข้าด้วยกันและร่วมกันซื้อกิจการสายการเดินเรือ Holland-America
หลังจากพบกับมอร์แกนในลอนดอน บอลลินซึ่งเป็นเสมือน "ยิวประจำราชสำนัก" (court Jew) ในยุคนั้น ได้เดินทางไปยังบ้านพักล่าสัตว์ของจักรพรรดิวิลเฮล์ม (Kaiser Wilhelm) ในเบอร์ลินและรายงานสรุปเรื่องข้อตกลงนี้ให้ทรงทราบ ในตอนแรกจักรพรรดิทรงเกรงว่าจะเป็นเล่ห์กลทางการเงินของชาวอเมริกัน แต่บอลลินชี้ให้เห็นว่าในขณะที่บริษัทอังกฤษกำลังถูกกลืนกินไปทั้งตัว แต่ชาวเยอรมันจะยังคงเป็นหุ้นส่วนที่เป็นอิสระ ด้วยความประทับใจ จักรพรรดิจึงประทับลงบนเตียงและอ่านข้อตกลงนั้น พร้อมทั้งทรงแก้ไขและยืนกรานให้รวมบริษัท North German Lloyd เข้าไว้ในกลุ่มผูกขาดนี้ด้วย ต่อมาเมื่อจักรพรรดิเสด็จขึ้นบนเรือคอร์แซร์ 3 ที่เมืองคีล (Kiel) เพียร์พอนต์ได้เดินเล่นบนดาดเรือร่วมกับพระองค์ แต่ในการเชิญให้จักรพรรดิประทับลงนั้น เขาได้ทำสิ่งที่ผิดมารยาทอย่างรุนแรง (faux pas) อย่างไรก็ตาม วิลเฮล์มทรงยอมรับคำเชิญจากมอร์แกนผู้มีท่าทางราวกับกษัตริย์ เมื่อข่าวข้อตกลงกับเยอรมนีรั่วไหลออกไป ประชาชนต่างพากันตกใจที่การรวมกลุ่มผูกขาดได้แผ่ขยายออกไปในระดับโลก ในบทบรรณาธิการชื่อ "เหลือเชื่อ" (Incredible) หนังสือพิมพ์ New York Times กล่าวว่า "หากมีรายงานจากปารีสแจ้งว่าคุณมอร์แกนได้... ส่งโทรเลขสั่งให้สำนักงานใหญ่รื้อโทรศัพท์ออกทั้งหมด ไล่พนักงานจดชวเลขและคนพิมพ์ดีดออก และทุบเครื่องอ่านแถบราคาหุ้นทิ้ง ก็คงไม่มีใครในนิวยอร์กเชื่อเรื่องเหลวไหลเช่นนั้น และคนที่มีสติปัญญาก็คงไม่ยอมรับว่าเรื่องราวเกี่ยวกับเงื่อนไขของข้อตกลงกับสายการเดินเรือเยอรมันนั้นเป็นความจริง" หนังสือพิมพ์ Times มองว่าการจำกัดการแข่งขันนี้เป็นเรื่องที่ล้าหลังและไร้ประสิทธิภาพ—ซึ่งเป็นแนวคิดที่เริ่มได้รับการสนับสนุนมากขึ้นเรื่อย ๆ ในขณะที่ความรังเกียจต่อราชาแห่งทรัสต์เพิ่มสูงขึ้น ชาวอังกฤษมีความกังวลเป็นพิเศษเกี่ยวกับกลุ่มผูกขาดการเดินเรือของเพียร์พอนต์ พวกเขาเกรงว่าเรือของ International Mercantile Marine อาจจะขนส่งเฉพาะ...
ไปยังยุโรปเฉพาะสินค้าที่มีต้นกำเนิดมาจากพื้นที่ส่วนในของอเมริกาและเดินทางผ่านทางรถไฟของมอร์แกนมายังท่าเรือชายฝั่งตะวันออกเท่านั้น จอร์จ เพอร์กินส์ หุ้นส่วนของมอร์แกนยืนยันเรื่องนี้เมื่อเขากล่าวอย่างปลาบปลื้มว่าทรัสต์การเดินเรือจะ "ส่งผลให้สถานีปลายทางทางรถไฟของเรายืดขยายข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกไปโดยปริยาย" ดูเหมือนว่าเพียร์พอนต์ มอร์แกน กำลังถักทอใยแมงมุมที่ไร้รอยต่อไว้รอบโลก เพียร์พอนต์ต้องรับมือกับการต่อต้านจากบริษัท Cunard Line ของอังกฤษเพียงแห่งเดียว ซึ่งบอลลินคิดว่าการขาดบริษัทนี้ไปอาจทำให้ทรัสต์ล่มสลายได้ (อาจจะมีเรื่องของความไม่พอใจส่วนตัวอยู่บ้าง: ครั้งหนึ่งเพียร์พอนต์เคยถูกกักตัวไว้จากการนัดหยุดงานของคนงาน Cunard ที่ลิเวอร์พูล และเขาได้สาบานในตอนนั้นว่าจะไม่มีวันใช้บริการสายการเดินเรือนี้อีก) ในขณะนั้น เมื่อเกิดความตื่นตระหนกในวงการเดินเรือของอังกฤษและมีเสียงเรียกร้องจากประชาชนให้รัฐสภา "กอบกู้" ท้องทะเลไว้ให้แก่อังกฤษ คณะกรรมการรัฐมนตรีจึงได้กดดันให้ Cunard ไม่ยอมขายกิจการ กองทัพเรืออังกฤษต้องการให้เรือเดินสมุทรข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกพร้อมใช้งานเป็นเรือรบในกรณีฉุกเฉิน และเกรงว่าหาก Cunard ตกไปอยู่ในมือของต่างชาติจะเกิดอันตราย เพื่อดึงดูดใจบริษัทนี้ รัฐบาลอังกฤษจึงมอบเงินอุดหนุนมหาศาลเพื่อสร้างเรือใหม่สองลำคือ Mauretania และ Lusitania ซึ่งจะเป็นเรือกลไฟที่ใหญ่ที่สุดในโลก เพื่อเป็นการแลกเปลี่ยน Cunard ตกลงที่จะยังคงเป็นของอังกฤษและมอบกองเรือให้อยู่ในการจัดการของรัฐบาล ในการสร้างทรัสต์นั้น เพียร์พอนต์ไม่เคยต้องเผชิญหน้ากับรัฐบาลต่างชาติมาก่อน แต่เมื่อการเงินเริ่มมีความเป็นสากลมากขึ้นและส่งผลกระทบต่อผลประโยชน์ของรัฐอธิปไตย มันจึงเริ่มมีสีสันทางการเมืองมากขึ้น เพื่อบรรเทาความกลัวของอังกฤษ เพียร์พอนต์ได้ล็อบบี้ โจเซฟ แชมเบอร์เลน (Joseph Chamberlain) รัฐมนตรีอาณานิคมซึ่งเป็นผู้วิจารณ์ตัวยง และได้ใช้เล่ห์เหลี่ยมที่คุ้นเคยในกลุ่มบริษัทข้ามชาติสมัยใหม่: เขาพรางความเป็นเจ้าของของอเมริกา เริ่มจากการตั้งชื่อทรัสต์ว่า International Mercantile Marine เพียร์พอนต์ยังตกลงที่จะใช้ลูกเรือชาวอังกฤษในเรือของเขาที่เป็นของอังกฤษ ให้มีกรรมการชาวอังกฤษอยู่ในคณะกรรมการ และให้เรือเหล่านั้นชักธงยูเนียนแจ็ค สุดท้าย เรืออังกฤษของเขาจะเป็นส่วนหนึ่งของกองหนุนของกองทัพเรืออังกฤษและสามารถถูกเกณฑ์ไปใช้ในยามสงครามได้ อย่างไรก็ตาม ทรัสต์ผู้มีสิทธิ์ออกเสียงห้าคนของ IMM จะประกอบด้วยชาวอเมริกันเป็นเสียงส่วนใหญ่ โดยมีเพียร์พอนต์และชาร์ลส์ สตีล หุ้นส่วนของเขา ร่วมกับ พี. เอ. บี. ไวเดเนอร์ (P. A. B. Widener) พร้อมด้วยอิสเมย์และลอร์ดพิอร์รี IMM กลายเป็นผลงานที่ล้มเหลวอันโด่งดังของเพียร์พอนต์ มอร์แกน เมื่อปริมาณการจราจรทางเรือชะลอตัวลงหลังสงครามโบเออร์ กลุ่มพันธมิตรของมอร์แกนและ Cunard ต่างก็หมดเรี่ยวแรงจากสงครามราคาที่บั่นทอนกำลัง นับตั้งแต่การก่อตั้งในเดือนเมษายน 1902 ซินดิเคทของมอร์แกนต้องดิ้นรนเพื่อระบายหลักทรัพย์ของ IMM ที่ไม่มีใครต้องการออกไป หุ้นของมันมีส่วนที่เป็น "น้ำ" หรือมูลค่าที่ปั่นขึ้นมามากเกินไปจนไม่สามารถจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กได้ ในปี 1906 กลุ่มผู้รับประกันการจำหน่ายยังคงถือหุ้นอยู่เกือบ 80 เปอร์เซ็นต์ ดังที่ Wall Street Journal ได้สรุปผลหลังความตายของทรัสต์การเดินเรือของเพียร์พอนต์ไว้ว่า "มหาสมุทรนั้นใหญ่เกินไปสำหรับชายชราผู้นี้"
ความรังเกียจที่ชาวอังกฤษมีต่อเพียร์พอนต์น่าจะส่งผลต่อการเปลี่ยนแปลงลักษณะของห้างหุ้นส่วนในลอนดอนของเขา คือ J. S. Morgan and Company ไม่เพียงแต่เงินทุนส่วนใหญ่จะเป็นของเขาเท่านั้น แต่หุ้นส่วนส่วนใหญ่ที่เป็นชาวอเมริกันก็มักจะเป็น...
คัดเลือกมาจากสมาชิกในครอบครัว ในศตวรรษใหม่ หุ้นส่วนจำนวนมากขึ้นจะเป็นชาวอังกฤษ และการคัดเลือกก็จะมีสีสันทางการเมืองมากขึ้น เนื่องจากเพียร์พอนต์ทุ่มเงินมหาศาลเพื่อสร้างความแข็งแกร่งให้แก่สำนักงานในลอนดอน ในปี 1900 เขาได้เซ็นสัญญาให้ เซอร์ คลินตัน อี. ดอว์กินส์ ข้าราชการพลเรือนผู้โดดเด่นซึ่งเพิ่งเสร็จสิ้นภารกิจในอียิปต์และกำลังจะกลายเป็นรัฐมนตรีคลังในอินเดีย มาเป็นหุ้นส่วน สื่อมวลชนมองว่าเป็นแผนการใหม่ที่จะขยายอาณาจักรมอร์แกนเข้าไปในเอเชีย ดูเหมือนว่าความไม่พอใจในตัวดอว์กินส์เป็นปัจจัยที่ทำให้เพียร์พอนต์หันไปเจรจาควบรวมกิจการกับแบริงส์ในปี 1904 เขายังเกรงกลัวคู่แข่งรายใหม่ในวอลล์สตรีทด้วย ลอร์ด เรเวลสโตค แห่งแบริงส์ ในขณะที่ระลึกถึงการพบกับเพียร์พอนต์ในหัวข้อนี้ เขียนไว้ว่า "เขาด่าทออย่างขมขื่นต่ออำนาจที่เพิ่มขึ้นของชาวยิวและกลุ่มร็อกกี้เฟลเลอร์ และกล่าวมากกว่าหนึ่งครั้งว่าบริษัทของเราและบริษัทของเขาเป็นเพียงสองบริษัทในนิวยอร์กที่ประกอบด้วยคนขาว" ทั้งสองบริษัทต่างมองว่ากันและกันเป็นบริษัทโปรเตสแตนต์ชั้นนำในเมืองของตนมานานแล้ว การควบรวมที่เสนอขึ้นเน้นไปที่แผนการให้ตระกูลแบริงดูแลฝั่งลอนดอน และตระกูลมอร์แกนดูแลฝั่งนิวยอร์ก โดย J. S. Morgan and Company จะหายไป การเจรจาล้มเหลวลงด้วยเหตุผลสองประการตามคำกล่าวของ ลอร์ด เรเวลสโตค: เพียร์พอนต์เกรงว่าจะทำให้ดอว์กินส์ผิดหวังหากควบรวมสำนักงานในลอนดอน และการที่แจ็ค มอร์แกน ใช้เวลาส่วนใหญ่ในลอนดอน ตำแหน่งของเขาในบริษัทที่ควบรวมใหม่จะเป็นเรื่องที่ละเอียดอ่อนมาก "ผมคาดว่ามีความเห็นใจและความมั่นใจระหว่างพ่อและลูกน้อยมาก" เรเวลสโตคกล่าว ซึ่งเขาก็เกรงว่าจะถูกเพียร์พอนต์บดขยี้ด้วยเช่นกัน ไม่นานหลังจากที่การเจรจาเหล่านี้ล่มสลายลงในปี 1905 ดอว์กินส์ก็หัวใจวายและเสียชีวิต แจ็คจึงได้รับมอบหมายภารกิจที่ละเอียดอ่อนในการสรรหาหุ้นส่วนชาวอังกฤษที่มีสายสัมพันธ์ดีมาเข้าร่วม J. S. Morgan and Company ตอนนี้ตระกูลมอร์แกนจะซื้อสายเลือดอังกฤษราคาแพงบางส่วน ในปี 1904 เอ็ดเวิร์ด เกรนเฟลล์ ได้รับการเลื่อนตำแหน่งเป็นหุ้นส่วน และได้กลายเป็นกรรมการธนาคารแห่งอังกฤษในปีต่อมา เขาเป็นหนุ่มโสดที่ดูภูมิฐาน สวมเสื้อผ้าที่ดูดี และมีฝีปากที่คมคาย เกรนเฟลล์เป็นคนหัวสูงและอนุรักษนิยม และมีสติปัญญาที่เฉียบแหลม เขายังชอบการล้อเล่นที่รุนแรง เขาได้รับการศึกษาที่แฮร์โรว์ (Harrow) และวิทยาลัยทรินิตี้ มหาวิทยาลัยเคมบริดจ์ และมีบรรพบุรุษที่โดดเด่น โดยทั้งพ่อและปู่ของเขาต่างเป็นกรรมการธนาคารแห่งอังกฤษและเป็นสมาชิกรัฐสภา แม้ในตอนที่เป็นชายหนุ่ม เขาก็มองโลกอย่างปราศจากอารมณ์ความรู้สึกและคอยจับผิดความฉ้อฉลและหน้าไหว้หลังหลอกในตัวคน เกรนเฟลล์จะกลายเป็นผู้จัดการปัญหาทางการเมืองและนักการทูตชั้นยอดของสำนักงานในลอนดอน และเป็นผู้ติดต่อหลักกับกระทรวงการคลังอังกฤษและธนาคารแห่งอังกฤษ ในปี 1905 เกรนเฟลล์ได้ดึงลูกพี่ลูกน้องของเขาและเป็นเพื่อนของแจ็ค มอร์แกน คือ วิเวียน ฮิวจ์ สมิธ ซึ่งในตอนนั้นทำงานในธุรกิจครอบครัวที่บริหารท่าเรือ มาเข้าร่วมงานด้วย เขาเป็นคนร่างสูง ผมแดงที่หล่อเหลา และเป็นนักเล่าเรื่องที่มีเสน่ห์ เขาจบการศึกษาจากอีตัน (Eton) และ Trinity Hall มหาวิทยาลัยเคมบริดจ์ เขามีคุณสมบัติในแบบของเพียร์พอนต์มากกว่าเกรนเฟลล์ เขาเป็นคนที่มีความกระตือรือร้นในธุรกิจและเข้าไปเกี่ยวข้องกับข้อตกลงมากมาย เขาลงทุนใน...
แหล่งทองแดงและเหมืองทองในแอฟริกา รวมถึงในกิจการอื่น ๆ ในโรดีเชีย พ่อของสมิธเคยเป็นผู้ว่าการธนาคารแห่งอังกฤษ และเขาเป็นสมาชิกของตระกูลนายธนาคารที่ผลิตบุคลากรเข้าสู่แวดวงธนาคารมากที่สุดในอังกฤษ หรือที่เรียกว่า ตระกูลสมิธแห่งย่านการเงิน (City Smiths) ซึ่งสืบเชื้อสายมาจากนายธนาคารในนอตทิงแฮมในศตวรรษที่สิบเจ็ด (เกรนเฟลล์ไม่ได้ใช้นามสกุลสมิธ เขาและวิเวียนเป็นญาติกันทางฝั่งแม่) ในการติดตามอำนาจของตระกูลที่ขยายกิ่งก้านสาขาอย่างน่าอัศจรรย์นี้ในปี 1959 แอนโธนี แซมป์สัน (Anthony Sampson) ประมาณการว่าทายาทตระกูลสมิธสิบเจ็ดคนในย่านการเงินควบคุมตำแหน่งกรรมการถึงแปดสิบเจ็ดตำแหน่งในเจ็ดสิบห้าบริษัท และเป็นประธานของหกบริษัท ตระกูลมาร์ติน สมิธ จะแต่งงานข้ามสายกับตระกูลแฮมโบร ซึ่งช่วยเสริมสร้างพันธมิตรทางการธนาคารให้แข็งแกร่งขึ้น วิเวียน สมิธ แต่งงานกับ เลดี้ ไซบิล ผู้สูงโปร่ง เพรียวบาง และมีผมสีทองสว่าง เธอเป็นลูกสาวเพียงคนเดียวที่ซุกซนและร่าเริงของเอิร์ลแห่งแอนทริมที่ 6 ผู้ซึ่งเป็นเจ้าของปราสาทเกลนาร์ม (Glenarm Castle) และที่ดินหลายตารางไมล์ในอัลสเตอร์ (Ulster) และแม่ของเธอเคยเป็นนางสนองพระโอษฐ์ของสมเด็จพระราชินีนาถวิกตอเรีย ในที่สุดธนาคารในลอนดอนก็ค่อย ๆ สลัดคราบของการเป็น "อาณานิคมของอเมริกา" ในย่านการเงินทิ้งไป เมื่อแจ็คกลับสู่นิวยอร์กในปี 1905 เกรนเฟลล์และสมิธจึงเป็นผู้ดูแลกิจการ และเมื่อบริษัทถูกเปลี่ยนชื่อเป็น Morgan, Grenfell ในปี 1910 ก็นับเป็นครั้งแรกที่มีการใช้ชื่อชาวอังกฤษในชื่อบริษัท ตระกูลมอร์แกนได้สร้าง "ม้าไม้เมืองทรอย" (Trojan horse) ของพวกเขาไว้อย่างดีเยี่ยม
ในระหว่างสมัยการดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของ ธีโอดอร์ รูสเวลต์ เพียร์พอนต์ มอร์แกน ได้รับบทเรียนที่รุนแรงที่สุดสำหรับบทบาทของเขาในสังคมอเมริกา ตอนนี้เขามีบารมีที่สูงส่งและรายล้อมไปด้วยเกียรติยศจนมีเพียงประธานาธิบดีเท่านั้นที่จะสามารถดึงเขาลงมาสู่ระดับของมนุษย์ปุถุชนได้ ความรังเกียจที่สาธารณชนมีต่อเขานั้นอธิบายได้ง่าย วอลล์สตรีทรุ่งเรืองขึ้นมาพร้อมกับทรัสต์: หลายบริษัทมีสำนักงานใหญ่อยู่ในนิวยอร์กและมีความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับนายธนาคารวอลล์สตรีทมากกว่าบริษัทเดิมที่พวกเขามารวมตัวกันเสียอีก เทดดี้ รูสเวลต์ ต้องการแก้ไขความไม่สมดุลระหว่างอำนาจรัฐและอำนาจคอร์ปอเรต และในการทำเช่นนั้น เขาจึงเลี่ยงไม่ได้ที่จะต้องปะทะกับเพียร์พอนต์ มอร์แกน แม้ว่าเขาจะสร้างการรวมกลุ่มทางอุตสาหกรรมที่ยิ่งใหญ่ขึ้นมา แต่เพียร์พอนต์กลับไม่ยอมให้อำนาจที่ทัดเทียมกันนั้นตกไปอยู่ในมือของแรงงานและรัฐบาล แม้ว่าเขาจะให้ความเคารพต่ออดีตดังที่เห็นได้จากงานศิลปะทางศาสนาและเรเนซองส์ที่เขาสะสม แต่เขาก็เป็นกองกำลังที่รุนแรงซึ่งสร้างความไม่สงบให้แก่อเมริกาในแบบเมืองเล็ก ๆ ที่มีขนบธรรมเนียมแบบเกษตรกรรมและมีความเชื่อมั่นในความบริสุทธิ์ของตนเอง ไม่ว่าเหล่านักธุรกิจจะเคารพเขาเพียงใด แต่ในตอนนี้เขาได้กลายเป็น "ยักษ์ร้าย" ในสื่อกระแสหลัก ละครเวทีบรอดเวย์เรื่องหนึ่งที่ได้รับความนิยมแสดงภาพปิศาจที่กำลังเป่าลมไปยังเก้าอี้ที่ลุกเป็นไฟพร้อมกับร้องเพลงประสานเสียงว่า "ที่นั่งนี้จองไว้ให้มอร์แกน กอร์กอน (Gorgon) ผู้ยิ่งใหญ่ทางการเงิน"
ไม่นานหลังจากประธานาธิบดีแมคคินลีย์ถูกยิง ตระกูลมอร์แกนก็ได้ทดสอบผู้สืบทอดตำแหน่งของเขา จอร์จ ดับเบิลยู. เพอร์กินส์ ลูกน้องคนใหม่ของเพียร์พอนต์ผู้มีความนุ่มนวลและประจบประแจงเก่ง ได้ส่งโทรเลขหาประธานาธิบดีคนใหม่ว่า "สิ่งเดียวที่ช่วยปลอบประโลมประเทศชาติได้ในขณะนี้คือการที่มีชาวอเมริกันที่ซื่อสัตย์ กล้าหาญ และจงรักภักดีมาแบกรับภาระของโลกไว้" ไม่กี่สัปดาห์ต่อมา เพอร์กินส์และ โรเบิร์ต เบคอน อดีตเพื่อนร่วมรุ่นของรูสเวลต์ที่ฮาร์วาร์ด ได้ไปเยือนทำเนียบขาวเพื่อกระตุ้นให้มีความระมัดระวังและสำรวจหา...
ความตั้งใจของรูสเวลต์ ประธานาธิบดีกล่าวว่าเขาต้องการการปฏิรูป และหลังจากนั้นเขาได้บรรยายถึงเพอร์กินส์และเบคอนว่า "โต้เถียงเหมือนทนายความในคดีที่แย่ และในก้นบึ้งของหัวใจแต่ละคนต่างก็รู้ดีหาก... พวกเขาไม่ได้เป็นตัวแทนของบุคคลที่มีบุคลิกเข้มแข็งและมีอิทธิพลครอบงำอย่างเพียร์พอนต์ มอร์แกน" ด้วยความเป็นนักแสดงไม่แพ้เพียร์พอนต์ รูสเวลต์จะใช้สัญลักษณ์ของมอร์แกนเพื่อประโยชน์ทางการเมืองอย่างไม่รู้จบ เมื่อสาธารณชนตกตะลึงกับเหตุการณ์ Northern Pacific corner รูสเวลต์จึงเห็นความชาญฉลาดทางการเมืองในการฟ้องร้องคดีต่อต้านการผูกขาดต่อบริษัท Northern Securities Company ซึ่งการก่อตั้งบริษัทนี้ถือเป็นสัญลักษณ์ของการสงบศึกระหว่างมอร์แกนและแฮร์ริแมน อัยการสูงสุด ฟิลานเดอร์ ซี. น็อกซ์ (Philander C. Knox) ประกาศการฟ้องร้องหลังจากตลาดหุ้นปิดในวันที่ 19 กุมภาพันธ์ 1902 ข่าวนี้ทำให้มอร์แกนประหลาดใจในระหว่างงานเลี้ยงอาหารค่ำ เห็นได้ชัดว่าทำเนียบขาวในยุคนี้จะไม่ยอมจำนนต่อแรงกดดันของมอร์แกนโดยอัตโนมัติ การเผชิญหน้ากันต่อมาระหว่างรูสเวลต์และมอร์แกนแสดงให้เห็นถึงความหยิ่งยโสอย่างที่สุดของมหาเศรษฐีผู้นี้ ชายทั้งสองเป็นสมาชิกของชนชั้นสูงในนิวยอร์กร่วมกัน ทั้งเพียร์พอนต์และพ่อของรูสเวลต์ต่างก็เป็นผู้ก่อตั้งพิพิธภัณฑ์ประวัติศาสตร์ธรรมชาติอเมริกัน ภูมิหลังที่เหมือนกันนี้อาจทำให้ความขัดแย้งของพวกเขามีความแค้นเคืองเป็นพิเศษ—รูปแบบที่จะเกิดขึ้นซ้ำกับแจ็คและ "คนทรยศต่อชนชั้น" อีกคนหนึ่ง คือ แฟรงคลิน รูสเวลต์ ในการประชุมที่ทำเนียบขาวซึ่งรวมถึงอัยการสูงสุดน็อกซ์ด้วย มอร์แกนแสดงความไม่พอใจที่เขาไม่ได้รับแจ้งล่วงหน้าเกี่ยวกับการฟ้องร้อง Northern Securities ในสิ่งที่ประวัติศาสตร์จดจำว่าเป็นความหยิ่งยโสที่ถึงที่สุด เขาเสนอต่อรูสเวลต์ให้น็อกซ์และทนายความของเขามาพบกันเป็นการส่วนตัว "หากเราทำอะไรผิด" เพียร์พอนต์กล่าว "ก็ส่งคนของคุณมาหาคนของผม แล้วพวกเขาก็จะสามารถ 'จัดการ' (fix it up) ให้เรียบร้อยได้" น็อกซ์ตอบอย่างหงุดหงิดว่าพวกเขาไม่ได้ต้องการจัดการการควบรวมกิจการ แต่ต้องการหยุดมัน ด้วยความกังวลเกี่ยวกับ U.S. Steel ซึ่งเป็นลูกบุญธรรมคนโปรด มอร์แกนถามรูสเวลต์ว่าเขามีแผนจะ "โจมตีผลประโยชน์อื่น ๆ ของผม" หรือไม่ "ไม่ครับ จนกว่าเราจะพบว่า... พวกเขาได้ทำอะไรบางอย่างที่เรามองว่าผิด" รูสเวลต์ตอบ ในปฏิกิริยาของรูสเวลต์ต่อการประชุมครั้งนี้ มีความรู้สึกพึงพอใจอย่างมากและการมองโลกในแง่ร้ายของกบฏที่ได้รับการอบรมมาดี เขาบอกกับน็อกซ์ว่ามอร์แกน "เลี่ยงไม่ได้ที่จะมองผมเหมือนเป็นนักปฏิบัติการรายใหญ่ที่เป็นคู่แข่ง ซึ่งไม่ว่าจะเป็นความตั้งใจที่จะทำลายผลประโยชน์ทั้งหมดของเขา หรือไม่เช่นนั้นก็อาจจะถูกจูงใจให้ทำข้อตกลงเพื่อไม่ให้ทำลายสิ่งใดเลย" เมื่อกลับมาที่สำนักงานเลขที่ 23 วอลล์สตรีท เพียร์พอนต์รีบเขียนจดหมายแสดงความโกรธถึงประธานาธิบดี แต่หุ้นส่วนคนอื่น ๆ ที่ใจเย็นกว่าได้ห้ามเขาไม่ให้ส่งมัน ในปี 1903 ศาลในเมืองเซนต์พอล รัฐมินนิโซตา ได้สนับสนุนฝ่ายรัฐบาลในการสั่งยุบบริษัท Northern Securities Company และศาลฎีกาก็สนับสนุนการตัดสินใจนั้นอย่างหวุดหวิดในปีต่อมา กฎหมาย Sherman Antitrust Act ที่เกือบจะตายไปแล้วในสมัยของแมคคินลีย์ กลับฟื้นคืนชีพขึ้นมาทันทีในยุคของรูสเวลต์
แม้ว่าความสัมพันธ์ระหว่างรูสเวลต์และมอร์แกนจะถูกวาดภาพล้อเลียนว่าเป็นความขัดแย้งระหว่างนักปราบทรัสต์กับราชาแห่งทรัสต์ แต่มันมีความซับซ้อนมากกว่านั้นมาก การทะเลาะกันในที่สาธารณะได้บดบังความใกล้ชิดทางอุดมการณ์ที่ลึกซึ้งกว่า ดังที่แสดงให้เห็นเป็นครั้งแรกในการนัดหยุดงานของคนงานเหมืองถ่านหินแอนทราไซต์ (anthracite miners) ในเดือนพฤษภาคม 1902 บริษัทถ่านหินหลัก ๆ เป็นเจ้าของโดยทางรถไฟ เช่น Reading, Lehigh Valley, Erie และบริษัทอื่น ๆ...
ที่ใกล้ชิดกับตระกูลมอร์แกน พวกเขาต้องการล้างแค้นจากการขึ้นค่าจ้าง 10 เปอร์เซ็นต์ที่มอบให้แก่คนงานเหมืองในปี 1900—ซึ่งเป็นข้อตกลงที่เพียร์พอนต์ช่วยเป็นนายหน้าเจรจา—และพวกเขามีปฏิกิริยาต่อผู้ประท้วงด้วยความดุร้ายราวกับขุนนางในยุคศักดินา เมื่อถึงฤดูใบไม้ร่วงปี 1902 โรงเรียนในนิวยอร์กต้องปิดทำการเนื่องจากขาดแคลนถ่านหิน และพรรครีพับลิกันเกรงว่าจะถูกประชาชนลงโทษในการเลือกตั้ง ในวันที่ 11 ตุลาคม 1902 เอลิฮู รูท รัฐมนตรีว่าการกระทรวงสงคราม ได้พบกับเพียร์พอนต์บนเรือคอร์แซร์ 2 ในแม่น้ำฮัดสัน รูสเวลต์เตรียมพร้อมที่จะส่งทหารเข้าไปดำเนินงานในเหมืองและต้องการให้มอร์แกนสนับสนุนการจัดตั้งคณะกรรมการอนุญาโตตุลาการ รูสเวลต์กำลังดำเนินนโยบายที่ก้าวหน้ามากสำหรับประธานาธิบดีในยุคนั้น—เพราะโดยปกติแล้วการปราบปรามการนัดหยุดงานเป็นปฏิกิริยาที่พบเห็นได้ทั่วไปจากประธานาธิบดี วิธีการนี้ดึงดูดใจมอร์แกนผู้ซึ่งชื่นชอบความเป็นระเบียบและการเจรจา เขาและรูทตรงไปที่สโมสร Union Club ทันทีเพื่อพบกับบรรดาประธานทางรถไฟ ในฐานะที่มีลักษณะแบบพ่อปกครองลูกในธนาคารของตนเอง เขาจึงมีท่าทีประนีประนอมต่อคนงานเหมืองมากกว่าบรรดาประธานทางรถไฟ ในการประชุมที่ทำเนียบขาวเมื่อวันที่ 3 ตุลาคม เหล่าคนทำทางรถไฟได้ด่าทอ จอห์น มิตเชลล์ (John Mitchell) ประธานหนุ่มของสหภาพแรงงานเหมืองแร่แห่งอเมริกา (United Mine Workers of America) อย่างโกรธแค้น ซึ่งมิตเชลล์ก็ได้ตอบโต้ด้วยความสงบและมีเกียรติอย่างน่าชื่นชม สองวันต่อมา รูสเวลต์ได้ส่งจดหมายหา โรเบิร์ต เบคอน เพื่อขอความช่วยเหลือเพิ่มเติมจากเพียร์พอนต์ ประธานาธิบดีกล่าวถึงมิตเชลล์ว่า "เขาไม่ได้ข่มขู่หรือด่าทอใครเลย ข้อเสนอที่เขายื่นมาดูเหมือนจะยุติธรรมอย่างยิ่ง แต่เหล่าผู้ประกอบการกลับปฏิเสธที่จะพิจารณามัน แถมยังใช้ถ้อยคำที่หยาบคายและดูหมิ่นเขา และอย่างน้อยในสองกรณีพวกเขายังแสดงท่าทีที่หยิ่งยโสต่อผมด้วย" แม้จะเห็นใจในคำขอของรูสเวลต์ แต่มอร์แกนก็ขาดอำนาจเบ็ดเสร็จเหนือบรรดาคนทำทางรถไฟตามที่ประชาชนมักจะเข้าใจ และรูสเวลต์ก็ได้บ่นกับ เฮนรี แคบ็อต ลอดจ์ (Henry Cabot Lodge) ว่ามอร์แกนไม่สามารถ "ทำอะไรได้มากนักกับพวกผู้ดีหัวแข็งเหล่านั้น"
วิกฤตพุ่งสู่จุดสูงสุดในวันที่ 15 ตุลาคม 1902 เมื่อเพอร์กินส์และเบคอนไปเยือนทำเนียบขาวและอยู่คุยกับรูสเวลต์จนเกือบเที่ยงคืนเพื่อหาทางออก รูสเวลต์มองหุ้นส่วนของมอร์แกนทั้งสองคนว่ามีท่าทีที่ตื่นตระหนกจนเกินเหตุและดูน่าขำเล็กน้อย เมื่อเวลาผ่านไปค่อนคืน เขากล่าวว่าพวกเขายิ่ง "เสียสติมากขึ้นเรื่อย ๆ และไม่เพียงแต่ยอมรับแต่ยังยืนกรานว่าหากตกลงกันไม่ได้จะนำไปสู่ความรุนแรงและอาจเกิดสงครามกลางเมืองได้" ในที่สุดรูสเวลต์ก็นึกถึงวิธีที่จะช่วยให้เหล่าผู้ประกอบการรักษาหน้าไว้ได้: นั่นคือการให้ตัวแทนแรงงานนั่งในตำแหน่งคณะกรรมการที่จองไว้สำหรับ "นักสังคมวิทยาผู้มีชื่อเสียง" ในท้ายที่สุด คณะกรรมการอนุญาโตตุลาการได้อนุมัติการขึ้นค่าจ้าง 10 เปอร์เซ็นต์ให้แก่คนงานเหมืองแต่ไม่มีการรับรองสหภาพแรงงาน รูสเวลต์เขียนถึงมอร์แกนอย่างยกย่องว่า "หากไม่ใช่เพราะการที่ท่านเข้ามามีส่วนร่วมในเรื่องนี้ ผมก็มองไม่ออกเลยว่าการนัดหยุดงานจะยุติลงได้อย่างไรในตอนนี้ และผลที่ตามมา... นั้น... ช่างน่าสะพรึงกลัวเกินกว่าจะคาดคิด" แม้ในเรื่องทรัสต์ รูสเวลต์และมอร์แกนก็ไม่ได้เป็นปรปักษ์กันอย่างสิ้นเชิง รูสเวลต์มองว่าทรัสต์เป็นผลผลิตตามธรรมชาติของการพัฒนาทางเศรษฐกิจ เขากล่าวว่าการหยุดยั้งพวกมันก็เหมือนกับการพยายามสร้างเขื่อนกั้นแม่น้ำมิสซิสซิปปี ทั้งรูสเวลต์และมอร์แกนต่างก็ไม่ชอบเศรษฐกิจแบบปัจเจกนิยมที่ดุดันของ...
ศตวรรษที่สิบเก้าและชื่นชอบธุรกิจขนาดใหญ่ พวกเขาต้องการส่งเสริมให้สหรัฐฯ เข้าสู่ตลาดโลก แต่ในขณะที่รูสเวลต์คิดว่าความยักษ์ใหญ่ทางเศรษฐกิจสมควรได้รับการควบคุมโดยรัฐบาลที่เติบโตขึ้นในระดับเดียวกัน มอร์แกนกลับมองไม่เห็นความจำเป็นของอำนาจถ่วงดุลเหล่านั้น ในฐานะสุภาพบุรุษนายธนาคารยุควิกตอเรีย เพียร์พอนต์มองว่าความไว้วางใจ เกียรติยศ และการควบคุมตนเองในหมู่นักธุรกิจคือสิ่งที่มอบการตรวจสอบและถ่วงดุลที่จำเป็น การที่รูสเวลต์และมอร์แกนมีความใกล้ชิดกันทางอุดมการณ์อย่างลับ ๆ นั้นสามารถเห็นได้จากเรื่องราวที่แปลกประหลาดของ จอร์จ ดับเบิลยู. เพอร์กินส์ หุ้นส่วนของมอร์แกน ผู้ซึ่งสุดท้ายได้กลายเป็นมือขวาของทั้งคู่ เขาเป็นชายรูปงามที่มีจินตนาการสูง มีแววตาของนักพนันที่ดูเจ้าเล่ห์และหนังตาหนักอึ้ง และมีใบหน้าที่ดูเหมือนเด็กแต่แฝงไว้ด้วยความร้ายกาจภายใต้หนวดทรงแฮนด์เดิลบาร์ พ่อของเขาได้ก่อตั้งโรงเรียนสอนศาสนาในย่านสลัมของชิคาโก และจอร์จเติบโตขึ้นในโรงเรียนดัดสันดานที่พ่อของเขาบริหารอยู่ ก่อนที่จะเข้าร่วมกับธนาคารในปี 1901 เขาเป็นผู้บริหารที่กำลังสร้างอาณาจักรอยู่ที่บริษัท New York Life Insurance ในฐานะนักทำข้อตกลงที่ช่างพูดและเข้าสังคมเก่ง เขาเป็นเหมือนการทดลองของเพียร์พอนต์—คือเป็นระดับหัวหน้ามากกว่าจะเป็นระดับปฏิบัติการ—และแสดงให้เห็นถึงพรสวรรค์ของมอร์แกนในการเลือกคนเก่ง เขามาที่สำนักงานมุมถนนวอลล์เพื่อขอเงินบริจาคเพื่ออนุรักษ์แนวหน้าผา Palisades ริมฝั่งตะวันตกของแม่น้ำฮัดสัน เพียร์พอนต์มอบเงินให้ 25,000 ดอลลาร์จากที่ขอไป 125,000 ดอลลาร์ จากนั้นบอกกับเพอร์กินส์ขณะที่เขากำลังจะกลับว่า "ผมจะมอบเงินให้คุณทั้ง 125,000 ดอลลาร์เลย หากคุณจะทำอะไรบางอย่างให้ผม" เมื่อเพอร์กินส์ถามว่าอะไร เพียร์พอนต์บุ้ยใบ้ไปยังบริเวณที่นั่งของหุ้นส่วน "ไปนั่งที่โต๊ะตัวนั้นเสีย" มอร์แกนให้เวลาเพอร์กินส์วันเดียวในการตัดสินใจ ประธานาธิบดีแมคคินลีย์เตือนเขาเกี่ยวกับระบอบการทำงานที่บดขยี้ชีวิตของหุ้นส่วนมอร์แกน แต่เพอร์กินส์ที่มั่นใจในตนเองก็ยอมตอบรับ ทุกอย่างเริ่มต้นอย่างดุเดือดตั้งแต่วันแรก J. P. Morgan and Company จ้างผู้ชายสำหรับตำแหน่งเลขานุการ แต่เพอร์กินส์ต้องการพาเลขานุการหญิงของเขาจาก New York Life มาด้วย "ผมจะไม่ยอมให้มีผู้หญิงบ้าที่ไหนมาอยู่ที่นี่เด็ดขาด" เพียร์พอนต์แผดเสียงคำราม และ แมรี่ คีม (Mary Kihm) ผู้โชคร้ายจึงถูกส่งไปซ่อนตัวอยู่ในอาคารธนาคารแถวมุมถนน ต่อมาเพอร์กินส์ย้ายเธอมาที่เลขที่ 23 วอลล์สตรีท แต่มีเงื่อนไขว่าเธอต้องอยู่แต่ชั้นบนและห้ามปรากฏตัวในส่วนธนาคารชั้นล่างโดยเด็ดขาด
จอร์จ เพอร์กินส์ ผู้โอ่อ่าและชอบเข้าสังคม โดดเด่นกว่าหุ้นส่วนในยุคแรกคนอื่น ๆ เพราะเขาเขียนเรื่องทรัสต์ในขณะที่เขากำลังสร้างมันขึ้นมา เขาได้ท้าทายจารีตประเพณีของเหล่านายธนาคารที่ประหยัดถ้อยคำในยุคบารอน ในเดือนสิงหาคม 1902 เขาประสบความสำเร็จในข้อตกลงที่ทำให้เขาได้รับการยอมรับในระดับเดียวกับเพียร์พอนต์ ด้วยค่านายหน้า 3 ล้านดอลลาร์ เขาได้ควบรวมบริษัท McCormick Harvesting Machine และ Deering Harvester พร้อมกับบริษัทขนาดเล็กอีกสามแห่งเข้าเป็น International Harvester ทรัสต์ใหม่นี้ครองส่วนแบ่งตลาดอุปกรณ์การเกษตรถึง 85 เปอร์เซ็นต์ เพอร์กินส์เลือกชื่อ International Harvester เพราะเขาคาดการณ์ถึงการเติบโตของบริษัทระดับโลกและหวังว่าทรัสต์ใหม่นี้จะ "ปฏิบัติตามกฎหมายของประเทศต่าง ๆ และรู้สึกเหมือนอยู่บ้านในทุกที่" เนื่องจากความนิยมของบริษัท McCormick ในหมู่เกษตรกร International Harvester จึงรอดพ้นจาก...
ความบ้าคลั่งในการปราบปรามทรัสต์ที่พุ่งเป้าไปที่ U.S. Steel ในขณะที่ตระกูล Deering และ McCormick แย่งชิงอำนาจควบคุม International Harvester เพอร์กินส์ก็ได้นึกถึงทางแก้ปัญหาที่เหนือชั้น: นั่นคือให้ตระกูลมอร์แกนเป็นผู้ควบคุมมันเสียเอง เพอร์กินส์โอ้อวดกับเพียร์พอนต์ว่า "บริษัทใหม่นี้จะถูกจัดตั้งโดยเรา ชื่อบริษัทเลือกโดยเรา รัฐที่จะจดทะเบียนจัดตั้งบริษัทถูกทิ้งไว้ให้เราตัดสินใจ คณะกรรมการบริหาร เจ้าหน้าที่ และโครงสร้างทั้งหมดถูกทิ้งไว้ให้เรา—ไม่มีใครมีสิทธิ์ตั้งคำถามในทางใดทางหนึ่งต่อการเลือกใด ๆ ของเราได้" ไซรัส ฮอลล์ แมคคอร์มิค จูเนียร์ (Cyrus Hall McCormick, Jr.) กล่าวถึงเพอร์กินส์ในภายหลังว่าเป็นนักเจรจาที่เก่งกาจที่สุดเท่าที่เขาเคยรู้จัก เมื่อ International Harvester เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เพอร์กินส์ได้ส่งรายงานฉบับแรกไปให้รูสเวลต์ด้วยความภาคภูมิใจ โดยเขียนว่า "เท่าที่ผมทราบ นี่เป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ที่บริษัทมหาศาลแห่งหนึ่ง เมื่อเสนอขายหลักทรัพย์ต่อสาธารณะ ได้มอบข้อมูลที่ครบถ้วนเกี่ยวกับกิจการของตนให้แก่สาธารณชน"
การก้าวเข้ามาของเพอร์กินส์เกิดขึ้นในช่วงเวลาที่เป็นมงคลสำหรับเพียร์พอนต์ มอร์แกน การเกิดขึ้นของทรัสต์ได้ผลักดันให้วอลล์สตรีทกลายเป็นจุดสนใจของระดับประเทศ และทำให้เกิดการตรวจสอบการเงินชั้นสูงโดยรัฐบาลกลางที่เข้มงวดขึ้น เพียร์พอนต์ยังคงจมปลักอยู่กับความดูแคลนที่นักธุรกิจในศตวรรษที่สิบเก้ามีต่อรัฐบาล—เมื่อเพื่อนกรรมการโบสถ์เซนต์จอร์จคนหนึ่งชื่อ วิลเลียม เจย์ ชิฟเฟลิน (William Jay Schieffelin) ลูกเขยของ ดร. มาร์โค มาคุยกับเขาในวันหนึ่งเกี่ยวกับความเคลื่อนไหวเพื่อการปฏิรูปข้าราชการพลเรือน เพียร์พอนต์แผดเสียงคำรามว่า "ผมต้องไปสนใจเรื่องการปฏิรูปข้าราชการพลเรือนทำไมกัน!" สิ่งที่ทำให้สถานการณ์แย่ลงคือ เพียร์พอนต์มีท่าทีที่ดุร้ายต่อสื่อมวลชน เขาแทบจะไม่เคยยอมให้สัมภาษณ์ ปฏิเสธการถูกถ่ายรูปอย่างรุนแรง และเตือนพนักงานให้ปกปิดข้อมูลจากนักข่าว จอร์จ เพอร์กินส์ ผู้สุขุมและนุ่มนวล ในชุดสูทผ้าขนสัตว์สีเทาที่เรียบร้อยและท่าทางที่ประจบประแจง กลับสนุกสนานกับการอยู่ในห้องประชุมที่เต็มไปด้วยควันบุหรี่ เขาเป็นผู้จัดการอำนาจ (power broker) และนักล็อบบี้ระดับสูงคนแรกที่แท้จริงของตระกูลมอร์แกน วิลเลียม อัลเลน ไวท์ (William Allen White) นักการเมืองหัวก้าวหน้าจากแคนซัส ซึ่งต่อมาเป็นคู่ปรับของเขาในการแย่งชิงอิทธิพลเหนือ ธีโอดอร์ รูสเวลต์ ได้ทิ้งความประทับใจที่ยอดเยี่ยมเกี่ยวกับเพอร์กินส์ในฐานะปิศาจลิ้นทองไว้ ไวท์เริ่มหลงใหลในตัวเพอร์กินส์หลังจากที่ สว. อัลเบิร์ต เจ. เบเวอริดจ์ (Albert J. Beveridge) กระตุ้นให้ไวท์ลงสมัครรับเลือกตั้งวุฒิสภาและกล่าวว่าเพอร์กินส์ซึ่งชื่นชอบเขา สามารถจัดการให้ได้ ไวท์สังเกตว่าเพอร์กินส์ "ตัดสินใจรวดเร็ว พูดด้วยน้ำเสียงนุ่มนวล ยิ้มแย้มอย่างประจบประแจง และทำได้อย่างง่ายดาย" เขาเขียนว่า "ผมมักจะมองดูเขาตกผู้คนด้วยความภาคภูมิใจในทักษะของเขา ซึ่งผมชื่นชมอย่างมาก" เขายังประกาศอีกว่า "เขาแผ่ซ่านกลิ่นอายของอำนาจอันยิ่งใหญ่ที่มาจากสายสัมพันธ์กับมอร์แกนออกมาอย่างน่ารื่นรมย์" ในการประชุมระดับชาติของพรรค Bull Moose ในปี 1912 ไวท์เห็นเพอร์กินส์ที่ "ยิ้มแย้มและทำท่าประจบประแจง" "สะอาดสะอ้าน ร่างกายดูเหมือนได้รับการขัดสีฉวีวรรณและผมหยิกราวกับวัวกระทิงอัสซีเรียน และเป็นวัวกระทิงหนุ่มที่ดูสมส่วนและแข็งแรง"
นับตั้งแต่สมัยที่เขาอยู่ที่ New York Life เพอร์กินส์มักจะพกพากลิ่นอายของเรื่องอื้อฉาวและชื่อเสียงในฐานะนักปั่นหัวคนชั้นเซียนติดตัวไปด้วยเสมอ ในปี 1905 สภารัฐนิวยอร์กได้จัดให้มีการไต่สวนที่สร้างความตื่นตะลึงเกี่ยวกับอุตสาหกรรมประกันชีวิต...
พวกเขาถูกตั้งชื่อตาม สว. วิลเลียม อาร์มสตรอง (William Armstrong) และการไต่สวนนี้ได้สร้างชื่อเสียงให้แก่หัวหน้าที่ปรึกษาทางกฎหมาย ชาร์ลส์ เอแวนส์ ฮิวจ์ส (Charles Evans Hughes) ซึ่งต่อมาได้เป็นรัฐมนตรีต่างประเทศและประธานศาลฎีกา คณะกรรมการแสดงให้เห็นว่าผู้บริหารบริษัทประกันที่ละโมบได้ทุ่มเงินเข้าไปในบริษัททรัสต์ที่พวกเขาถือหุ้นอยู่ และผลาญเงินของผู้ถือกรมธรรม์ไปกับงานเลี้ยงเต้นรำที่หรูหรา มีเรื่องเล่าเกี่ยวกับบ้านแห่งความสำราญที่อื้อฉาวในออลบานีและวิธีการอื่น ๆ ที่ New York Life และบริษัทประกันอื่น ๆ ใช้เพื่อจูงใจฝ่ายนิติบัญญัติ เพอร์กินส์เคยดำรงตำแหน่งสูงเกินไปที่ New York Life จนไม่สามารถรอดพ้นไปได้โดยไม่มีรอยด่างพร้อย เขาขัดคำแนะนำของเพียร์พอนต์โดยยังคงดำรงตำแหน่งที่ New York Life ต่อไป และฮิวจ์สก็ได้ถล่มเขาด้วยประเด็นเรื่องผลประโยชน์ทับซ้อน เพอร์กินส์ถูกตั้งข้อหาบริจาคเงินให้แคมเปญเลือกตั้งอย่างผิดกฎหมายและปลอมแปลงบันทึกของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับการขายหลักทรัพย์ทางรถไฟ แม้ว่าในภายหลังคำฟ้องจะถูกยกฟ้องไป แต่เขาก็ต้องลาออกจาก New York Life ในขณะที่เพียร์พอนต์แทบไม่มีการสร้างทฤษฎีใด ๆ เลย ทฤษฎีของเพอร์กินส์กลับมีความซับซ้อน เขาแสดงสุนทรพจน์และตีพิมพ์จุลสารในทุกหัวข้อที่เป็นไปได้ เขาเป็นคนประหลาดในธนาคารที่เก็บความลับที่สุดในโลกแห่งนี้ เขาเผยแผ่ลัทธิความร่วมมือทางอุตสาหกรรม โดยโต้แย้งว่าธุรกิจขนาดเล็กฉุดรั้งค่าจ้างและขัดขวางความก้าวหน้าทางเทคโนโลยี เขากล่าวว่าไม่ใช่เพราะวอลล์สตรีท แต่เป็นเพราะเครื่องจักรไอน้ำและโทรศัพท์ต่างหากที่ทำให้เกิดทรัสต์ "อะไรคือความแตกต่าง" เขาประกาศ "ระหว่างบริษัท U.S. Steel Corporation ที่จัดตั้งขึ้นโดยคุณมอร์แกน กับกรมเหล็กที่อาจจะถูกจัดตั้งขึ้นโดยรัฐบาล?" เขาเปรียบเทียบในสิ่งที่เพียร์พอนต์จะไม่ยอมรับ—นั่นคือ ทรัสต์ที่มีการผลิตและการจัดจำหน่ายแบบรวมศูนย์ เป็นรูปแบบหนึ่งของสังคมนิยมเอกชน (private socialism) และแจ็คที่แตกต่างจากเพียร์พอนต์คือ เขาเห็นว่าทรัสต์เหล่านี้ได้รับสถานะเป็นองค์กรสาธารณะแล้ว และเขาสนับสนุนการที่รัฐบาลให้ใบอนุญาตแก่บริษัทข้ามรัฐ รวมถึงการขยายสวัสดิการให้แก่คนงาน ทั้งการแบ่งปันกำไร ประกันสังคม และบำนาญผู้สูงอายุ เขาโอ้อวดว่านี่จะเป็น "สังคมนิยมในระดับที่สูงสุด ดีที่สุด และเป็นอุดมคติที่สุด" แม้ว่าบางครั้ง เทดดี้ รูสเวลต์ จะสงสัยว่าเพอร์กินส์เพียงแค่พยายามสร้างความชอบธรรมให้แก่วาระที่เห็นแก่ตัวของมอร์แกนหรือไม่ แต่มีความคล้ายคลึงอย่างมากระหว่างทัศนะของพวกเขา
การที่หุ้นส่วนของมอร์แกนคนหนึ่งจะสนับสนุนสังคมนิยมนั้นไม่ใช่เรื่องที่น่าตกใจนัก เพราะอย่างไรก็ตาม เพียร์พอนต์ เริ่มต้นจากสมาคมทางรถไฟในช่วงปลายทศวรรษ 1880 ก็ได้สนับสนุนความร่วมมือทางอุตสาหกรรมแทนที่จะเป็นการแข่งขัน เขาชอบทุนนิยมที่มีความเรียบร้อย เป็นระเบียบ และอยู่ภายใต้การควบคุมของนายธนาคาร ตระกูลมอร์แกนเป็นนายธนาคารให้แก่กิจการที่มั่นคงแล้ว—ซึ่งเป็นระบบการวางแผนทางอุตสาหกรรมที่ยิ่งใหญ่ซึ่งให้ความสำคัญกับเสถียรภาพเหนือกว่านวัตกรรม และให้ความสำคัญกับการคาดการณ์ได้เหนือกว่าการทดลอง และกำลังถูกคุกคามโดยบริษัทเศรษฐีใหม่ ดังนั้นธนาคารจึงมีส่วนได้เสียอย่างมากในสถานภาพที่เป็นอยู่ (status quo) เพอร์กินส์ไม่ใช่คนเดียวในค่ายมอร์แกนที่ชื่นชมการก้าวไปสู่เศรษฐกิจแบบวางแผนและมีการรวมกลุ่มกัน ในเวลาต่อมา ผู้พิพากษา เอลเบิร์ต แกรี แห่ง U.S. Steel ผู้ซึ่งจัดงานเลี้ยงมื้อค่ำส่วนตัวเพื่อกำหนดราคาในอุตสาหกรรมเหล็ก ได้ให้การว่า: "ผมจะยินดีมากหากเรามีสถานที่บางแห่งที่เราสามารถไปหา ไปหาเจ้าหน้าที่ของรัฐที่รับผิดชอบ...
หน่วยงานที่มีอำนาจของรัฐ แล้วกล่าวกับพวกเขาว่า นี่คือข้อเท็จจริงและตัวเลขของเรา นี่คือทรัพย์สินของเรา นี่คือต้นทุนการผลิตของเรา ตอนนี้คุณช่วยบอกเราหน่อยว่าเรามีสิทธิ์ทำอะไรได้บ้าง และเรามีสิทธิ์คิดราคาเท่าไหร่" อย่างที่เราจะได้เห็นกัน การโจมตีที่รุนแรงถึงตายต่อตระกูลมอร์แกนไม่ได้มาจากกลุ่มสังคมนิยม แต่มาจากเหล่านักปราบทรัสต์อย่าง หลุยส์ ดี. แบรนไดส์ (Louis D. Brandeis), เฟลิกซ์ แฟรงก์เฟอร์เตอร์ (Felix Frankfurter) และ วิลเลียม โอ. ดักลาส (William O. Douglas) ผู้ซึ่งสนับสนุนหน่วยเศรษฐกิจขนาดเล็กและการแข่งขันที่รุนแรง กลุ่มคนในแนวคิดนี้จะโจมตี มอร์แกน มันนี ทรัสต์ (Morgan Money Trust) ว่าเป็นทรัสต์ที่ใหญ่ที่สุดและอันตรายที่สุดในบรรดาทรัสต์ทั้งหมด เนื่องจากการที่ตระกูลมอร์แกนเผยแผ่ลัทธิสังคมนิยมสำหรับคนรวย พวกเขาจึงมีความใกล้ชิดบางส่วนกับกลุ่มคนที่เผยแผ่มันสำหรับคนจนเสมอ
อีกแง่มุมหนึ่งของความสัมพันธ์ระหว่างเพียร์พอนต์ มอร์แกน และเทดดี้ รูสเวลต์ สามารถเห็นได้จากเหตุการณ์คลองปานามา แม้ว่ารูสเวลต์จะด่าทออำนาจทางการเงินที่มากเกินไปในประเทศ แต่เขากลับแสวงหาผลประโยชน์จากอำนาจนั้นในต่างประเทศอย่างน่าชื่นชม ในปี 1902 รัฐสภาได้มอบอำนาจให้รูสเวลต์จ่ายเงิน 40 ล้านดอลลาร์ให้แก่ฝรั่งเศสเพื่อซื้อสินทรัพย์ที่ยังสร้างไม่เสร็จในคอคอดปานามาสำหรับการก่อสร้างคลอง สองปีต่อมา เพียร์พอนต์ได้ดำเนินการจัดหาเงินทุนสำหรับการทำธุรกรรมอสังหาริมทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ครั้งนี้ เขาเดินทางไปฝรั่งเศสเพื่อดูแลการขนส่งทองคำแท่งและจ่ายเงินส่วนที่เหลือด้วยเงินตราต่างประเทศให้แก่ธนาคารกลางฝรั่งเศส (Banque de France) หลังจากได้รับชำระเงินจากสหรัฐฯ รัฐปานามาที่เพิ่งเกิดใหม่—ซึ่งรูสเวลต์ช่วยแยกตัวออกมาจากโคลอมเบีย—ก็ได้แต่งตั้ง J. P. Morgan and Company ให้เป็นตัวแทนทางการเงินในวอลล์สตรีท โดยได้รับสิทธิ์แต่เพียงผู้เดียวในการรับเงินชำระจากรัฐบาลสหรัฐฯ ตระกูลมอร์แกนยังได้จัดการการลงทุนที่ใหญ่ที่สุดของปานามาด้วย นั่นคือเงิน 6 ล้านดอลลาร์ในรูปของสัญญากู้ยืมอันดับหนึ่ง (first mortgages) ในอสังหาริมทรัพย์ในนิวยอร์กซิตี้ เพียร์พอนต์มีบทบาทสำคัญอย่างยิ่งในเหตุการณ์คลองปานามาที่ดูไม่ค่อยโปร่งใสนัก จนผู้เขียนชีวประวัติคนหนึ่งถึงกับขนานนามเขาว่าเป็น "คนเดินเงินของรูสเวลต์ในการยึดครองคลองปานามา"
ดังนั้น ในการประลองฝีมือระหว่างรูสเวลต์และมอร์แกน จึงมีการ "เล่นกับเงา" (shadow play) อยู่เสมอ เป็นการเสแสร้งว่ามีความเป็นปรปักษ์ต่อกันมากกว่าที่เป็นจริง ในการหาเสียงปี 1904 ธนาคารมอร์แกนได้บริจาคเงิน 150,000 ดอลลาร์เพื่อช่วยให้รูสเวลต์ได้รับเลือกตั้งอีกครั้ง เพื่อเป็นการตอบแทน เพียร์พอนต์กลับถูกรูสเวลต์เทศนาอย่างรุนแรงในงานเลี้ยงอาหารค่ำของสโมสร Gridiron Club ในปี 1907 ประธานาธิบดีชี้นิ้วไปที่มอร์แกนและ เฮนรี โรเจอร์ส แห่ง Standard Oil พร้อมกับส่งเสียงคำรามเรียกร้องให้มีการปฏิรูปธุรกิจ "และหากพวกคุณไม่ยอมให้เราทำเช่นนี้" เขายืนกราน "คนรุ่นหลังที่ตามเรามาจะลุกฮือขึ้นและนำความพินาศมาสู่พวกคุณ" เมื่อรูสเวลต์กล่าววลีอมตะเกี่ยวกับ "อาชญากรผู้มั่งคั่ง" (malefactors of great wealth) นักข่าวต่างคิดว่าเขาชำเลืองมองไปทางมอร์แกน
อย่างไรก็ตาม คำยกย่องที่สละสลวยที่สุดที่มีต่อเพียร์พอนต์กลับมาจากรูสเวลต์เอง ผู้ซึ่ง "รู้สึกประทับใจในอำนาจอันยิ่งใหญ่และความสัตย์จริงของเขา ความตระหนี่และความต่ำต้อยทุกรูปแบบนั้นเป็นสิ่งที่แปลกแยกต่อธรรมชาติของเขาอย่างสิ้นเชิง" มอร์แกนกลับเป็นฝ่ายที่ให้อภัยน้อยกว่า เมื่อรูสเวลต์ออกเดินทางไปล่าสัตว์ที่แอฟริกา เพียร์พอนต์ประกาศว่าเขาหวังว่าสิงโตตัวแรกที่ประธานาธิบดีพบจะทำหน้าที่ของมันให้สำเร็จ
เมื่อถูกเหล่านักปราบทรัสต์รบกวน เพียร์พอนต์จึงหันไปให้ความสนใจกับเรื่องอื่นด้วยความโล่งใจในช่วงปีท้าย ๆ ของเขา เมื่อถึงทศวรรษ 1900 ในวัยต้นหกสิบ เขาเริ่มทำหน้าที่เป็นเจ้านายที่ไม่อยู่สำนักงานบ่อยครั้ง เขาส่งโทรเลขสั่งงานมายังวอลล์สตรีทวันละสองหรือสามครั้งจากสถานที่พักผ่อน แต่เขาไม่เคยคลายการควบคุมดูแลลงเลย เขาเป็นชายที่กระวนกระวายและเต็มไปด้วยความอัดอั้น เขาไม่ได้หลงระเริงกับจำนวนเงินมหาศาลที่เขาหาได้ และเราก็คงนึกภาพเขาไม่ออกว่ากำลังนั่งนับทรัพย์สินสุทธิในช่วงดึกสงัด เขาไม่เคยหลงผิดคิดว่าธุรกิจคือทั้งหมดของชีวิต กิเลสและความเย้ายวนใจที่แท้จริงของเขาคือสตรี ศิลปะ และศาสนา เพียร์พอนต์พยายามปกปิดข่าวซุบซิบในสื่อเกี่ยวกับพฤติกรรมโลดโผนของเขา แต่ความห่างเหินของครอบครัวมอร์แกนนั้นไม่ใช่ความลับ สามีและภรรยามีสิ่งที่สนใจร่วมกันน้อยมาก และแฟนนี่ยังคงวางตัวห่างเหินจากภาระหน้าที่ทางสังคมที่เข้มงวดซึ่งภรรยาของชายที่มีชื่อเสียงพึงมี ในรูปถ่ายปี 1902 เธอยังคงดูสูงส่ง ภูมิฐาน และหล่อเหลา พร้อมด้วยผมลอนที่เกล้าขึ้นอย่างประณีต อย่างไรก็ตาม เธอเป็นคนบอบบางและขี้โรค และบางครั้งก็ไม่มีเรี่ยวแรงพอที่จะเดินทาง เมื่อถึงต้นทศวรรษ 1900 เธอเริ่มมีอาการหูหนวกและต้องใช้เครื่องช่วยฟังขนาดใหญ่ เธอมีสภาพกึ่งผู้ป่วยและมักจะรับประทานอาหารเพียงลำพังที่ชั้นบนในขณะที่ครอบครัวมารวมตัวกันเพื่อรับประทานมื้อเช้าวันอาทิตย์
แม้จะมีความตึงเครียดระหว่างเพียร์พอนต์และแฟนนี่ แต่ตระกูลมอร์แกนยังคงให้ความสำคัญกับครอบครัว ในปี 1904 เพียร์พอนต์ซื้อบ้านหินทรายสไตล์วิกตอเรียหลังใหญ่ให้แจ็คที่มุมถนนแมดิสันอเวนิวและถนนสายที่สามสิบเจ็ด ซึ่งเกือบจะเป็นแฝดของบ้านเขาเอง ภายในบ้านมีความสว่างและกว้างขวางอย่างไม่คาดคิด มีห้องถึงสี่สิบห้าห้อง เตาผิงยี่สิบสองแห่ง และห้องน้ำสิบสองห้อง ด้วยการรื้อถอนบ้านที่อยู่ตรงกลางทิ้ง แจ็คและพ่อของเขาจึงได้อาศัยอยู่เป็นเพื่อนบ้านกันโดยมีสวนส่วนกลางอยู่ตรงกลาง ตั้งแต่ปี 1905 จนกระทั่งเพียร์พอนต์เสียชีวิตในปี 1913 แจ็คยังคงต้องจัดการกับอารมณ์ที่ซับซ้อน คอยประคับประคองจิตใจที่หม่นหมองของแม่ในขณะเดียวกันก็รักษาความรักของพ่อเอาไว้ ในปีต่อ ๆ มา เขาทำหน้าที่เหมือนที่ทำการไปรษณีย์ คอยแจ้งให้แม่ทราบถึงความเคลื่อนไหวของเพียร์พอนต์ในต่างประเทศ และรายงานให้พ่อทราบถึงที่อยู่ของแม่ มันเป็นความสัมพันธ์ที่เป็นทางการและน่าอึดอัด แต่เพียร์พอนต์และแฟนนี่ไม่เคยทำให้ลูก ๆ ต้องหันมาเป็นปรปักษ์ต่อกัน ในฐานะชาววิกตอเรียที่เคร่งครัด เพียร์พอนต์จะถามไถ่เรื่องของแฟนนี่ด้วยความเคารพและพยายามลดความไม่สบายใจของแจ็คให้เหลือน้อยที่สุด ในจดหมายที่มักจะเต็มไปด้วยความศรัทธาในศาสนา แจ็คได้เทศนาให้แฟนนี่ยอมรับในโชคชะตา เขาให้เหตุผลว่าชีวิตคือเรื่องของการยอมจำนนต่อสัจธรรมนิรันดร์ เขาเองไม่ได้ใช้วิธีเดียวกันนี้ในการรับมือกับพ่อด้วยการยอมรับในสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้หรอกหรือ? ในโลกของมอร์แกนที่น่าอึดอัดและยึดถือระบบปิตาธิปไตย ทางเลือกของแฟนนี่นั้นจำกัดอย่างยิ่ง ในจดหมายฉบับหนึ่งปี 1900 เขาแสดงความยินดีกับเธอที่มีสุขภาพดีขึ้น จากนั้นกล่าวว่า "โปรดรักษาความดีขึ้นนี้ไว้เถิดครับในเมื่อมันมาถึงในที่สุด และอย่าใช้สุขภาพของแม่ไปกับสิ่งที่ดูเหมือนจะเป็นความจำเป็นสำหรับแม่ เพียงเพราะมันจะเป็นความสุขสำหรับคนอื่น โปรดปล่อยให้คนอื่นทำสิ่งต่าง ๆ โดยไม่มีแม่ต่อไปเถิด แล้วแม่จะสามารถทำสิ่งต่าง ๆ เพื่อพวกเขาได้ดีขึ้นในภายหลัง จบคำเทศนาเพียงเท่านี้—และไม่มีการเรี่ยไรเงินครับ"
แฟนนี่ไม่เคยบรรลุถึงการยอมรับในโชคชะตาที่ศักดิ์สิทธิ์เช่นนั้นได้ และเธอต้องทนทุกข์ทรมานจากความเจ็บปวดอย่างแสนสาหัส ในปี 1901 เมื่อเธอไปเยือนโรม แจ็คเขียนจดหมายหาเธอซึ่งถ่ายทอดความเชื่อมั่นของเขาอย่างสะเทือนใจว่าเธอต้องยอมสยบต่อโชคชะตาของตนเอง แม้ว่าเพียร์พอนต์จะไม่ได้...
ถูกเอ่ยถึงโดยตรง แต่ "เงา" ของเขาก็ลอยวนอยู่ในอากาศ:
"จดหมายของแม่จากโรมทำให้ผมรู้สึกได้ชัดว่าแม่กำลังเศร้ามาก... ผมทราบดีว่ามีหลายอย่างในสถานการณ์ของแม่ที่คุณแม่และคนอื่น ๆ อยากให้มันเป็นไปในทางอื่น แต่คนเราต้องยอมรับในสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้เหมือนกับว่าเป็นสิ่งที่ไม่ได้อยู่ในมือของเรา เหมือนอย่างที่คนเรายอมรับความตายหรือความวิตกกังวลครั้งใหญ่ ไม่มีสิ่งใดที่ใครเคยทำหรือไม่ได้ทำจะทำให้สองบวกสองเป็นห้าได้—หากเลขสี่นั้นเป็นสิ่งที่ไม่น่าพึงใจ มันก็เป็นความจำเป็นทั้งทางศีลธรรมและศาสนาที่จะต้องยอมรับความจริงนั้น และเชื่อมั่นในความรักอันเป็นนิรันดร์ที่อยู่เบื้องหลังความทุกข์ยากทั้งปวง"
ดูเหมือนจะเป็นที่น่าสงสัยว่าจะมีผู้หญิงคนใดสามารถเติมเต็มความปรารถนาของเพียร์พอนต์ได้อย่างครบถ้วน มีเพียร์พอนต์อยู่สองคน—คือ นายธนาคารที่เหมาะสม และคนรักความสำราญ (sensualist)—ที่ถูกพันธนาการไว้ด้วยกันภายใต้แรงกดดันมหาศาล เพียร์พอนต์ไม่สามารถรวมทั้งสองคนนี้เข้าด้วยกันได้เลย ทัศนคติของเขาที่มีต่อผู้หญิงนั้นโดดเด่นด้วย "มาตรฐานสองด้าน" (double standard) ที่พบเห็นได้ทั่วไป ที่ธนาคาร เขาคัดค้านการจ้างพนักงานหญิงอย่างเหนียวแน่น และเขาไม่คุยเรื่องธุรกิจกับผู้หญิงซึ่งเขามองว่าเป็นกลุ่มที่อาศัยอยู่ในอีกโลกหนึ่งแยกต่างหาก ปีละครั้งในวันขึ้นปีใหม่ แฟนนี่จะมารับประทานมื้อเที่ยงที่สำนักงานมุมถนนวอลล์สตรีท—ซึ่งเป็นครั้งเดียวที่ผู้หญิงได้รับเชิญ อย่างไรก็ตาม เมื่ออยู่ที่บ้านเขากลับเป็นคนละคน แขกผู้หญิงคนหนึ่งที่มาเยี่ยมที่เลขที่ 219 แมดิสันอเวนิว เคยล้อเพียร์พอนต์ว่า ในขณะที่เขาเป็นคนที่มีเสน่ห์เมื่ออยู่ที่บ้าน แต่เธอได้ยินมาว่าเขาเป็นคนที่น่าเกรงขามเพียงใดในที่ทำงาน เพียร์พอนต์หน้าแดง เริ่มที่จะประท้วง แล้วจึงกล่าวว่า "ผมเกรงว่าคุณจะพูดถูกครับ" สำหรับเพียร์พอนต์ ชีวิตสมรสต้องการความรอบคอบ ไม่ใช่ความซื่อสัตย์ มันคือเรื่องของการให้ความสำคัญกับธรรมเนียมปฏิบัติ ในเดือนมกราคม 1902 ชาร์ลส์ ชวาร์ป ซึ่งตอนนั้นเป็นประธานของ U.S. Steel ได้ขับรถไปยังมอนเตคาร์โลร่วมกับ บารอน อองรี รอธส์ไชลด์; พฤติกรรมอื้อฉาวของพวกเขาที่โต๊ะรูเล็ตกลายเป็นข่าวหน้าหนึ่งของหนังสือพิมพ์ในนิวยอร์ก ด้วยความรังเกียจในตัวชวาร์ปที่ "ชั่วร้าย" แอนดรูว์ คาร์เนกี จึงเขียนจดหมายหาเพียร์พอนต์ว่า "แน่นอนว่าเขาไม่มีทางจะตกต่ำได้ขนาดนี้หากอยู่กับเรา เขาคงจะถูกเรียกตัวให้ลาออกทันทีหากทำเช่นนั้น" จอร์จ เพอร์กินส์ ส่งโทรเลขหาชวาร์ปว่าเหตุการณ์นี้ไม่ได้ทำให้เพียร์พอนต์รู้สึกสะทกสะท้าน และชวาร์ปควรจะดำเนินต่อไป "และขอให้สนุกให้เต็มที่" เมื่อเขากลับมานิวยอร์ก ชวาร์ปได้แก้ตัวกับมอร์แกนว่าเขาไม่ได้หลบไปทำเรื่องลับ ๆ ล่อ ๆ หลังประตูที่ปิดสนิท "ประตูก็มีไว้เพื่อการนั้นแหละ" มอร์แกนตอบอย่างรวดเร็ว ไม่มีคำถามเลยว่าเขามีความรู้สึกดูแคลนโลก (cynicism) อย่างมาก ครั้งหนึ่งเขาเคยบอกกับผู้ร่วมงานว่า "คนเรามักจะมีเหตุผลสองอย่างสำหรับสิ่งที่เขาทำเสมอ—คือเหตุผลที่ดูดี และเหตุผลที่แท้จริง" เป็นความเห็นที่เปิดเผยตัวตนจากชายผู้ที่วางตัวเป็นมโนธรรมของวอลล์สตรีท
ในเรื่องของศิลปะ มาตรฐานของเพียร์พอนต์นั้นเคร่งครัดราวกับพวกพิวริตัน (puritanical) ในฐานะกรรมการของโรงละครโอเปร่าเมโทรโพลิแทน เขามีส่วนสำคัญในการสั่งยกเลิกการแสดงเรื่อง Salome ของ ริชาร์ด สเตราส์ (Richard Strauss) ผู้ชมในคืนแรกพบว่าเรื่องราวของเจ้าหญิงผู้คลุ้มคลั่งที่ต้องการศีรษะของ จอห์น เดอะ แบปติสต์ (John the Baptist) นั้นท้าทายศีลธรรมจนเกินรสนิยมของพวกเขา นอกจากนี้ การซ้อมยังจัดขึ้นในเช้าวันอาทิตย์ ซึ่งสร้างความโกรธแค้นให้แก่เหล่าคณะสงฆ์ในท้องถิ่น การแสดงจึงถูกระงับไป ด้วยความอับอาย กรรมการอีกคนหนึ่ง...
ชื่อ อ็อตโต คาห์น (Otto Kahn) เขียนจดหมายถึงสเตราส์ว่า "ความรับผิดชอบต่อการยับยั้ง Salome จะต้องตกอยู่ที่ความงุ่มง่ามและความศรัทธาที่บริสุทธิ์ใจ แต่ในกรณีนี้ มันคือความเคร่งศาสนาที่ไม่เหมาะสมอย่างยิ่งของมอร์แกน" ในขณะที่ปกป้องศีลธรรมของสาธารณชน เพียร์พอนต์กลับทำตัวโลดโผนในเรื่องความรักบนเรือยอทช์ ในตู้รถไฟส่วนตัว และตามสถานที่พักผ่อนในยุโรป พวกตลกในวอลล์สตรีทกล่าวว่าเขาสะสมทั้งภาพเขียนชั้นครู (old masters) และเมียน้อยรุ่นใหญ่ (old mistresses) "มีผู้หญิงเพียงไม่กี่คนที่จะสามารถต้านทานการเกี้ยวพาราสีราวกับสิงโตของเขาได้" ผู้เขียนชีวประวัติในยุคแรกของเพียร์พอนต์ยืนยัน ในพฤติกรรมที่ร่าเริงของเขาสามารถเห็นความตลกที่คุ้นเคยของชายสูงวัยที่จู่ ๆ ก็ปลดปล่อยตัวเองออกมา—เขาอาจเป็นซานตาคลอสที่ร่าเริง ในปารีส เขาจะพาเมียน้อยไปที่ร้านอัญมณีบนถนน rue de la Paix และเชื้อเชิญให้พวกเธอเลือกซื้อตามใจชอบ ครั้งหนึ่งในไคโร เขาโยนเครื่องประดับทองคำจำนวนหนึ่งลงบนโต๊ะในโรงแรมและตะโกนบอกพวกสุภาพสตรีว่า "เอ้า ตามสบายเลย!" (ในกลุ่มนั้นมีบิชอปอยู่ด้วย ท่านได้ร่วมในความรื่นเริงนี้ด้วยหรือไม่?) ระหว่างการออกไปเที่ยวที่ซีแอตเทิลครั้งหนึ่ง ทุกคนได้รับมอบเสื้อขนสัตว์ เรื่องตลกในนิวยอร์กช่วงต้นทศวรรษ 1900 ดูเหมือนจะอ้างถึงใบหน้าที่มีสีสันและความใจกว้างของเพียร์พอนต์ คอรัสเกิร์ลคนหนึ่งพูดกับเพื่อนว่า "ฉันได้ไข่มุกมาจากหอยนางรมสดที่ร้าน Shankley's ล่ะ" "นั่นยังน้อยไป" เพื่อนของเธอตอบ "ฉันได้สร้อยคอเพชรทั้งเส้นมาจาก 'หอยแก่' (old lobster) ตัวหนึ่งเชียวนะ" เมื่อพิจารณาจากวิธีการทำธุรกิจแบบที่เน้นการแสดงของเพียร์พอนต์ จึงเป็นเรื่องที่เหมาะสมที่เขาจะชอบคบหาสมาคมกับบรรดานักแสดงหญิง เขาถูกดึงดูดโดยผู้หญิงที่มีความเป็นอิสระ มั่นใจในตัวเอง และร่าเริง มีข่าวลือว่าเขาแข่งขันกับ "ไดมอนด์ จิม" เบรดี้ (Diamond Jim Brady) เพื่อแย่งชิงความรักจาก ลิลเลียน รัสเซลล์ (Lillian Russell) ความสัมพันธ์ที่โด่งดังที่สุดของเขาคือกับ แม็กซีน เอลเลียต (Maxine Elliott) ผู้สูงโปร่งและเย้ายวน เธอเป็นหญิงที่ดูภูมิฐาน มีดวงตาสีเข้ม คอยาว และมีบุคลิกที่น่าเกรงขาม เธอมีฝีปากที่เผ็ดร้อน—ซึ่งเป็นสิ่งที่ดูเหมือนจะดึงดูดมอร์แกนเสมอ "พวกผู้ชายในวอลล์สตรีทเนี่ยเหมือนพวกมนุษย์กินคนเลยนะคะ" เธอเยาะเย้ยเขา "พวกคุณกลืนกินทุกอย่างที่ขวางหน้า—ถ้ามันกินได้น่ะนะ" เธอวิพากษ์วิจารณ์การออกแบบเรือคอร์แซร์ 3 อย่างรุนแรง—โดยเฉพาะการที่เพียร์พอนต์วางห้องพักไว้ใต้ดาดเรือ—จนเขาต้องเปลี่ยนการจัดวางใหม่ แม็กซีน เอลเลียต เป็นผู้หญิงคนแรกที่สร้างโรงละครบรอดเวย์ โดยซื้อที่ดินที่จำเป็นเพียงสองเดือนหลังวิกฤตปี 1907 พวกชอบปล่อยข่าวฉาวระบุว่ามอร์แกนเป็นผู้สนับสนุนเงินทุน เมื่อเขาและแม็กซีนเดินทางกลับจากยุโรปด้วยเรือลำเดียวกันในปี 1908—ซึ่งเป็นความประมาทที่หาได้ยากของมอร์แกน—นักข่าวถามเขาว่าเขามีส่วนได้เสียในโรงละครนั้นหรือไม่ "ความสนใจเพียงอย่างเดียวที่ผมมีต่อโรงละครของแม็กซีน เอลเลียต คือผมอยากได้ตั๋วฟรีในคืนเปิดตัวครับ" เขากล่าว ตำนานเล่าว่าเขาแบ่งปันความรักจากเธอร่วมกับพระเจ้าเอ็ดเวิร์ดที่ 7 ผู้ซึ่งเธอได้พบที่เมืองมาเรียนบาด (Marienbad) ในปี 1908
พฤติกรรมโลดโผนเหล่านี้ ซึ่งกระจุกตัวอยู่ในช่วงท้ายของชีวิตเพียร์พอนต์ ไม่ได้ปราศจากความโศกเศร้าในแบบตัวละครฟอลสตาฟฟ์ (Falstaffian pathos) อย่างไรก็ตาม เพียร์พอนต์ยังสามารถเป็นคนรักที่สุภาพและหัวโบราณได้ เมียน้อยคนสุดท้ายของเขาดูเหมือนจะเป็น เลดี้ วิกตอเรีย แซควิลล์-เวสต์ ลูกสาวของอดีตเอกอัครราชทูตอังกฤษประจำวอชิงตัน เธอบันทึกว่านายธนาคารเฒ่าร่างท้วม ผู้ซึ่งมีความต้องการทางเพศราวกับเด็กนักเรียน จู่ ๆ ก็โผเข้ากอดเธอ...
เธอเขียนไว้ในไดอารี่ในปี 1912 ว่า "เขาจับมือฉันไว้ด้วยความรักอย่างยิ่ง และบอกว่าเขาจะไม่มีวันทำอะไรที่ฉันไม่เห็นชอบ เขาเสียใจที่ตนเองแก่มากขนาดนี้ แต่ฉันเป็นผู้หญิงเพียงคนเดียวที่เขารักและเขาจะไม่มีวันเปลี่ยนแปลง" สำหรับเทพเจ้าทางการเงิน คำขอโทษนั้นช่างอ่อนโยนอย่างน่าประหลาด! แม้ในช่วงบั้นปลายของชีวิต เพียร์พอนต์ยังคงโหยหาความโรแมนติกที่อาจจะไม่เคยได้รับการเติมเต็มเลยนับตั้งแต่การแต่งงานอันสั้นกับ มิมิ สเตอร์เจส เมื่อห้าสิบปีก่อน มีบางส่วนในใจของเขาที่ไม่ได้รับผลกระทบจากการชิงไหวชิงพริบในวอลล์สตรีท มีความว่างเปล่าบางอย่างที่ความสำเร็จอันยิ่งใหญ่ของเขาไม่สามารถเติมเต็มได้ แม้หลังจากที่เพียร์พอนต์เสียชีวิต ครอบครัวของเขายังคงต้องคอยตามร่องรอยความสัมพันธ์ของเขา เมื่อศิลปวัตถุที่เขาเคยเป็นเจ้าของปรากฏขึ้นอย่างลึกลับในคอลเลกชันของครอบครัวอื่น ในปี 1936 ชายชาวเยอรมันคนหนึ่งเขียนจดหมายหาแจ็ค โดยอ้างว่าเป็นลูกนอกสมรสจากสมัยที่เพียร์พอนต์ยังเป็นนักศึกษาอยู่ที่กอตทิงเกน แจ็คไม่แน่ใจว่าเรื่องทั้งหมดเป็นเรื่องหลอกลวงหรือไม่ จนกระทั่งเขาสามารถยืนยันได้ว่าชายผู้นั้นเกิดหลังจากที่พ่อของเขาออกจากมหาวิทยาลัยไปแล้ว อย่างไรก็ตาม แม้จะผ่านไปหลายปีหลังการตายของพ่อ แจ็คก็ไม่ได้ปฏิเสธความเป็นไปได้นั้นในทันที
แม้ว่าจะมีจำนวนมาก แต่ความสัมพันธ์เหล่านี้ใช้เวลาและความสนใจของเพียร์พอนต์น้อยกว่า "ยาชูกำลัง" (aphrodisiac) ที่แท้จริงของเขา—นั่นคือการสะสมงานศิลปะ เมื่อจูเนียสเสียชีวิต เพียร์พอนต์มีเพียงต้นฉบับของแธกเกอเรย์และวัตถุโบราณอียิปต์เพียงไม่กี่ชิ้น จากนั้นความหลงใหลในการสะสมของเขาก็เบ่งบานไปพร้อมกับผลกำไรของธนาคาร ในตอนแรกเขามุ่งเน้นไปที่หนังสือ ต้นฉบับ และจดหมายของราชวงศ์อังกฤษ โดยเก็บไว้ในชั้นใต้ดินของบ้านบนถนนแมดิสันอเวนิว ในไม่ช้าพวกมันก็กองพูนอยู่บนเก้าอี้ และเขาไม่สามารถติดตามร่องรอยของพวกมันได้ทั้งหมด ผลงานอื่น ๆ ถูกทิ้งให้ฝุ่นจับอยู่ในห้องนิรภัยที่เลขที่ 23 วอลล์สตรีท และในโกดังบนถนนอีสต์สายที่สี่สิบสอง ในปี 1900 เขาซื้อที่ดินติดกับบ้านของเขาบนถนนอีสต์สายที่สามสิบหก และว่าจ้างสถาปนิก ชาร์ลส์ เอฟ. แมคคิม (Charles F. McKim) ให้ออกแบบห้องสมุดเพื่อเก็บคอลเลกชันของเขา แมคคิมได้สร้างปราสาทสไตล์เรเนซองส์อิตาลีที่มีความสวยงามแบบเยือกเย็นและสมดุล บล็อกหินอ่อนของมันถูกตัดแต่งอย่างสมบูรณ์แบบจนไม่ต้องใช้วัสดุเชื่อมประสาน—ซึ่งเป็นวิธีการที่แมคคิมลอกเลียนแบบมาจากชาวกรีกด้วยค่าใช้จ่ายที่สูงลิ่ว เมื่อเขาเข้าไปอยู่ในห้องสมุดในปี 1906 เพียร์พอนต์เลือกห้องตะวันตก (West Room) ที่งดงามเป็นห้องทำงานของเขา โดยมีผนังบุกำมะหยี่สีแดงเข้มจากปราสาท Chigi ในกรุงโรม ประตูตรงมุมห้องเปิดออกไปสู่ห้องนิรภัย ภาพเหมือนของจูเนียสแขวนอยู่เหนือหิ้งผิงไฟ ห้องสมุดแห่งนี้ได้รับฉายาว่า "สาขาอัพทาวน์" (Uptown Branch) ของ J. P. Morgan and Company เพื่อจัดทำบัญชีรายชื่อคอลเลกชัน เพียร์พอนต์ได้จ้างหญิงสาวหน้าตาสวยงามชื่อ เบลล์ ดา คอสต้า กรีน ในปี 1905 ขณะอายุเพียงยี่สิบสองปี เธอทำให้หลานชายของเพียร์พอนต์ประทับใจด้วยความรู้เรื่องหนังสือหายากที่ห้องสมุดของมหาวิทยาลัยพรินซ์ตัน เธอเป็นผลผลิตของชีวิตสมรสที่ล่มสลาย—เธอเติบโตในนิวเจอร์ซีย์กับแม่ที่เป็นครูสอนดนตรี—และไม่ได้รับการศึกษาระดับวิทยาลัย เธอมีผิวพรรณที่คมขำและมีเสน่ห์ พร้อมดวงตาสีเขียว ผิวของเธอเข้มจนเธออ้างอย่างเพ้อฝันว่ามี "เชื้อสายโปรตุเกส" และเธอน่าจะมีเชื้อสายผิวดำอยู่บ้าง เบลล์ กรีน มีไหวพริบที่เฉียบคมและความเชื่อมั่นในตนเองอย่างน่าทึ่ง เธอเป็นมากกว่าแค่บรรณารักษ์ของเพียร์พอนต์: เธอเป็นทั้งที่ปรึกษาคนสนิท เพื่อนทางจิตวิญญาณ และอาจจะ...
เป็นเมียน้อยของเขาด้วย เธออ่านดิกเกนส์และคัมภีร์ไบเบิลให้เขาฟัง และแม้กระทั่งอยู่เคียงข้างเขาในการประชุมตลอดทั้งคืนที่ห้องสมุดในช่วงวิกฤตปี 1907 หากนักการเงินผู้นี้ชอบผู้หญิงที่มั่นใจและเฉลียวฉลาด เบลล์ กรีน ก็โดดเด่นเหนือคู่แข่งทุกคน เมื่อมหาเศรษฐีค้าไม้คนหนึ่งขอเธอแต่งงาน เธอก็ส่งโทรเลขกลับไปว่า "ข้อเสนอทั้งหมดจะได้รับการพิจารณาตามลำดับตัวอักษรหลังจากวันเกิดครบรอบห้าสิบปีของฉันค่ะ" เธอกล้าที่จะโพสท่าเปลือยสำหรับการวาดภาพและมีความสุขกับอิสระแบบโบฮีเมียน นอกจากนี้เธอยังเป็นที่ชื่นชอบของตระกูลแฮร์ริแมนและร็อกกี้เฟลเลอร์ เธอพักที่โรงแรม Claridge's ในลอนดอน และ Ritz ในปารีส เมื่อไปทำภารกิจให้มอร์แกน เธอสามารถเป็นคนเด็ดขาดและไร้ความปราณีได้เช่นกัน ครั้งหนึ่งเธอเคยบอกกับผู้ช่วยว่า "ถ้าใครทำตัวเหมือนหนอน ก็จงเหยียบเขาเสีย" แม้ว่าในภายหลังเธอจะโด่งดังในฐานะผู้อำนวยการของหอสมุดเพียร์พอนต์ มอร์แกน แต่เธอก็ยังคงมีความลึกลับไม่ต่างจากที่ปรึกษาของเธอ เธอไม่เคยแสดงปาฐกถาในที่สาธารณะหรือรับรางวัลเกียรติยศใด ๆ เช่นเดียวกับเพียร์พอนต์ เธอเผาจดหมายและไดอารี่ของเธอทิ้งทั้งหมดก่อนจะเสียชีวิตในปี 1950
ในตัวเบลล์ กรีน ความหลงใหลในสตรีและศิลปะของเพียร์พอนต์ได้มาบรรจบกัน ความสัมพันธ์นี้มีแง่มุมทางเพศอยู่บ้าง เมื่อเธอมีความสัมพันธ์ฉันชู้สาวนานสี่ปีกับ แบร์นาร์ด เบเรนสัน (Bernard Berenson) ผู้เชี่ยวชาญด้านศิลปะ เธอยืนกรานให้เขาเก็บเป็นความลับเพื่อไม่ให้เพียร์พอนต์เกิดความหึงหวง เธอเบ่งบานในบทบาทของผู้นำหอสมุด โดยปรากฏตัวในชุดกระโปรงแบบเรเนซองส์ กวัดแกว่งผ้าเช็ดหน้าไหมสีเขียว และเป็นตัวแทนส่วนตัวของเพียร์พอนต์ในการประมูลงานศิลปะ ความแตกต่างของอายุถึงสี่สิบหกปีระหว่างมหาเศรษฐีและบรรณารักษ์ดูเหมือนจะไม่เป็นอุปสรรคเลย "เขาเป็นเหมือนพ่อของฉัน" เธอกล่าวหลังจากเพียร์พอนต์เสียชีวิต "ความเห็นอกเห็นใจที่ไม่เคยเหือดแห้ง ความเข้าใจ และความมั่นใจและความไว้วางใจที่เขามีให้ฉัน ได้ก้าวข้ามความแตกต่างทั้งหมด ทั้งเรื่องอายุ ความมั่งคั่ง และสถานะ" เธอจะเป็นบุคคลสำคัญสำหรับสมาชิกหลายคนในตระกูลมอร์แกน และต่อมาจะเป็นที่ชื่นชมของแจ็คไม่แพ้พ่อของเขา ในที่สุดเพียร์พอนต์ก็ได้รวบรวมคอลเลกชันศิลปะที่ใหญ่ที่สุดที่บุคคลคนหนึ่งเคยมีมา มันประกอบไปด้วยนาฬิกาของนโปเลียน, สมุดบันทึกของ ลีโอนาร์โด ดา วินชี, ตลับยานัตถุ์ของพระนางแคทเธอรีนมหาราช, เครื่องประดับของตระกูลเมดิชี, หนังสือเชกสเปียร์ฉบับพิมพ์ครั้งแรก, จดหมายความยาวห้าหน้าของจอร์จ วอชิงตัน และเหรียญโรมันที่มีรูปใบหน้าของซีซาร์ทั้งสิบสองคนยกเว้นเพียงคนเดียว ด้วยความไม่สนใจในศิลปินกลุ่มอิมเพรสชันนิสต์และศิลปินอเมริกันสมัยใหม่ เขาชอบวัตถุที่มีประวัติศาสตร์อันยาวนานและโรแมนติก รวมถึงศิลปะยุโรปที่ได้รับการรับรองความศักดิ์สิทธิ์ด้วยกาลเวลา นายธนาคารที่มีความมั่งคั่งเก่าแก่มักจะชอบผลงานของภาพเขียนชั้นครู และให้คุณค่ากับฝีมือการประดิษฐ์ที่ประณีตและวัสดุที่มีราคาแพง อย่างไรก็ตาม ภาพเขียนคิดเป็นเพียง 5 เปอร์เซ็นต์ของคอลเลกชันของเขาเท่านั้น เขาชอบพรมทอ หนังสือที่ประดับด้วยอัญมณี แท่นบูชาที่เคลือบด้วยทอง ต้นฉบับที่เขียนด้วยลวดลายวิจิตร ถ้วยทองและเงิน เครื่องเบญจรงค์ และงาช้าง ในการให้ความสำคัญกับมัณฑนศิลป์ (decorative arts) เขาได้ดำเนินตามรอยเท้าของตระกูลรอธส์ไชลด์ เมดิชี และเจ้าชายพ่อค้าคนอื่น ๆ เขาภูมิใจในสิ่งที่เขาครอบครองและได้จัดพิมพ์บัญชีรายชื่อส่วนตัวของคอลเลกชัน ซึ่งเขาได้แจกจ่ายให้แก่ราชสำนักต่าง ๆ ในยุโรป มอร์แกนในฐานะนักสะสมเป็นคนคนเดียวกันอย่างเห็นได้ชัดกับมอร์แกนในฐานะ...
นายธนาคาร เขาเกลียดการต่อรองราคา เขาจะสรุปข้อตกลงโดยการถามพ่อค้าว่าซื้องานชิ้นนั้นมาเท่าไหร่แล้วบวกกำไรให้ 10 หรือ 15 เปอร์เซ็นต์; ทำให้นึกถึงตอนที่เพียร์พอนต์เสนอราคาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในลักษณะที่ต้องยอมรับหรือปฏิเสธไปเลย ในโลกของศิลปะและการเงิน เขาพึ่งพาตัวบุคคลที่ทำข้อตกลงมากพอ ๆ กับตัวข้อตกลงเอง ฟรานซิส เฮนรี เทย์เลอร์ (Francis Henry Taylor) ผู้ศึกษาพฤติกรรมของมอร์แกนในฐานะนักสะสมเขียนว่า "เขาถูกกล่าวหาว่าไม่ได้มองที่วัตถุสิ่งของ แต่ในความเป็นจริงเขากำลังจ้องเข้าไปในดวงตาของคนที่พยายามจะขายมันให้เขาต่างหาก หลังจากที่เขาก้าวขึ้นสู่จุดสูงสุดในการเงินด้วยวิธีนี้ และมันก็ได้ผลตอบแทนที่คุ้มค่าเสมอมา" เพื่อปกป้องตัวเอง เขาจะซื้อภาพเขียนแบบมีเงื่อนไขและวางมันไว้บนเก้าอี้ เพื่อรวบรวมความเห็นอย่างอิสระจากพ่อค้าคนอื่น ๆ ก่อนจะสรุปการซื้อ ครั้งหนึ่งเพื่อทดสอบความรู้เรื่องเครื่องปั้นดินเผาจีนของ โจเซฟ ดูวีน พ่อค้างานศิลปะ เขาได้จัดแสดงเครื่องปั้นห้าชิ้น "มีเพียงสามชิ้นที่เป็นของจริง" เขากล่าว "ทีนี้บอกผมซิว่าชิ้นไหน" ดูวีนใช้ไม้เท้าทุบของปลอมสองชิ้นนั้นจนแตกละเอียด
พ่อทูนหัวของ U.S. Steel ทราบดีว่าการจะสร้างคอลเลกชันที่ยิ่งใหญ่ เขาต้องซื้องานศิลปะเป็นกลุ่มใหญ่และซื้อคอลเลกชันทั้งหมด เขาบุกตะลุยผ่านประวัติศาสตร์ศิลปะอย่างไม่ลดละราวกับรถไฟบรรทุกสินค้าที่สลับรางไปมา "ผมจัดการกับวัตถุโบราณกรีกเสร็จแล้ว" เขาเขียนถึง แมรี่ เบิร์นส์ น้องสาวของเขา "ตอนนี้ผมกำลังอยู่ที่อียิปต์" ความมุ่งมั่นของเขานั้นน่าเกรงขาม เมื่อเขาต้องการต้นฉบับที่เป็นของญาติของลอร์ดไบรอนในกรีซ เขาได้ส่งตัวแทนไปประจำการที่นั่นพร้อมด้วยหนังสือแสดงสิทธิในสินเชื่อ (letter of credit) เป็นเวลาหลายปีที่ทหารยามผู้โดดเดี่ยวคนนี้คอยกว้านซื้อต้นฉบับของไบรอนทันทีที่มันปรากฏในตลาด จนกระทั่งคอลเลกชันนั้นสมบูรณ์ เพียร์พอนต์ยังสามารถเป็นคนที่ทำตามอารมณ์ได้ราวกับเด็ก เขาชอบฟังเรื่องราวเบื้องหลังผลงานศิลปะ ซึ่งเขาจะจำมันไว้ในใจ ความสนใจที่แท้จริงนี้ช่วยเขาได้ดีกว่าความรอบรู้แบบเสแสร้งของบรรดามหาเศรษฐีที่ไม่มั่นใจในตนเองซึ่งซื้องาน "ศิลปะชั้นสูง" แต่ลงเอยด้วยขยะราคาแพง เมื่อพ่อค้างานศิลปะคนหนึ่งปรากฏตัวพร้อมกับภาพเขียนของ แวร์เมร์ (Vermeer) เพียร์พอนต์ถามว่า "ใครคือแวร์เมร์?" หลังจากได้รับคำอธิบาย เขาจ้องมองไปที่ภาพเขียนราคา 100,000 ดอลลาร์นั้นอีกครั้ง "ผมรับไว้เอง" เขากล่าว เรื่องนี้อาจจะเป็นเรื่องเล่าต่อกันมา—เพราะมอร์แกนไปเยี่ยมชมพิพิธภัณฑ์ในยุโรปมานานหลายทศวรรษและต้องเคยเห็นงานของแวร์เมร์มาก่อน—แต่มันก็สะท้อนถึงความกระตือรือร้นของเขาได้เป็นอย่างดี จากการวิเคราะห์ในตอนท้าย เพียร์พอนต์พึ่งพาการตัดสินใจของตนเองที่อาจผิดพลาดได้ ในปี 1911 แจ็ครายงานอย่างตื่นเต้นว่าพ่อค้าคนหนึ่งเสนอขายต้นฉบับดั้งเดิมปี 1530 ของ โคเปอร์นิคัส (Copernicus) ซึ่งเป็นรากฐานของดาราศาสตร์สมัยใหม่ ในราคา 176,000 ดอลลาร์ เพียร์พอนต์ส่งโทรเลขกลับไปอย่างหงุดหงิดว่า: "ไม่สนใจโคเปอร์นิคัส โดยเฉพาะในราคาที่ไร้สาระเช่นนั้น" และเพียร์พอนต์ก็สามารถถูกทำให้ใจอ่อนลงได้ด้วยอารมณ์ความรู้สึก พ่อค้าคนหนึ่งพยายามขายคอลเลกชันต้นฉบับที่มีทั้ง Tamerlane ของ โพ (Poe) และ Blithedale Romance ของ ฮอว์ธอร์น (Hawthorne) เมื่อมอร์แกนไม่ยอมตกลง พ่อค้าจึงงัดไพ่ตายออกมา เขาชี้ให้เห็นบทกวีของ ลองเฟลโลว์ (Longfellow) เกี่ยวกับหลาน ๆ ของเขา ซึ่งพ่อค้ากล่าวว่ามันทำให้เขานึกถึงเพียร์พอนต์และหลาน ๆ "ขอผมดูหน่อย" มอร์แกนตอบ เขาหยิบแว่นตาขึ้นมาสวม อ่านบทกวีนั้น แล้วจึงทุบโต๊ะ...
“ผมรับคอลเลกชันนี้ไว้เอง”
ขนาดคอลเลกชันของเพียร์พอนต์นั้นใหญ่โตมหาศาล—ประกอบด้วยงานงาช้าง 225 ชิ้น, เครื่องปั้นดินเผาเมจอลิกา (majolica) 140 ชิ้น, งานเครื่องเงินยุโรป 150 ชิ้น และอื่น ๆ อีกมากมาย—ซึ่งความทะเยอทะยานเพียงอย่างเดียวไม่สามารถอธิบายเรื่องนี้ได้ แต่มันถูกสร้างขึ้นจากแรงผลักดันที่ขนานไปกับความทะเยอทะยานในธุรกิจธนาคารของเขา—นั่นคือการทำให้กำให้อเมริกาอยู่ในระดับเดียวกับอารยธรรมยุโรปที่เขาชื่นชม เช่นเดียวกับในวงการธนาคาร เขาให้เกียรติธรรมเนียมปฏิบัติของโลกเก่าแม้ในขณะที่เขากำลังกว้านซื้อมันมา กล่าวกันว่าเขาปรารถนาจะรวบรวมคอลเลกชันที่ใหญ่โตมากจนชาวอเมริกันไม่ต้องเดินทางไปยุโรปเพื่อชมวัฒนธรรมอีกต่อไป หลังจากปี 1897 เขาบริจาคเงินให้แก่พิพิธภัณฑ์ศิลปะเมโทรโพลิแทนอย่างสม่ำเสมอ และได้กลายเป็นประธานคณะกรรมการในปี 1904 คณะกรรมการทรัสตีมักจะประชุมกันที่บ้านของเขา เพื่อเป็นการรุกคืบเข้าสู่ผลงานชิ้นเอกของยุโรปอย่างรักชาติ เขาได้แต่งตั้งเพื่อนมหาเศรษฐีหลายคนเข้าร่วมในคณะกรรมการ—ทั้ง ฟริก (Frick), ฮาร์กเนส (Harkness), โรเจอร์ส (Rogers) และกัปตันอุตสาหกรรมคนอื่น ๆ ในปี 1905 เขาได้เชิญ เซอร์ เพอร์ดอน คลาร์ก (Sir Purdon Clarke) จากพิพิธภัณฑ์ South Kensington มาเป็นผู้อำนวยการพิพิธภัณฑ์ และต่อมาได้เชิญ โรเจอร์ ฟราย (Roger Fry) นักวิจารณ์ศิลปะกลุ่มบลูมส์บิวรี (Bloomsbury) มาเป็นภัณฑารักษ์ดูแลภาพเขียน ในภายหลังฟรายมักจะเยาะเย้ยเพียร์พอนต์เรื่อง "ความไร้ความรู้สึกโดยสมบูรณ์" และ "รสนิยมทางประวัติศาสตร์ที่หยาบกระด้าง" ของเขา แต่คุณภาพที่สูงส่งของคอลเลกชันมอร์แกนก็เป็นเครื่องพิสูจน์ที่โต้แย้งคำสบประมาทที่หยุมหยิมของฟรายได้เป็นอย่างดี ในปี 1904 หลังจากซื้อทาวน์เฮาส์ที่อยู่ติดกับบ้านเลขที่ 13 Princes Gate เขาได้พิจารณาที่จะเปลี่ยนอาคารทั้งสองหลังให้เป็นพิพิธภัณฑ์เพื่อเป็นอนุสรณ์แด่พ่อของเขา เขายังหวังจะสร้างอนุสรณ์สถานให้แก่จูเนียสในสี่เมืองที่พ่อเคยอาศัยอยู่—คือ โฮลีโอก (Holyoke) รัฐแมสซาชูเซตส์, ฮาร์ตฟอร์ด, บอสตัน และลอนดอน หลังจากตัดสินใจว่าบ้านในลอนดอนที่ขยายใหญ่ขึ้นนั้นยังไม่สามารถเก็บคอลเลกชันของเขาได้ทั้งหมด เขาจึงรำลึกถึงจูเนียสด้วยการสร้างอาคารมอร์แกนเมโมเรียลมูลค่า 1.4 ล้านดอลลาร์ในฮาร์ตฟอร์ด ซึ่งช่วยเพิ่มขนาดของพิพิธภัณฑ์ศิลปะประจำเมืองนั้น คือ วอดส์เวิร์ธ อะธีเนียม ขึ้นเป็นสองเท่า มรดกชิ้นเดียวนี้ซึ่งเป็นชิ้นที่ใหญ่ที่สุดของเพียร์พอนต์ มีมูลค่ามากกว่าเงิน 1 ล้านดอลลาร์ที่เขาเคยมอบให้แก่โรงเรียนแพทย์ฮาร์วาร์ดในปี 1901 เพื่อเป็นเกียรติแก่พ่อของเขาเสียอีก
หมายเหตุสุดท้ายเกี่ยวกับคอลเลกชันของเพียร์พอนต์คือเรื่องความบุ่มบ่ามในการหาเงินมาสนับสนุนมัน โดยปกติแล้วเขาจะซื้องานศิลปะในช่วงฤดูใบไม้ร่วงและจะเลื่อนการชำระเงินออกไปจนถึงช่วงต้นปีถัดไป—เป็นเรื่องที่น่าทึ่งมากที่คิดว่านายธนาคารชั้นนำของโลกซื้อศิลปะด้วยระบบสินเชื่อ! ตั้งแต่ปี 1902 เท็ดดี้ เกรนเฟลล์ บันทึกไว้ในไดอารี่ของเขาถึง "ข่าวลือที่คลุมเครือและน่ากังวล" ในย่านการเงิน (the City) เกี่ยวกับความมั่นคงทางการเงินของธนาคารมอร์แกน ซึ่งเป็นผลมาจากการกว้านซื้องานศิลปะราวกับพายุหมุน เขายังบันทึกถึงความตึงเครียดเมื่อถึงเวลาที่ต้องชำระเงินสำหรับการซื้อเหล่านี้ที่สำนักงานในลอนดอนหรือปารีส จำนวนเงินเหล่านั้นไม่ใช่เรื่องเล็กน้อยเลย เมื่อเพียร์พอนต์เสียชีวิต คอลเลกชันนี้ถูกประเมินมูลค่าไว้ที่ประมาณ 50 ล้านดอลลาร์ หรือเกือบครึ่งหนึ่งของทรัพย์สินทั้งหมดของเขา
การซื้ออย่างไม่หยุดหย่อนนี้ก่อให้เกิดภัยคุกคามต่อเงินทุนหมุนเวียนของธนาคารของเพียร์พอนต์ เรื่องนี้รุนแรงเป็นพิเศษเพราะเขาเลือกหุ้นส่วนจากพรสวรรค์ ไม่ใช่เพื่อระดมเงินทุนใหม่เข้าสู่ธุรกิจ มันเป็นหนึ่งในความภูมิใจของตระกูลมอร์แกนที่เด็กชายยากจนสามารถเข้าร่วมสโมสรที่จำกัดวงเฉพาะนี้ได้ อย่างไรก็ตาม เพียร์พอนต์ไม่ได้ปฏิบัติตามกฎเกณฑ์เสมอไป...
รักษาเงินทุนของเขาเสมอมา หลายปีต่อมา รัสเซลล์ ซี. เลฟฟิงเวลล์ (Russell C. Leffingwell) หุ้นส่วนของมอร์แกน ได้เล่าเรื่องราววงในเกี่ยวกับปัญหาที่เกิดจากการกว้านซื้อศิลปะอย่างบ้าคลั่ง "แนวคิดที่ว่ามอร์แกนผู้พ่อซื้อภาพเขียนและพรมทอส่วนหนึ่งเพื่อเก็งกำไรนั้นขัดกับความเป็นจริงอย่างสิ้นเชิง" เขาบอกกับเพื่อนร่วมงาน "มันเป็นการตามใจตนเองในระดับที่มหาศาล และเป็นบ่อเกิดของความกังวลอย่างยิ่งและบางครั้งก็เป็นจุดอ่อนให้กับบริษัทของเขา ซึ่งจริง ๆ แล้วสามารถใช้เงินจำนวนนั้นเป็นเงินทุนในธุรกิจได้ หากเขาไม่จ่ายมันออกไปอย่างฟุ่มเฟือยเช่นนั้น" จากการวิเคราะห์ในตอนท้าย แรงผลักดันในการจ่ายของนักสะสมได้เอาชนะแรงผลักดันในการออมของนายธนาคารไปในที่สุด